Una serie di rialzi sulla Borsa americana che non si vedeva da tempo. Capitolazione dei venditori di azioni?

Gli eventi recenti potrebbero passare alla storia di Wall Street perché così Indici S&P 500 czy Nasdaq Ci sono stati una serie di giorni di crescita che non vedevamo da molto tempo, e non si sono ripetuti molto spesso nella storia recente delle quotazioni. Ieri l’indice S&P 500 ha continuato il forte rimbalzo iniziato alla fine di ottobre, segnando la settima sessione consecutiva di rialzo dei prezzi. L’ultima volta che si è verificato un evento del genere è stato poco più di due anni fa, ovvero nell’ottobre 2021. Allora il mercato ha chiuso ad un livello più alto per sette volte di seguito. Tuttavia, una serie più lunga è stata registrata durante i rialzi dopo che il Covid ha colpito i mercati finanziari. Nell'agosto 2020 i prezzi sono aumentati continuamente per 9 sessioni.

Futures Nasdaq 100 con risultati ancora migliori

A loro volta, i contratti futures sul Nasdaq 100 hanno già registrato otto sessioni di crescita consecutive, il miglior risultato dall’ottobre 2021. Allora abbiamo potuto osservare 11 sessioni di crescita prima che si verificasse una correzione. Tuttavia, le precedenti 8 sessioni al rialzo hanno avuto luogo nel giugno 2020. Pertanto, quanto sopra può mostrare quanto sia relativamente raro un fenomeno con cui potremmo avere a che fare e porta a considerare cosa è successo per cui attualmente possiamo osservare un comportamento di mercato così insolito.

Lo short squeeze e il calo della redditività aiutano la crescita?

In breve, i mercati azionari potrebbero salire perché l’economia americana probabilmente non migliorerà, e attualmente le cose non sono così negative da far crollare i mercati azionari. La prima parte di questa inversione di tendenza significa che potrebbe essere difficile vedere ulteriori aumenti dei rendimenti obbligazionari statunitensi, che fino a poco tempo fa hanno esercitato pressioni sul mercato azionario. Recentemente tutto il mondo parlava del 5% in più Obbligazioni americane a 10 anni, che avrebbe dovuto esercitare pressione sul mercato azionario. Attualmente, la pressione per aumentare la redditività sembra essere inferiore, il che potrebbe sostenere le valutazioni dei principali indici azionari e portare anche alla copertura di massa delle posizioni corte. Questo è il motivo per cui potrebbe esserci una dinamica di movimento al rialzo così ampia.

A parte quanto sopra, non è successo nulla che abbia indotto gli investitori ad acquistare affrettatamente azioni statunitensi. I risultati non sono così impressionanti da spiegare gli attuali aumenti e non vi è alcuna nuova svolta AI, come all'inizio di quest'anno, c'è solo un calo della redditività e lo spero Federale non alzerà più i tassi, e i dati negativi provenienti dall’economia sono dati positivi per i mercati? Probabilmente solo per un po'.

Il dollaro si unirà al gioco?

L’unica cosa che manca in questo puzzle della propensione al rischio è il dollaro USA. Nonostante i rendimenti siano scesi e le azioni siano aumentate, il dollaro rimane a livelli relativamente alti. Tuttavia, potrebbe essere solo questione di tempo prima che anch’esso si sposti verso livelli più bassi (indice USA), il che potrebbe aggiungere ulteriore carburante agli asset rischiosi negli ultimi mesi di quest’anno.