Il PIL USA rafforza il dollaro e migliora il sentiment del mercato

L'economia statunitense è solida. Lo confermano i dati del Pil di ieri. La revisione del primo trimestre ha sorpreso i mercati. Inoltre, abbiamo avuto modo di conoscere un quadro migliore del mercato del lavoro. Di conseguenza, il dollaro si è rafforzato, il che ha provocato un calo significativo Tasso di cambio EUR / USD sotto 1,09. Il rendimento delle obbligazioni statunitensi a 2 anni è salito a 4,9 e oggi ha brevemente raggiunto il 4,95%. il che significa che ci stiamo avvicinando ai massimi di inizio marzo di quest'anno.

Nuove proiezioni della Fed

Prezzi delle obbligazioni statunitensi non ha gradito la forte revisione al rialzo dei dati del PIL per il primo trimestre del 2023. Ieri, dopo la pubblicazione, sono diminuiti in modo significativo, il che ha significato un contemporaneo aumento dei loro rendimenti. I mercati ora ipotizzano oltre l'80 percento. probabilità di un altro aumento dei tassi di interesse da parte della Fed a luglio. La mossa di settembre di altri 25 punti base ha un prezzo di circa il 30%. Non è ancora molto considerando il fatto che le due mosse extra di quest'anno sono state confermate dal grafico a punti e dalle nuove proiezioni della Fed. I commenti da falco di Powell (a Sintra e Madrid) sono stati aggiunti questa settimana. Il dollaro è ovviamente più forte, ma la portata dell'apprezzamento non è travolgente.

Si prevedeva che l'economia statunitense avrebbe subito un brusco rallentamento quest'anno a causa dell'aumento dei tassi di interesse. Tuttavia, i dati aggiornati lo mostrano nel primo trimestre è cresciuto a un solido tasso del 2%.. Il prodotto interno lordo è stato rivisto al rialzo rispetto al tasso di crescita precedentemente riportato dell'1,3%. Anche l'economia statunitense dovrebbe crescere tra l'1% e l'2% nel secondo trimestre che si conclude oggi. al 4,2 per cento, sulla base delle ultime previsioni di Wall Street. La crescita del PIL nel primo trimestre è in gran parte dovuta alla forte spesa dei consumatori. Sono stati rivisti al 3,8%. dal XNUMX%. su base annua, il che spiega la maggior parte della crescita del PIL. Anche le esportazioni sono state leggermente più forti di quanto riportato in precedenza.

Il mercato dimenticherà presto?

Il forte movimento nel mercato dei cambi e del debito intorno alle 14:30 è anche un effetto della lettura bassa delle richieste di sussidi di disoccupazione, che ammontano a 239k. e lo ha confermato il mercato del lavoro sta andando bene.

Entrambe le pubblicazioni indicano che la Fed "c'è ancora molto da fare” e si adatta alle ultime parole del presidente della banca.

Gli indici azionari hanno per lo più chiuso la sessione di giovedì solo "sopra la linea". Nasdaq Composite ha ottenuto un punteggio "piatto". I dati migliori mostrano che è buono e finora gli investitori non sono preoccupati che significhi una migliore possibilità di continuare la politica restrittiva della Federal Reserve, che a un certo punto lascerà il segno nell'economia. Ricordiamo però che il dato di ieri (il PIL) è storico e descrive lo stato del periodo gennaio-marzo.

Domani saremo nel terzo trimestre e contemporaneamente nella seconda metà dell'anno. Se le prossime pubblicazioni più recenti saranno negative, il mercato dimenticherà rapidamente la revisione positiva della crescita economica.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS