Un dollaro più debole e record d’oro. Powell ha ribadito le linee guida della Fed

Un’altra sessione al rialzo a Wall Street è alle nostre spalle. Gli investitori stavano nuovamente acquistando rischio. Le azioni sono aumentate mentre i rendimenti obbligazionari statunitensi sono scesi lungo la curva dei rendimenti. Il dollaro ha perso a Tasso di cambio EUR / USD è salito sopra il livello di 1,09. L'oro stabilisce un altro record sopra i 2160 USD/oncia.

I mercati hanno ascoltato attentamente i commenti del presidente della Fed Jerome Powell durante il suo primo giorno di testimonianza al Congresso. Ha detto ai legislatori statunitensi che la Fed non ha fretta di tagliare i tassi di interesse, ma il ciclo di riduzioni inizierà molto probabilmente quest’anno.

L’obiettivo di inflazione è incerto

Il presidente della Fed Jerome Powell ha ribadito la guidance sui tassi di interesse della Fed dalla riunione di gennaio, affermando che "il nostro tasso di interesse è probabilmente nella fascia alta". Ha detto che "se l'economia continua a crescere come previsto, probabilmente sarà opportuno iniziare a ridurre la politica monetaria ad un certo punto quest'anno". Tuttavia, Powell ha anche affermato che "le prospettive economiche sono incerte, con continui progressi verso il 2%. L’obiettivo di inflazione non è certo. Lo ha notato anche lui i rischi legati agli immobili commerciali sono “gestibili”. Ha aggiunto che la Fed probabilmente apporterà “cambiamenti ampi e significativi” al suo piano di richiedere alle grandi banche di detenere più capitale. Il dollaro ha reagito a queste dichiarazioni con un deprezzamento e il cambio EUR/USD ha superato il livello di 1,09. L’impulso al rialzo iniziato a metà febbraio continua.

Dai dati macro, abbiamo ricevuto due rapporti sul mercato del lavoro. L'indagine sulle offerte di lavoro e sul turnover dei dipendenti (JOLTS) ha mostrato un calo dei posti vacanti a 8,863 milioni (consenso 8,85 milioni) rispetto a 8,889 milioni rivisti al ribasso di dicembre dai 9,026 milioni iniziali. Il rapporto tra il numero di nuovi posti di lavoro e il numero di disoccupati è rimasto pari a 1,4. Il tasso di abbandono è sceso al 2%. con il 2,2%. in dicembre. Secondo l'ADP, a febbraio gli occupati nel settore privato sono aumentati di 140 unità. (previsto 150mila).

Lo zloty si è rafforzato rispetto al dollaro e all'euro

Oggi si riunisce il Consiglio direttivo della BCE e il consenso del mercato presuppone che la banca centrale manterrà i tassi di interesse invariati e il tasso sui depositi della banca centrale rimarrà al 4%. Il mercato OIS stima un taglio dei tassi di 23 pb entro giugno e di 92 pb complessivi entro la fine del 2024. Per fare un confronto, i contratti futures sui fondi federali indicano una riduzione dei tassi di interesse di 21 punti base entro giugno e complessivamente 88 bp entro la fine del 2024.

Nella riunione di marzo, il Consiglio di politica monetaria ha deciso di mantenere invariati tutti i tassi di interesse. Questa decisione è in linea con le aspettative del mercato. Lo zloty si è rafforzato nei confronti dell'euro e del dollaro. Il tasso di cambio EUR/PLN ha fissato un minimo di 4,2885 e la coppia USD/PLN è scesa a 3,9395. Il tasso di riferimento è ancora pari al 5,75%. Giovedì alle 15 è previsto il discorso del presidente Adam Glapiński NBP.

In termini di eventi politici, vale la pena notare che l’ex presidente Donald Trump ha vinto 14 delle 15 primarie repubblicane durante il cosiddetto "Super Martedì". Nikki Haley, ex governatrice della Carolina del Sud e ambasciatrice presso le Nazioni Unite, si è ritirata dalla corsa presidenziale, aprendo la strada a una rivincita Trump-Biden.

Mostra una forza incredibile oro. Questa mattina vengono fissati altri record storici appena al di sopra del livello di 2160 dollari per oncia troy. La materia prima guadagna terreno in vista di una riduzione dei tassi d'interesse. dalle principali banche centrali. Anche il contesto di aumento dell’inflazione ha un impatto positivo sulla valutazione.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers