Gli ETF battono nuovi record, nonostante i cali delle borse globali

Molte persone legate ai mercati dei capitali hanno potuto tirare un sospiro di sollievo quando abbiamo salutato il 2022. C'era un mercato ribassista, una lotta globale in corso delle banche centrali con l'inflazione, che ha portato a significativi aumenti dei tassi di interesse, così come l'invasione russa dell'Ucraina. Si è scoperto, tuttavia, che nonostante le condizioni sfavorevoli, mercato degli ETF ha continuato il suo sviluppo, battendo nuovi record. Anche il contesto macroeconomico negativo non ha impedito l'emergere di alcune “perle” che vantano grandi risultati.

Il mercato degli ETF è in espansione

Nel 2021, il valore dei fondi accumulati negli ETF in Europa ha superato per la prima volta il livello 1 trilione di euro (1.33 trilioni di euro a fine anno). Per molti anni, questa crescita è stata trainata dall'aumento degli afflussi di capitali, che nel 2021 hanno raggiunto un livello record 161 miliardi di euro. I dati mostrano che gli investitori non hanno voltato le spalle agli ETF nemmeno in un 2022 difficile. Nonostante la congiuntura economica sfavorevole sui mercati dei capitali globali, il valore degli asset a fine dicembre 2022 era pari a 1.24 trilioni di euro.

L'espansione degli ETF in Europa è visibile sia nel numero di strumenti offerti sia nel valore del patrimonio gestito. Lo spazio per un ulteriore sviluppo del segmento ETF è enorme. Basti pensare che in Europa il valore del patrimonio gestito rispetto alla capitalizzazione di borsa è solo del 6.80%, e rispetto al mercato del debito la quota degli ETF è solo dell'1.50% (i corrispondenti valori per il USA sono rispettivamente 12.00% e 2.30%).   

Questa tendenza è confermata anche dall'ultima rapporto BlackRock. Gli ETF globali e altri ETP se ne sono accorti $ 867 miliardi di afflussi netti nel 2022. – questo è il secondo risultato dopo l'anno record del 2021. Questo risultato è stato guidato sia da un forte afflusso di attività verso ETF azionari (598 miliardi di dollari, il secondo risultato più alto nella storia) sia da un afflusso di attività verso ETF obbligazionari (266 miliardi di dollari miliardi, il terzo punteggio più alto di sempre).

ETF più popolari

Nonostante i ribassi delle borse mondiali, i dati dell'ecosistema Ricchezza Seme mostrano che il giro d'affari maggiore è invariabilmente su ETF azionari globali di ampia portata. Il primo nel 2022 in questo senso è stato l'ETF iShares Core MSCI World UCITS. Attualmente, ben il 72% dei fondi degli investitori europei investiti in ETF è accumulato in soluzioni che riflettono le quotazioni degli indici di borsa. Tenendo conto delle direzioni geografiche, il mercato americano ha tradizionalmente riscosso un grande successo, in cui sono stati investiti investitori stretti 300 miliardi di euro. Poiché il 2022 è stato un anno specifico e solo alcune asset class hanno portato un risultato positivo, tra quegli ETF che hanno accumulato gli asset più grandi, non troveremo soluzioni con il più alto tasso di rendimento nel 2022. D'altra parte, se guardiamo al numero di transazioni, erano attivi anche prodotti di scambio per criptovalute, potenzialmente principalmente a causa dell'elevata volatilità, consentendo tassi di rendimento superiori alla media nel breve termine. Ad esempio, il secondo prodotto ETF/ETP più scambiato per l'anno nell'ecosistema WealthSeed è stato CoinShares Physical Bitcoin. Le caratteristiche del mercato delle criptovalute fanno sì che questi strumenti vengano acquistati il ​​più delle volte per brevi periodi con l'utilizzo di capitali molto più ridotti.

ETF con il massimo rendimento

Tra i 10 ETF con il rendimento più alto nel 2022 sulla piattaforma WealthSeed, che offre oltre 550 prodotti di questo tipo, ben Il 70% sono ETF con esposizione ad azioni del settore energetico o strumenti su cui si concentrano investimenti diretti in materie prime. L'invasione russa dell'Ucraina, così come altri eventi di mercato, hanno reso il tema del prezzo del petrolio uno degli argomenti dominanti di accesi dibattiti. L'elevatissima volatilità dei prezzi e i margini di raffinazione da record hanno fatto sì che i maggiori beneficiari della situazione nel 2022 si siano rivelati aziende del settore energetico e, più precisamente, aziende coinvolte nell'estrazione e nella lavorazione del greggio. Le turbolenze degli ultimi anni hanno costretto le aziende di questo settore ad adattarsi alle diverse circostanze del mercato. Le attività svolte hanno contribuito a migliorare l'efficienza e la redditività delle operazioni. Grazie alla disciplina nelle spese in conto capitale, dopo anni di sottoinvestimenti, quest'anno si prevede che il settore genererà flussi di cassa liberi da record (FCF).

La metamorfosi avvenuta nell'ultimo periodo è meglio testimoniata dal fatto che nei 10 anni precedenti il ​​settore è stato caratterizzato da flussi di cassa negativi ben 9 volte. Un segnale positivo è anche lo scenario in cui il settore potrebbe liberarsi dal debito entro il 2024. Il miglior riflesso della forza relativa del settore è il comportamento degli indici settoriali. Nel 2022, l'indice S&P Energy (65.7%) si è rivelato il chiaro vincitore per la seconda volta consecutiva, ottenendo un gigantesco vantaggio rispetto al successivo nella classifica S&P Utilities (1.6%).

Tassi di rendimento di ETF selezionati con esposizione al settore energetico e alle materie prime disponibili sulla piattaforma WealthSeed (al 31.12.2022 dicembre XNUMX). Fonte: studio proprio

Somma

Nell'area dei prodotti di investimento, gli ETF sono uno dei maggiori vincitori dell'ultimo decennio. Come dimostra l'esperienza del 2022, anche in circostanze di mercato difficili, gli ETF hanno registrato afflussi di investimenti. La specificità degli ETF e il loro utilizzo principalmente per investimenti passivi a lungo termine significa che le attività e il fatturato maggiori sono invariabilmente accumulati da strumenti che riflettono le quotazioni di indici azionari globali e americani (ad esempio MSCI World, S&P 500). A sua volta, l'ampia varietà di ETF significa che i prodotti con esposizione alla classe di asset che ha ottenuto i migliori risultati in un dato periodo vanno in cima alla classifica con i rendimenti più alti in un dato anno. Nel 2022 andrebbero “cercati” strumenti con un tasso di rendimento positivo. Uno dei pochi segmenti che ha registrato aumenti di prezzo è stato il settore dell'energia e delle materie prime, e gli ETF più redditizi sono stati i prodotti che davano esposizione a questi asset. Tenendo conto delle tendenze prevalenti, nel 2023 osserveremo l'ulteriore sviluppo degli ETF con un alto grado di probabilità.

Autore: Piotr Langner – Consulente per gli investimenti WealthSeed