Prezzo del litio: solo una correzione o qualcosa di più? 

I prezzi di riferimento del litio sono aumentati di quasi nove volte negli ultimi anni. Tuttavia, il rovente mercato del litio potrebbe subire un rallentamento più significativo. Le attuali vendite di veicoli elettrici da parte delle case automobilistiche non saranno sufficienti per assorbire l'abbondante offerta sul mercato, anche con la riapertura della Cina. Gli analisti pensano di sì Goldman Sachs. Goldman prevede una forte crescita dell'offerta da parte dei principali fornitori di litio quest'anno, con Australia e Cina che dovrebbero aggiungere fino a 175 chilotoni di carbonato di litio equivalenti al mercato. Mentre si prevede che la domanda dell'industria automobilistica aumenterà fino a 200 kt LCE, quest'anno il mercato dovrà affrontare anche un calo di 94 kt nella domanda di rifornimento a causa dell'aumento della sovraccapacità e del rallentamento della crescita della domanda.

I prezzi del litio stanno iniziando a scendere

I prezzi spot del carbonato di litio in Cina, il più grande mercato mondiale per i veicoli elettrici e uno dei principali consumatori della merce, sono in aumento dal 2021, raggiungendo un picco nel novembre 2023 a circa $ 90 per tonnellata. Negli ultimi due mesi, tuttavia, i prezzi sono diminuiti di circa il 000% rispetto a quel picco. L'indice dei prezzi al litio di Benchmark Mineral Intelligence è in calo del 30% quest'anno, ma è ancora in aumento del 7,4% su base annua. L'indice è legato al prezzo medio ponderato del carbonato e dell'idrossido di litio, i due principali prodotti chimici del litio.

Si profila una guerra dei prezzi nel mercato delle batterie al litio?

La notizia che uno dei maggiori produttori mondiali di batterie al litio, Tecnologia Amperex contemporanea (CATL), riconsiderando la sua strategia di prezzo, ha visto precipitare le azioni dei produttori di litio tra cui Albemarle, Livent e Piedemont Lithium nelle ultime settimane. In breve, i commenti di CATL possono essere riassunti in quanto CATL prevede di vendere alcune delle sue batterie con uno sconto significativo rispetto ai prezzi spot. Uno dei motivi per cui CATL può effettivamente scontare è perché estrae parte del proprio litio. Fondamentalmente, CATL accetta entrate minerarie inferiori per vendere più batterie.

Le informazioni iniziali indicano che CATL prevede di valutare le proprie batterie in base al prezzo del litio, con il 50% delle batterie valutato come carbonato di litio, il prezzo di riferimento per i prodotti al litio, a 200 yuan per tonnellata, o circa $ 000. Per le altre batterie viene utilizzato il prezzo di mercato spot del carbonato di litio.

I prezzi spot sono ora di 428 yuan per tonnellata, o circa $ 000, e sono aumentati di circa nove volte negli ultimi anni poiché la crescente domanda di veicoli elettrici ha messo a dura prova la catena di approvvigionamento globale del litio. La mossa di CATL comporta un forte taglio dei prezzi delle batterie. Sebbene ciò riduca i margini di profitto, offre a CATL un vantaggio rispetto ad altri produttori di batterie.

Anche le case automobilistiche vogliono abbassare i prezzi

La mossa di CATL di ripensare o adeguare la propria strategia di prezzo è significativa, ma non è ancora chiaro se gli investitori abbiano tratto le giuste conclusioni. La decisione potrebbe anche significare un rischio maggiore per i produttori di batterie e veicoli elettrici come Tesla. In effetti, finora solo le società di estrazione del litio sono state punite o viste come perdenti.

La strategia dei prezzi sembra destinata a danneggiare i profitti dei produttori di batterie e delle società minerarie e aiuterà in qualche modo i profitti delle case automobilistiche, sebbene l'eccesso di offerta nel settore delle auto elettriche in Cina potrebbe significare che i costi delle batterie inferiori saranno completamente trasferiti sui consumatori.

Tesla ha già abbassato i prezzi di alcuni dei suoi modelli all'inizio del 2023 per stimolare la domanda.

Gli investitori sanno che la concorrenza si sta surriscaldando. Non è chiaro se la strategia dei prezzi di CATL danneggerà i produttori di litio. Inoltre, il prezzo di 200 yuan ($ 000) per tonnellata è di $ 30 superiore a quello proposto dal leader di mercato Albemarle a gennaio per garantire forniture di litio a lungo termine per l'industria automobilistica. Secondo questi standard, il movimento CATL sembra positivo per i minatori di litio. Gli investitori potrebbero giungere a questa conclusione nel tempo se la domanda di veicoli elettrici è effettivamente così alta come si crede attualmente. Tuttavia, se i consumatori hanno un'opinione diversa, anche qui c'è il rischio di ulteriori ribassi dei corsi azionari.