Un colpo d'oro? Il prezzo dell’oro si sta comportando come nel maggio 2023?

Ricordiamo che nel maggio 2023 i prezzi dell’oro sui mercati globali hanno raggiunto massimi storici, a causa, tra gli altri, preoccupazioni per una recessione economica globale e l’instabilità del sistema bancario statunitense. Il prezzo dell'oro ha raggiunto il valore record di 2,085.40 dollari l'oncia, dettato dalla domanda di beni sicuri di fronte al nervosismo del mercato finanziario. Va detto che questo prezzo record è avvenuto di notte, con scarsa liquidità del mercato. Di conseguenza, il prezzo dell’oro è sceso a 2023 dollari nel mese successivo, giugno 1900.

Cosa potrebbe causare l’aumento del prezzo dell’oro?

Come è stato scritto allora, gli strateghi del mercato hanno previsto che i prezzi dell'oro potrebbero aumentare nella seconda metà dell'anno Federal Reserve metterà fine al ciclo aggressivo di inasprimento della politica monetaria, che potrebbe comportare un calo dei rendimenti obbligazionari reali e un indebolimento del dollaro USA. Ciò potrebbe attualmente accadere, spingendo al rialzo il prezzo dell’oro a causa del conflitto in Medio Oriente. Questo evento ha sostanzialmente dato il via al rally dei prezzi dell’oro dal livello di 1850 dollari nella prima metà di ottobre.

Attualmente all'inizio di dicembre 2023, mercato dell'oro raggiunto un altro record storico. Nei primi giorni del mese, il prezzo dell’oro ha raggiunto un nuovo massimo, superando il precedente record stabilito nell’agosto 2020, raggiungendo un prezzo di quasi 2150 dollari l’oncia, sempre durante la notte in un contesto di bassa liquidità. Questo aumento dei prezzi è stato alimentato dalle aspettative di un potenziale taglio dei tassi di interesse già a marzo. I mercati hanno ignorato i commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell sulla necessità di un approccio restrittivo alla politica monetaria per ridurre l’inflazione al 2%, come evidenziato nello strumento ECM FedWatch, indicando una probabilità superiore al 50% di un taglio dei tassi nel primo trimestre del 2024.

Prezzo dell'oro: potrebbe ripetersi?

Il 4 dicembre 2023, il prezzo dell’oro è crollato bruscamente di oltre il 2%, raggiungendo i 2,022.99 dollari l’oncia, probabilmente in relazione al rimbalzo del dollaro, anche se le aspettative di un taglio dei tassi di interesse nel 2024 hanno in qualche modo mitigato il calo. Forse dovresti anche considerare che il mercato potrebbe essere "stanco" di questi prezzi elevati e potrebbe essere prematuro aspettare che continuino. Se consideriamo la volatilità implicita del prezzo dell'oro nell'indice GVZ (17% annuo), è possibile che entro la fine dell'anno il prezzo dell'oro raggiunga almeno 1990 USD. Ulteriore supporto potrebbe scendere intorno a 1960 USD.

Nel frattempo, se lo scenario di maggio non dovesse ripetersi, il mercato potrebbe potenzialmente dirigersi verso i 2160-2200 dollari entro la fine dell'anno.