Biden in Polonia. PMI dall'Europa sotto i riflettori

La sessione di ieri nei mercati finanziari è stata calma, principalmente a causa delle festività del mercato negli Stati Uniti e della mancanza di rilasci di dati macro dagli Stati Uniti e dalla zona euro. Abbiamo appreso un pacchetto di dati dalla Polonia, che mostra che il settore sta rallentando e i processi di disinflazione stanno diventando sempre più visibili, il che è coerente con le aspettative del Consiglio di politica monetaria. È venuto in Polonia Presidente Biden.

Sul mercato in questo momento dominano i temi geopolitici. Ci stiamo avvicinando all'anniversario dello scoppio della guerra in Ucraina e cresce il rischio di una reazione a sorpresa da parte della Russia. Il viaggio di 10 ore del presidente degli Stati Uniti a Kiev in treno è stato simbolico. In questo modo è stato dimostrato il sostegno al presidente Zelenskij. Biden ha affermato che il suo obiettivo era riaffermare "l'impegno incrollabile e incrollabile dell'Ucraina per la democrazia, la sovranità e l'integrità territoriale dell'Ucraina". Oggi il leader Usa è in visita in Polonia e terrà un discorso.

Forti scambi europei

C'è stata una sessione abbastanza piatta in Europa. Dax ha perso solo lo 0,03%. E CAC40 francese è sceso dello 0,16%. Gli indici in Polonia sono andati peggio. Il WIG ha chiuso la giornata in rosso con un risultato di -0,36%. e il WIG20 è inferiore di oltre lo 0,5%.

Recentemente Le borse europee mostrano forza. I principali benchmark di Regno Unito e Francia hanno eguagliato o superato i massimi storici. Tuttavia, il Dax tedesco manca ancora di oltre 750 punti. per ottenere un risultato simile. A febbraio le sue quotazioni sono in un consolidamento limitato dal massimo al livello di 15.600 punti. e dal basso con un'area di 15.290 punti. Il layout sul grafico mostra che se nei prossimi giorni non ci sarà una maggiore avversione al rischio, lo slancio al rialzo iniziato a ottobre continuerà.

Oggi avremo gli indici PMI per la zona euro. Probabilmente mostreranno livelli superiori a 50 punti. segnalando così un aumento della performance economica per il secondo mese consecutivo, trainato da un forte settore dei servizi. Dati di questo tipo sono solitamente di secondaria importanza per l'euro. Potrebbe essere un po' diverso ora. BCE in attesa di segnali che l'inasprimento della politica monetaria abbia raggiunto l'economia reale. Questi non vengono ancora visualizzati. Al momento, prevale l'euforia che l'Europa abbia evitato una profonda recessione a causa della crisi energetica, che può essere in gran parte attribuita a un inverno mite. Dati odierni migliori, però, faranno sì che la banca possa contare in misura minore su un calo della domanda, che di conseguenza sopprimerà l'inflazione.

L'approccio indulgente della Banca d'Inghilterra

Di recente, le aspettative per i tassi della BCE sono aumentate: questo sostiene l'euro, non consentendo alla valuta di deprezzarsi in modo significativo. Tassi più elevati mantenuti più a lungo è probabilmente uno scenario realistico per l'istituzione europea. Le politiche monetarie della BCE e della Fed stanno diventando sempre più simili, quindi EUR / USD oscilla da tempo intorno a 1,07 e non c'è alcun impulso importante per dare un'ulteriore direzione. Quale valuta funzionerà meglio a medio termine dipenderà in gran parte da quale banca detiene il "tasso di interesse più elevato" più a lungo.

Guardando i contratti future sui Fed Funds, il mercato sta scontando pienamente un aumento di 25 pb in due successive riunioni di marzo e maggio e assume l'80 per cento. possibilità di una terza mossa dello stesso valore a luglio. Questa settimana, i verbali dell'ultima riunione del FOMC ei dati sulla spesa statunitense di venerdì saranno cruciali per il dollaro.

Nel caso della BCE, il mercato OIS sta scontando un'altra mossa al rialzo dei tassi per un totale di 123 punti base. entro la fine dell'anno, il che significherebbe che il tasso sui depositi salirà al 3,73%. Un approccio leggermente più morbido è atteso dalla Banca d'Inghilterra. Qui il mercato dei futures indica un rialzo di 48 punti base. fino ad agosto 2023, che "spingerà verso l'alto" il tasso principale al 4,48 per cento.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS