La Banca del Giappone scatenerà una valanga? Cosa porterà la settimana?

La settimana scorsa abbiamo avuto modo di conoscere le decisioni monetarie delle tre principali banche centrali. In linea con le previsioni degli analisti, il livello dei tassi di interesse è stato innalzato sia negli Stati Uniti sia nell'area dell'euro. Paradossalmente, però, non si tratta di decisioni Federale czy BCE, e le azioni della Banca del Giappone potrebbero avere il maggiore impatto sui mercati nei prossimi mesi. La decisione della BoJ scatenerà una valanga?

La BoJ scatenerà una valanga?

Quando pari Banca nazionale svizzera inasprisce la sua politica monetaria, Bank of Japan ha mantenuto i tassi di interesse negativi la scorsa settimana. Tuttavia, non è stata la decisione sul livello dei tassi di interesse, ma la forma della politica di controllo della curva dei rendimenti che si è rivelata una svolta. La BoJ ha esteso il range di deviazione dei rendimenti dei titoli di Stato a 10 anni intorno al +/- 0,5%. Cosa significa?

Fino ad ora, quando il prezzo dei titoli di stato giapponesi è sceso (quindi i loro rendimenti sono aumentati), la Banca del Giappone li ha immediatamente acquistati, fornendo così ulteriore liquidità al mercato. Quando l'aumento tollerato della redditività raggiungerà anche l'1%, giapponese ristampare si ridurrà in modo significativo e forse cesserà anche. Perché è così importante?

Nonostante l'economia giapponese sia più piccola di quella europea, il valore degli strumenti finanziari nel bilancio della Banca del Giappone supera quello della BCE. Dopo decenni di politica monetaria estremamente espansiva, è probabile che un ulteriore inasprimento da parte della BoJ abbia un impatto sia sui mercati azionari globali che su quelli obbligazionari.

Nel webinar di oggi:

• La Banca del Giappone scatenerà una valanga?
• Non ci sarà recessione?
• Cosa ci dicono i dati macroeconomici?

Informazioni sull'host

Dr Przemysław Kwiecień - Capo economista X-Trade Brokers. Dottore in Economia presso l'Università di Varsavia, laureato presso l'Università di Varsavia e la London Metropolitan University (MSc). Titolare del prestigioso certificato CFA. Lavora per XTB dal 2007, in precedenza ha maturato esperienza come consigliere del Ministro delle finanze, Mirosław Gronicki, ed economista di Bank Millennium. In XTB, gestisce il dipartimento di analisi.

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