Le parole del presidente Bailey hanno rafforzato la sterlina. È tempo di dati NFP

Il primo venerdì del mese significa che il mercato riceverà i dati sulla situazione del mercato del lavoro americano. Questo è sicuramente il punto più importante del calendario macro di oggi. Le previsioni indicano che dovremmo ricevere un altro segnale di raffreddamento. Ieri il dollaro si è indebolito e il tasso EUR/USD si è decisamente avvicinato al livello di 1,09.

Gli indici azionari di Wall Street hanno avuto una buona sessione, grazie, tra l’altro, a buoni i risultati delle aziende tecnologiche (Amazon, Metaplatforms). BoE ha mantenuto i tassi di cambio, ma l'annuncio stesso e la successiva conferenza stampa del presidente Bailey hanno rafforzato la sterlina.

Il mercato del lavoro americano si indebolirà?

Per molto tempo il mercato del lavoro statunitense è stato “surriscaldato”. Dopo la ripresa dall’epidemia di coronavirus, la domanda di lavoro ha chiaramente superato l’offerta. Tuttavia, questo divario si sta riducendo notevolmente. Se questa tendenza continua, anche la crescita dei salari dovrebbe rallentare. Solo due anni fa, i salari orari crescevano quasi del 6%. Attualmente questa dinamica è del 4,1%. Questo fattore a questo punto guida principalmente l’inflazione al consumo.

Il principio è abbastanza semplice: se il mercato del lavoro si indebolisce, la Fed sarà in grado di tagliare i tassi più rapidamente tassi di interesse. Ma come ha sottolineato Powell, non è necessario che l’economia cada in una profonda recessione perché la Fed decida di allentare le condizioni monetarie. Pertanto, i dati peggiori dovrebbero ora indebolire il dollaro. Al momento è chiaro che il rifiuto del taglio di marzo da parte della Fed ha solo rafforzato per un momento la valuta americana. Il tasso di cambio della principale coppia valutaria è tornato a crescere ieri e oggi ha raggiunto il livello più alto dal 25 gennaio, rompendo i massimi locali.

Il rallentamento del mercato del lavoro è stato evidenziato ieri anche nel rapporto dell'ISM. I dati sull'occupazione sono scesi da 47,5 a 47,1 punti. Tuttavia, l'indicatore principale ha mostrato un ulteriore miglioramento (49,1 punti), sebbene fosse ancora al di sotto della soglia dei 50 punti. La forza dell'economia americana è stata evidenziata anche dal PMI manifatturiero, salito a 50,7 punti. con 47,9 punti

La Banca d’Inghilterra ha bisogno di ulteriori prove

I tassi d'interesse sono stati decisi ieri dalla Banca d'Inghilterra che, come previsto, ha lasciato invariato il tasso d'interesse principale. La dichiarazione rilasciata dopo la riunione non indicava più la necessità di ulteriori aumenti. Se da un lato ciò ha aperto la strada a un taglio dei tassi, dall’altro ha anche smorzato le aspettative che la BoE potesse farlo presto. In effetti, la BoE ha sottolineato che ha bisogno di ulteriori prove del ritorno dell’inflazione al suo obiettivo di inflazione del 2%. a lungo termine.

L'istituzione espressa particolare preoccupazione per l’inflazione persistentemente elevata nel settore dei servizi (6,4% a dicembre), costante “tensione” sul mercato del lavoro e elevata crescita salariale. Sebbene questi indicatori siano migliorati di recente, ciò non è ancora sufficiente per garantire che l’inflazione, soprattutto quella core, continuerà a diminuire: 6 persone hanno votato per mantenere i tassi, due erano a favore di un ulteriore inasprimento e uno ha chiesto una riduzione.

Di conseguenza, la sterlina si è apprezzata. Tariffa "cavo" (GBP / USD) è notevolmente aumentato, raggiungendo il valore odierno di 1,2760. In questo modo è stato rotto il limite superiore della potenziale formazione di una "bandiera", il che, almeno in teoria, preannuncia la continuazione della tendenza al rialzo dominante. Tuttavia, ricordiamo che gran parte di questo movimento è dovuto alla debolezza del dollaro USA.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers