Il giorno peggiore per lo zloty dall’ottobre 2023. Il tasso dell’euro è in rialzo

Una serie di dati macroeconomici provenienti dagli Stati Uniti, apparsi venerdì e lunedì, ha effettivamente alzato i rendimenti dei buoni del tesoro americani, che nel caso dei titoli a 10 anni sono tornati con un botto al livello del 4%. Pertanto, il dollaro USA si è rafforzato sui mercati globali e anche lo zloty polacco, che da mesi segue i rendimenti statunitensi, si è deprezzato.

I dati di venerdì hanno mostrato un forte mercato del lavoro negli Stati Uniti, ed i dati di ieri hanno mostrato un aumento del sottoindice dei prezzi all'interno dell'indice ISM per i servizi a 64 punti. Si tratta del valore più alto dal febbraio 2023, che ha sollevato preoccupazioni sulla durabilità dell’inflazione negli Stati Uniti e sulla necessità di mantenere i tassi di interesse su livelli più elevati per un periodo di tempo più lungo. Ciò, a sua volta, potrebbe sostenere l’USD e contribuire ad un aumento della correzione sullo zloty polacco. Va tuttavia ricordato che le interruzioni del trasporto marittimo nel Mar Rosso potrebbero essere responsabili dell’aumento dell’indice dei prezzi.

Il tasso dell'euro è aumentato al massimo da ottobre

Ieri l'euro è salito quasi a 4,34 PLN, in rialzo dello 0,64% durante la giornata. Ciò significa il più grande aumento giornaliero del tasso dal 18 ottobre 2023, quando il tasso dell’euro è aumentato rispetto allo zloty dello 0,83%. Tuttavia, sembra che potrebbero esserci livelli di resistenza significativi nell'area compresa tra 4,35 e 4,38 PLN prima delle quotazioni EUR/PLN. A sua volta, il supporto potrebbe rimanere intorno a 4,30-4,29 PLN.

Il più grande deprezzamento dello zloty polacco rispetto al dollaro dal 16 gennaio

Il 5 febbraio lo zloty ha perso l'1,1% rispetto al dollaro, tornando al livello di 4 PLN e raggiungendo ad un certo punto il tasso più alto dal 23 gennaio. L’ultima volta che abbiamo visto un simile deprezzamento dello zloty rispetto al dollaro è stato il 16 gennaio. Successivamente il PLN ha perso l'1,26%. Dal punto di vista del grafico, le quotazioni mettono ancora una volta alla prova la potenziale resistenza nell'area PLN 4,06-4,07. Sembra che solo la sua sconfitta definitiva possa aprire la strada verso il 4,14. Il livello di supporto per lo zloty potrebbe rimanere intorno a 3,95 PLN.

Quale sarà il futuro dei tassi di interesse in Polonia?

Questa settimana scopriremo la decisione RPP sui tassi di interesse. Il consenso del mercato presuppone che i tassi non subiscano modifiche e che il tasso principale rimanga al 5,75%. Secondo il mercato esiste la possibilità di un taglio di 0,25 punti percentuali entro sei mesi, mentre tagli più consistenti, dell'ordine di 1 punto percentuale, secondo le quotazioni della FRA, si possono aspettare solo l'anno prossimo. Pertanto, se confrontiamo la mancanza di variazioni dei tassi in Polonia e la previsione di un ulteriore calo dell’inflazione fino a marzo, in teoria questo è un buon risultato per il tasso di cambio dello zloty, che potrebbe ancora trarne vantaggio e rafforzarsi in quel momento, rompere i minimi recenti.