Lo spettro dei tagli dei tassi di interesse da parte della FED è sospeso sopra EUR / USD

James Bullard, presidente della filiale della Fed di St. Louis, pensa che i tassi di interesse negli Stati Uniti dovessero essere interrotti alla riunione di giugno. È stato l'unico a votare per questa opzione, mentre gli altri nove decisori erano favorevoli a mantenere i tassi di interesse al livello attuale, il che significa lasciare il tasso dei fondi federali nella gamma 2,25-2,50.

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FED abbasserà i tassi di interesse?

Secondo Bullard "I tassi di inflazione sono diminuiti in modo significativo dalla fine dello scorso anno e ora sono 40-50 punti base al di sotto dell'obiettivo di inflazione del FOMC del 2%". pertanto, il taglio dei tassi di interesse proteggerebbe ora dall'ulteriore rallentamento dell'inflazione, proteggendo allo stesso tempo l'economia dal rallentamento della crescita economica.

L'opinione di Bullard è importante per i mercati ora perché la trattano come una sorta di indicatore anticipatore per le future decisioni della Fed. In questa situazione non sorprende che il mercato sia attualmente in attesa di una serie di tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti. La ragione più convincente di ciò sono le recenti proiezioni di variazioni dei tassi di interesse. Certo, il consenso presuppone che i tassi di interesse saranno mantenuti ai livelli attuali fino alla fine dell'anno, ma è un consenso costruito su un leggero vantaggio. Un solo voto. I "puntini" mostrano che fino a 7 decisori vedono due tagli dei tassi quest'anno e uno ipotizza un taglio di 25 pb. Il mercato conclude che un calo dell'inflazione, come previsto dalla stessa Fed, o alcuni rapporti macroeconomici peggiori, convinceranno rapidamente 1-2 decisori a tagliare i tagli e diventeranno un dato di fatto. Non sorprende quindi che sia previsto un taglio alla riunione del 30-31 luglio di quest'anno. Questo, a sua volta, avvierà un ciclo che dovrebbe portare i tassi ad almeno 1,50-1,75 percento.

L'attesa di tagli dei tassi d'interesse creerà una pressione di offerta sul dollaro, spingendo il tasso di cambio EUR / USD a livelli sempre più alti. E nonostante il fatto che anche prima della riunione della Fed, le aspettative del mercato riguardo all'entità dei tagli dei costi del denaro sembravano esagerate. Obiettivo potenziale EUR / USD in vacanza è 1,1448 (massimo da marzo). Perché non più in alto? Non si deve dimenticare che il rischio di allentare la politica monetaria è anche sospeso sulla moneta comune, che certamente limiterà la scala di crescita.

Grafico EUR / USD, intervallo giornaliero. fonte: TickTrader MetaTrader 4