Dollaro più debole, bitcoin costoso, mercati azionari ai massimi

I dati macroeconomici di venerdì provenienti dagli Stati Uniti hanno deluso. Il secondo sondaggio di febbraio dell'Università del Michigan ha evidenziato uno stato d'animo più pessimistico tra i consumatori americani e l'indice ISM invece di salire, come indicavano le previsioni degli analisti intervistati, è sceso. L’impatto sul dollaro statunitense è stato negativo ma non catastrofico.

Il tasso EUR/USD è salito a 1,0855. Wall Street ha reagito ai dati con rialzi gli indici del mercato azionario hanno stabilito ancora una volta nuovi record storici. Gli investitori hanno rafforzato le loro speranze che la Federal Reserve abbasserà il costo del denaro a giugno. I rendimenti delle obbligazioni americane sono diminuiti in reazione alle pubblicazioni. Bitcoin non rallenta e inizia questa settimana con ulteriori rialzi, raggiungendo il livello di 65 USD.

Segnali di ripresa del commercio estero

Il rapporto dell’Università del Michigan ha mostrato un calo per la prima volta in tre mesi. I dati non sono terribili e non invertono la tendenza al rialzo. Il risultato più debole potrebbe essere il risultato dell’aumento dei prezzi del carburante, che potrebbe essere aggravato da aspettative di inflazione più elevate. Nel corso dell'anno sono saliti al 3%. il che significa che sono aumentati dal 2,9%. Le aspettative a lungo termine si stabilizzano al 2,9%.

Nell'indagine di febbraio sulla situazione economica dell'industria americana, l'indicatore principale è sceso a 47,8 punti. con 49,1 punti in precedenza. Il consenso del mercato indicava un aumento a 49,5 punti. Questo è il sedicesimo mese consecutivo in cui l’indice è rimasto al di sotto del livello neutrale. L’ultima volta è stato sopra nell’ottobre 16. Il risultato peggiore rispetto a gennaio è dovuto, tra l’altro, dalla riduzione dell’occupazione, ma anche della produzione e delle scorte. La cosa positiva è che il commercio estero mostra segnali di ripresa. Che la situazione dell'industria statunitense non sia così negativa lo dimostra anche l'indice PMI, che si è attestato a 52,2 punti. che ha superato le previsioni ed il risultato precedente.

Il mercato ha leggermente cambiato la sua valutazione e ora è di nuovo intorno al 65%. una possibilità per la Fed di allentare le condizioni monetarie già a giugno. Attualmente, le sue aspettative coincidono in gran parte con i risultati del dot chart, che pubblicato a dicembre indicava tre movimenti reali quest'anno, ciascuno di 25 punti base.

L'attenzione del mercato si è concentrata sul rapporto NFP

Questa settimana si preannuncia ricca di eventi di mercato. Sulle tariffe deciderà la Bce. Nessuno dubita che la banca lascerà invariati i tassi. L'attenzione si sposterà se l'istituzione indicherà in qualche modo una possibile data per l'inizio del ciclo di allentamento monetario e se la comunicazione di marzo sarà leggermente più specifica rispetto a quella ricevuta a febbraio. Anche sui tassi deciderà il Consiglio di politica monetaria. Anche qui tutto lo indica raggiungeremo la stabilizzazione del livello dei tassi di interesse. Il mercato vorrà piuttosto sapere quale forma assumeranno nei prossimi mesi gli scudi anti-inflazione proposti dal governo (Iva sui prodotti alimentari, prezzi dell’energia nella seconda metà del 2).

L'attenzione del mercato si sposterà dai rilasci concreti a quelli di venerdì Rapporto PFN, ma prima verranno valutati il ​​report JOLTS, l'ADP e i dati settimanali sul numero di richieste di benefici. Ciò significa che questa settimana ci porterà l'ultima immagine del mercato del lavoro americano. Se il mercato riceverà segnali di maggiore raffreddamento, aumenteranno le possibilità di un taglio a giugno, cosa che al momento non è ancora certa. Non dimentichiamoci del rapporto ISM, che mostrerà lo stato attuale del settore dei servizi negli Stati Uniti.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS