Le vendite allo scoperto sono periodicamente vietate in Corea del Sud, Spagna e Italia

Come limitare la vendita di panico sui mercati finanziari che sono estremamente sensibili alla minaccia del coronavirus? Il governo sudcoreano proibisce la vendita allo scoperto e il cofinanziamento di fondi pensione che investirebbero in azioni sopravvalutate alla Borsa di Seoul.

Venerdì, per la prima volta dal 2011, sono state sospese le negoziazioni sul mercato principale della borsa sudcoreana. Ciò è stato fatto quando l'indice era già sceso dell'8%. Ma non è tutto, perché Seoul vuole anche limitare le posizioni corte. Le modifiche entreranno in vigore quando le azioni scenderanno di oltre il 5%. al giorno o la vendita allo scoperto sarà tre volte superiore alla media del precedente periodo di 40 giorni. Se uno di questi scenari si rivelasse vero, verranno introdotte soluzioni "antispeculative" che elimineranno la possibilità di vendite allo scoperto per i prossimi 10 giorni.

Dopo le informazioni sull'introduzione delle restrizioni, la somma delle posizioni corte sull'indice di borsa sudcoreana è subito diminuita, sebbene possa risentire anche della valutazione del mercato reale, che - secondo alcuni investitori e speculatori - ipotizza che la dinamica dei ribassi sia estenuante e che sia possibile un rimbalzo. . Soprattutto che ci sono molte indicazioni che l'epidemia di coronavirus in Cina sia stata portata sotto controllo (sebbene si stia sviluppando rapidamente in Europa).

Prima sospensione della quotazione

Durante le quotazioni di venerdì, quando il mercato azionario in Corea del Sud è scivolato dell'8%, Kospi ha registrato il primo dal 12.11.2011 novembre 20 (il giorno dopo l'attacco terroristico al World Trade Center di New York), una pausa di XNUMX minuti nel commercio.

Grafico dell'indice KOSPI 200, intervallo D1. fonte: xNUMX XTB xStation

È stato inoltre immediatamente verificato che il declino fosse causato da investitori stranieri. Hanno preso posizioni corte per un valore di 753,1 miliardi di won, il 78,6% in più. rispetto al giorno precedente. I singoli clienti erano responsabili di vendite allo scoperto di soli 8,6 miliardi di won.

Naturalmente, i coreani sono consapevoli del fatto che la vendita allo scoperto è un'attività completamente legale, che guadagna anche le loro istituzioni finanziarie native, ma allo stesso tempo ti ricorda che l'equilibrio sul mercato non può essere così disturbato, perché soffre il maggior numero di investitori individuali che di norma, acquistano semplicemente azioni, sperando di aumentare il loro valore a breve o lungo termine. Sebbene la scorsa settimana gli investitori al dettaglio abbiano assunto posizioni corte sulla borsa coreana, hanno rappresentato solo l'1,1 per cento. volume. Per il 62,8 percento Gli stranieri hanno risposto, e il 37,3 per cento Istituzioni finanziarie sudcoreane.

I fondi pensione devono acquistare azioni

Il divieto di pratiche "antispeculative" rimarrà in vigore fino a nuovo avviso. L'ultima volta che ciò è accaduto è stato durante la crisi causata dall'attacco di Al-Qaeda al WTC nel 2011, e in precedenza restrizioni simili erano in vigore durante il tracollo finanziario del 2008.

Il mercato deve inoltre essere salvato dalla Cassa pensione nazionale, che sta già accumulando attività che gli consentono di acquistare pacchetti aggiuntivi di azioni fortemente scontate. Si prevede inoltre di modificare rapidamente le normative, che attualmente limitano i movimenti dei corsi azionari del 30%. un giorno perché i coreani vogliono recuperare rapidamente le perdite.

Misure di stabilizzazione negli Stati Uniti e altro

Ha anche preso una rapida reazione Bank of Englandche ha abbassato i tassi di interesse questa settimana. Il tasso di interesse principale è stato ridotto dallo 0,75 allo 0,25 percento, che è il livello più basso della storia. Ci saranno anche più soldi per i prestiti che saranno disponibili per gli imprenditori.

americana Federal Reserve ha anche reagito. La Fed è intervenuta maggiormente dal 2008, sostenendo il mercato con $ 500 miliardi giovedì. La seconda tranche dello stesso importo sarà lanciata venerdì.

Banca centrale europea Invece, ha lanciato il programma LTRO, che presuppone un maggiore supporto  prestiti a basso interesse alle banche. Entro la fine dell'anno aumenterà anche l'importo per gli acquisti di attività di 120 miliardi di euro.

154 aziende da Italia e Spagna senza "vendita allo scoperto" [Aggiornamento 12:30]

Spagna e Italia si uniscono al gruppo di paesi che sospendono temporaneamente le vendite allo scoperto. In totale, 154 società (69 spagnole, 85 italiane) non possono essere negoziate per brevi periodi in questi paesi. Inoltre, il regolatore britannico dei mercati finanziari prevede anche di vietare la negoziazione di azioni selezionate spagnole e italiane quotate alla Borsa di Londra. La seduta di ieri è stata una delle peggiori nella storia delle borse europee.