Profitti delle società quotate in ritardo rispetto all'inflazione

Il mercato azionario è in una corsa tra inflazione in aumento e profitti aziendali. I profitti aziendali crescono al ritmo dell'8%. mentre l'inflazione è del 9,1 per cento. Nel secondo trimestre, il 75% dei risultati è stato migliore delle previsioni. aziende con Indice S & P500. E nonostante le crescenti preoccupazioni per la recessione, le previsioni sugli utili per l'intero anno per il 2022 sono solo leggermente riviste al ribasso.

Profitti delle società quotate migliori del previsto

A luglio, l'indice S&P500 americano è aumentato di oltre il 9%. Il principale motore di questa crescita si è rivelato essere i risultati migliori del previsto (o meglio non così male come previsto) delle società statunitensi per il secondo trimestre di quest'anno. In tempi di difficoltà, il mercato tende a rivolgersi ai fondamentali e l'aumento dei profitti a causa del calo delle valutazioni ha concesso al mercato un po' di tregua in tempi difficili.

Le società americane nell'ultimo trimestre hanno mostrato di essere riuscite a mantenere un livello elevato di margini in una situazione di prolungata inflazione elevata. È anche evidente che finora le aziende più grandi stanno affrontando abbastanza bene il cocktail tossico del rallentamento della crescita e dell'aumento della pressione sui costi. Tuttavia, ciò non durerà per sempre e la crescita degli utili sta lentamente rallentando mentre l'inflazione rimane elevata.

Finora, i loro risultati per il secondo trimestre di quest'anno. presentato il 2 per cento. società dell'indice S&P60. Quasi 500/3 delle imprese e quasi tutti i settori hanno registrato risultati migliori del previsto. Non sorprende che le società energetiche e le società legate alla ripresa economica post-pandemia stiano andando bene. Peggiorano invece le banche i cui risultati sono stati gravati da possibili svalutazioni record derivanti dal deterioramento del portafoglio crediti. Tuttavia, le due tendenze si bilanciano in larga misura, il che è rassicurante per il mercato. I profitti crescono anche al di fuori degli Stati Uniti - in Europa e Canada del 4 per cento e in Gran Bretagna fino al 20 per cento, il che è anche un buon segno di fronte alle aspettative negative.

Previsioni in ribasso per paura della recessione

Insieme al rischio crescente recessione le previsioni sugli utili della società sono riviste al ribasso. Finora, i tagli previsti sono ampi e si applicano praticamente all'intero mercato. Tuttavia, a causa del progressivo adattamento delle aziende alla situazione attuale, la maggior parte di esse è piuttosto modesta. Le stime dei profitti di quest'anno delle società dell'indice S & P500 sono diminuite solo di 0,5 punti percentuali. dall'inizio di questa stagione successiva. A loro volta, i profitti aziendali globali (esclusi gli Stati Uniti) sono diminuiti di 1 punto percentuale. fino all'8 per cento Non è molto, considerando che i profitti scendono in media del 20% durante una recessione.

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.