La decisione dell'OPEC+ solleva preoccupazioni per un nuovo aumento dell'inflazione

La decisione dell'OPEC+ è stata una completa sorpresa per il mercato. C'è un gioco geopolitico qui. Le relazioni tra Stati Uniti e Arabia Saudita si deterioreranno, su questo non ci sono dubbi. Si teme che il passaggio da un cartello allargato possa complicare la lotta della Fed contro l'inflazione. Nonostante la decisione sfavorevole per l'economia globale, l'indice SP500 è riuscito a crescere per la quarta seduta consecutiva. A loro volta, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA e del dollaro sono diminuiti dopo il debole rapporto sulla produzione dell'ISM.

Apertura con gap di prezzo 

Lunedì il petrolio ha aperto un gap al rialzo a seguito della decisione di tagliare la produzione. Il Brent è cresciuto di oltre il 6%. Attualmente, il CFD è scambiato a $ 85,4 al barile. Dal punto di vista tecnico, le quotazioni sono al di sopra della linea di downtrend, il che suggerisce che la tendenza al ribasso in atto da giugno 2022 è destinata a cambiare, almeno nel medio periodo. Tutto indica che i minimi fissati dal prezzo il 20 marzo (circa 70 USD) stanno diventando un minimo di medio periodo e le quotazioni stanno entrando nella fase rialzista. Abbiamo ricevuto un segnale chiaro e fondamentale che sosterrà l'aumento dei prezzi del petrolio.

Ieri ci sono stati commenti dalla Federal Reserve. James Bullard - uno dei più grandi "falchi" dell'istituzione americana - non nasconde il taglio della produzione OPEC + fallo Il compito della Fed di abbassare l'inflazione è "leggermente più difficile". Ha aggiunto che è una questione aperta se questo fatto avrà un impatto duraturo sull'inflazione. A suo avviso, il rialzo del prezzo del petrolio si sarebbe verificato comunque per il ritorno alla piena efficienza dell'economia cinese e per il fatto che l'Europa aggira con successo lo scenario di profonda recessione e gli Stati Uniti mostrano dati macro piuttosto solidi. Ha inoltre espresso la sua visione ottimistica delle recenti turbolenze nel settore bancario. A suo avviso, questa crisi sarà alleviata rapidamente. Osservando il calo dell'utilizzo dei prestiti bancari regionali da parte della Fed, si può presumere che Bullard abbia perfettamente ragione su questo punto. Ha anche fatto riferimento alla politica della banca centrale, affermando che la Fed ha adottato una strategia su due fronti, inclusi strumenti macroprudenziali per affrontare i problemi bancari e continui aumenti dei tassi per combattere l'inflazione.

Necessità di ulteriore inasprimento

Parole di rassicurazione sono state inviate al mercato da Janet Yellen, che ha ammesso che la situazione attorno alle banche americane si sta stabilizzando. Questo stato di cose è indicato dai deflussi decrescenti di capitali da entità di piccole e medie dimensioni. A quanto pare, il Segretario al Tesoro ha tratto conclusioni dalla recente sfortunata dichiarazione che ha causato un declino improvviso, anche se di breve durata, a Wall Street. Yellen ha criticato la decisione dell'OPEC+, definendola una mossa non costruttiva che fa male all'economia globale.

Rappresentanti hanno parlato anche in Europa BCE. Il membro del Consiglio direttivo Robert Holzman ha confermato un possibile prossimo movimento dei tassi di 50 punti base alla prossima riunione di maggio, rafforzata dal fatto che l'istituzione europea rimane su un percorso restrittivo di politica monetaria. La "viscosità" dell'inflazione è stata sottolineata da Gediminas Simkus, che dovrebbe essere interpretata come retorica "da falco".

È chiaro che ci sono voci su entrambe le sponde dell'Atlantico sulla necessità di continuare a inasprire ulteriormente. I decisori stanno cercando di dimostrare quasi all'unanimità che la lotta contro l'inflazione non è finita e dimostrare che c'è ancora molta determinazione tra queste istituzioni a intraprendere azioni volte a riportarla al suo obiettivo.

Dai dati macro di ieri abbiamo appreso l'indice ISM per la produzione statunitense per marzo. C'è stata una delusione qui, poiché l'indicatore principale ha mostrato un livello di 46,3 punti. che era al di sotto delle aspettative del mercato. In peggioramento anche i risultati dei singoli sottoindici. Sotto i 50 punti Il Paid Price Index si è classificato, il che potrebbe essere positivo in termini di ulteriori sviluppi nell'area dell'inflazione.

Per la pubblicazione EURUSD ha risposto con incrementi, seppur limitati. Il cambio è in rialzo sin dalle prime ore del mattino, annullando così i ribassi di venerdì. Attualmente, le quotazioni sono inferiori a 1,09. Tuttavia, la strada per il livello 1,1 è ancora aperta.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS