L'industria sta andando bene, i servizi sono gravati da blocchi

L'industria europea sta andando bene. Anche molto bene. Il settore dei servizi, d'altra parte, è invariabilmente gravato da blocchi prolungati. Nel complesso, tuttavia, il quadro tracciato dalle ultime letture PMI è positivo.

Il momento clou di venerdì nei mercati finanziari è la pubblicazione degli indici PMI preliminari per febbraio. Si tratta dei dati più recenti che forniscono una panoramica della situazione economica nelle principali economie europee. E lei non è cattiva. Inoltre, quando si parla del settore industriale, sembra che un'altra marcia sia stata cambiata all'inizio del 2021. I dati possono essere classificati come molto buoni, al limite del grande, cosa che ha sorpreso gli analisti. 

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Settore al centro

PMI industriale per Tedesco balza inaspettatamente a 60,6 punti. da 57,1 punti a gennaio, mentre era previsto il suo calo a 56,5 punti. Il corrispondente PMI per la Francia è salito a 55 punti. da 51,6 punti, con il calo previsto a 51 punti.

D'altro canto, i prolungati blocchi pandemici limitano invariabilmente l'attività del settore dei servizi. Tuttavia, anche qui è difficile parlare di una tragedia. Il settore sta peggiorando rispetto a gennaio, ma è lontano dai livelli primaverili. Il PMI dei servizi per la Francia è stato di 43,6 punti a febbraio. (previsione: 47 punti), per la Germania 45,9 punti. (previsione: 46,5 punti) e per la zona euro - 44,7 punti. (previsione: 45,9 punti). 

Rispetto all'Europa continentale, il settore dei servizi in Gran Bretagna, che ha iniziato a riprendersi dopo la Brexit e la difficile situazione pandemica di inizio anno, sembra buono. Di conseguenza, l'indice PMI, con grande sorpresa, è salito a 49,7 punti. da 39,5 punti a gennaio, avvicinandosi al limite di 50 punti che separa lo sviluppo dalla recessione. Nel frattempo, il consenso del mercato era a 40,5 punti.

Letture preliminari del PMI (febbraio 2021). Fonte: macroSUCCESSIVO

Le letture del PMI di febbraio sono in linea con la narrativa del mercato secondo cui la maggior parte delle economie ha imparato a funzionare in tempi di pandemia e il programma di vaccinazione in corso, sebbene in molti casi non proceda alla velocità desiderata dai governanti, finirà per porre fine alla pandemia. È anche allora che inizierà un forte rimbalzo economico, alimentato dal ritorno alla normale attività umana, dalla politica monetaria estremamente espansiva e dai programmi di sostegno del governo. Pertanto, i dati supportano le aspettative di una continuazione del boom dei mercati azionari e delle materie prime.

Per il mercato valutario, questi forti dati industriali dall'Europa significano sostegno alla moneta unica, che da diverse settimane sta sistematicamente perdendo contro il dollaro nel campo dei dati macro. E si vede nel comportamento EUR / USD. La coppia è tornata sopra 1,21 $, allontanandosi dal supporto intorno a 1,20 e livellando il calo da martedì a mercoledì. Ulteriori aumenti sono reali. Sulla base dell'analisi tecnica, la coppia EUR / USD ha ancora la possibilità di tornare ai massimi dall'inizio di gennaio (1,2350). Tuttavia, sarà molto più difficile rispetto all'inizio di questa settimana. Nel medio termine, un calo al di sotto di 1,20 è ancora lo scenario di base.