Eggflation - come cambia il prezzo delle uova e cosa le determina

A cavallo tra il 2022 e il 2023 negli Stati Uniti, il prezzo delle uova è aumentato vertiginosamente. La scadenza è apparsa sui media uovo, che è una combinazione di due parole inglesi uovo (uovo) e inflazione (inflazione).

La Pasqua è un momento per riunirsi con la famiglia. Durante queste festività, il polacco medio mangia circa 15 uova. Un polacco statistico, invece, consuma 150 uova durante tutto l'anno. Dato che durante le festività si consuma ben il 10% del consumo annuo di questo prodotto, spieghiamo di cosa si tratta uovo.

Quanto è stato grande l'aumento dei prezzi delle uova?

Dire che i prezzi delle uova sono aumentati in modo significativo negli Stati Uniti nel 2022 è un eufemismo. A novembre 2021 il prezzo delle uova era di circa 85 centesimi per 12. A cavallo tra il 2022 e il 2023, il prezzo di questo prodotto è aumentato oltre i $5 per 12 pezzi. In alcuni stati, il prezzo delle uova è salito a 7 dollari per 12. Come puoi vedere nel grafico qui sotto, i prezzi delle uova sono stati "normali" per molti mesi, ma hanno iniziato ad aumentare da dicembre 2021. L'impennata è arrivata con l'invasione russa dell'Ucraina, che ha interrotto alcune catene di approvvigionamento e ha fatto salire i prezzi dei prodotti in tutto il mondo.

fonte: TradingEconomics.com

Il forte aumento dei prezzi delle uova ha scatenato una frenesia sui social media. Come funghi dopo la pioggia, iniziarono a emergere meme su questo fenomeno.

Quali sono state le cause di questo fenomeno?

Per anni le uova sono state molto economiche negli Stati Uniti. Ciò era dovuto a un settore ben sviluppato. Grandi volumi di produzione hanno permesso di ridurre i costi unitari di produzione. Anche il mercato ha iniziato a cambiare. Sempre più uova vengono vendute da allevamenti senza gabbie.

Nonostante il progresso tecnologico, non si può produrre un uovo senza una gallina. Pertanto, se la popolazione di galline diminuisce, la fornitura di uova diminuirà a breve termine. La semplice ricostruzione della popolazione di galline ovaiole può richiedere del tempo. Mentre l'incendio di una fattoria potrebbe non cambiare la struttura del mercato, la situazione sarebbe molto peggiore in caso di pestilenza.

L'influenza aviaria si verifica ogni pochi anni e decima la popolazione di polli. Nel 2022, l'influenza aviaria ha portato alla morte di oltre 44 milioni di polli (43,3 milioni di galline ovaiole e 1 milione di galline piccole). L'influenza aviaria del 2022 è stata molto più diffusa di quella del 2015. Una minore offerta ha portato a prezzi più alti perché la domanda di uova non è perfettamente elastica. Naturalmente, man mano che la popolazione si riprende, anche la fornitura di uova si riprenderà.

fonte: Cal-Maine

Un altro fattore che ha contribuito all'aumento dei prezzi delle uova è stato l'aumento dei costi legati alla produzione delle uova (alimentazione delle galline, riscaldamento degli allevamenti, ecc.). Tuttavia, l'impatto dei costi di produzione non è stato così significativo. Tra il secondo trimestre 2022 FY e il secondo trimestre 2023 FY, i costi di alimentazione sono aumentati di circa il 29,5%.

fonte: Cal-Maine

Il prezzo è aumentato particolarmente bruscamente Mais e così io. Questo, a sua volta, si traduce in un aumento del prezzo del mangime per i polli. I futuri prezzi dei mangimi dipenderanno dal calo dei prezzi delle colture nei prossimi trimestri.

fonte: Cal-Maine

E i prezzi delle uova?

Con la ricostruzione dell'offerta di uova, il loro prezzo scenderà sicuramente. Ciò è dovuto al fatto che nella storia ci sono già stati forti aumenti del prezzo delle uova. Questo è stato il caso degli Stati Uniti nel 2015. Dopo la ricostruzione della popolazione di galline ovaiole nel 2015 e nel 2016, il prezzo di questo prodotto è sceso drasticamente. Naturalmente, vale la pena ricordare che l'aumento dei costi di produzione comporterà un aumento permanente dei prezzi delle uova. L'inflazione sosterrà il costo dei mangimi, il che costringerà i produttori a tradurre l'aumento dei costi in prezzi.

Naturalmente, i produttori di uova più grandi si troveranno in una posizione migliore, perché le economie di scala consentiranno una produzione più economica rispetto alle piccole aziende specializzate nella produzione di uova. Si può quindi presumere che nei prossimi anni ci sarà un ulteriore consolidamento del mercato dei produttori di uova negli Stati Uniti.

fonte: Cal-Maine

Beneficiari di Eggflation

Inutile dire che la più grande vittima dell'aumento dei prezzi delle uova (oltre alle galline) sono stati i consumatori. L'aumento dei prezzi significava che le persone avevano una scelta:

• ridurre il consumo di uova
• ridurre la spesa per altri prodotti.

L'aumento dei prezzi dei prodotti alimentari ha avuto un impatto negativo sui consumatori più poveri. Persero anche i produttori di uova, i più colpiti dalla peronospora. Tuttavia, i produttori che hanno mantenuto la loro produzione di uova a un livello simile potrebbero beneficiare dell'aumento dei prezzi. Ciò si è tradotto in maggiori ricavi e profitti. Questo perché i costi di produzione non sono aumentati così drasticamente come l'aumento dei prezzi. Ciò si è tradotto in un aumento del margine. Beneficiaria di tale situazione nel 2016 è stata la società Cal Maine. Quest'anno, l'azienda beneficia anche dell'aumento dei prezzi.

Cal-Maine - la peste aumenta drasticamente i profitti

Cal-Maine è un componente dell'indice S&P 600. Questa piccola azienda americana è il più grande produttore di uova negli Stati Uniti e nel mondo. Produce sia uova classiche che uova di qualità superiore (specialità). Le uova speciali sono allevate all'aperto, senza gabbia o alimentate con mangimi migliori. Questo gruppo di uova comprende anche prodotti biologici. Il gruppo target per questo tipo di prodotti sono le persone che prestano maggiore attenzione al modo in cui vengono prodotte le uova.

fonte: Cal-Maine

L'azienda vende i suoi prodotti principalmente alle grandi catene di supermercati. I tre maggiori clienti dell'azienda hanno rappresentato il 2022% delle entrate totali nel 45,9. Un anno prima, questa percentuale era del 48,6%. È il più grande cliente dell'azienda Wal-Martche nel 2022 hanno rappresentato il 29,5% delle vendite totali. Come puoi vedere, l'azienda ha un mercato molto concentrato di destinatari dei suoi prodotti. Per questo motivo, Cal-Maine deve curare molto i rapporti con i suoi principali clienti. Questo è uno dei motivi per cui l'azienda ha incrementato la produzione di uova e uova più ecologiche "cucciolo amichevole". Il mercato delle uova è un mercato di prodotti semplici e i produttori possono competere principalmente su due variabili: prezzo e qualità. Più grande è l'azienda che opera in questo settore, maggiori sono i suoi vantaggi rispetto a un piccolo produttore. Si tratta principalmente del potere d'acquisto dei mangimi e della possibilità di ottimizzare i costi operativi.

fonte: Cal-Maine

Come puoi vedere nel grafico sopra, il profitto dell'azienda (linea azzurra) è molto volatile. Il periodo di penuria di uova ha determinato un aumento storico dei profitti. Il più delle volte è stato seguito da una diminuzione del margine derivante da un aumento dell'offerta e da una pressione al ribasso sui prezzi. Il settore è quindi ciclico e lo sono anche le azioni di questa società. La ciclicità può essere vista nella politica dei dividendi. Nell'esercizio 2016 si è registrato un significativo incremento degli utili e il pagamento di un dividendo elevato. Gli anni successivi sono profitti molto più piccoli. Vale la pena ricordare quando si vedono gli enormi profitti generati da Cal-Maine.

Somma

Eggflation è un altro termine che si è rapidamente fatto strada sui media, dopo di che ha iniziato rapidamente a scomparire dai media. Il motivo della popolarità del termine è stato il brusco balzo dei prezzi delle uova provocato dall'epidemia di influenza aviaria negli Stati Uniti. Ciò ha causato un forte calo dell'offerta di uova. Ciò a sua volta ha causato un rapido aumento dei prezzi.

Shock temporanei dell'offerta possono causare un aumento dei prezzi delle materie prime. È un elementare. Per questo motivo non si può presumere che il rapido aumento dei prezzi durerà per sempre. La natura umana e gli effetti del gregge dettano qualcos'altro.

Sono note storie in cui, dopo l'aumento del prezzo dello zucchero, le persone acquistano in massa questo prodotto dagli scaffali. Non importa che il loro consumo annuo sia inferiore a 30 kg. "Meglio comprare di più per non rimanere senza". L'aumento della domanda combinato con l'offerta limitata crea l'impressione di indisponibilità del prodotto. Questo spinge ancora di più i consumatori. Certo, dopo qualche tempo le emozioni si placano, l'offerta aumenta e il prezzo diminuisce. Per questa febbre, ai clienti rimangono scorte di zucchero, farina o carta igienica per i prossimi mesi.