Correzione cosmetica a Wall Street

Dopo una settimana sensazionale e migliore del 2024 per il mercato azionario di Wall Street, ieri abbiamo assistito ad una leggera correzione dei prezzi. Cali dello 0,3-0,4%. finora non stanno causando panico.

L'umore è ancora buono. Il mercato ne ha ricevuto conferma una settimana fa È probabile che la Fed taglierà i tassi di interesse tre volte quest’anno e questo argomento sostiene ancora la forza dei "tori" sul mercato azionario. I rendimenti obbligazionari statunitensi sono aumentati leggermente lungo la curva dei rendimenti e il dollaro statunitense si è deprezzato in modo cosmetico Tasso di cambio EUR / USD è salito a 1,0850 questa mattina. Il rilascio chiave di questa settimana sarà il deflatore PCE di venerdì.

Segnale aggressivo della FED

I funzionari della Fed hanno continuato a dare sostegno nelle loro dichiarazioni negli ultimi giorni un approccio cauto per ridurre il costo del denaro negli Stati Uniti. Bostic della Fed di Atlanta ha dato un segnale aggressivo dicendo che si aspetta un solo taglio. Ha riconosciuto che la Fed può permettersi di essere paziente finché l’economia americana è forte. Lui ha menzionato che le previsioni per l'ulteriore andamento dei tassi d'interesse sono quasi cambiate in senso restrittivo (leggi: meno di 3 tagli).

A sua volta, il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha confermato la sua previsione di tre tagli dei tassi di interesse quest'anno. Tuttavia, non ha specificato quando si verificherà il primo di questi eventi, affermando invece che la Federal Reserve si trova in un periodo in cui deve bilanciare il suo doppio mandato.

Il governatore della Fed Lisa Cook ha sottolineato che i rischi legati al raggiungimento degli obiettivi di occupazione e inflazione della banca centrale stanno diventando più equilibrati. Tuttavia, il pieno ripristino della stabilità dei prezzi potrebbe richiedere un approccio cauto allentare la politica monetaria nel tempo.

Il mercato vale ancora poco sopra il 60%. possibilità di un movimento al ribasso dei tassi nella riunione prevista per il 12 giugno. Entro la fine dell'anno, i futures sui Fed Funds mostrano una riduzione totale di 80 punti base, che è vicino a questo "dot plot".

Possiamo aspettarci una variabilità limitata

Ieri abbiamo appreso anche dati di secondo calibro provenienti dall'economia americana. Le vendite di nuove case a febbraio sono scese dello 0,3%. m/m (consensus Bloomberg: 2,3%) a 662 mila rispetto all’1,7%. in precedenza. Il risultato peggiore può essere spiegato dall'aumento dei tassi ipotecari. Anche il prezzo medio di vendita degli immobili è stato inferiore. Inoltre, abbiamo ricevuto indicatori economici regionali. L'indice dell'attività economica della Fed di Chicago di febbraio è salito a 0,05 dal precedente -0,54. A sua volta, l'indice dell'attività manifatturiera della Fed di Dallas di marzo è stato inferiore e si è attestato a -14,4 rispetto a -11,3 del mese precedente.

Il mercato attende il report di venerdì sulla spesa degli americani, e in particolare la lettura del deflatore PCE. Si prevede un leggero aumento. Tuttavia, venerdì sarà un giorno in cui alcuni mercati resteranno chiusi a causa della Pasqua e, inoltre, gli investitori hanno, in una certa misura, già digerito il recente aumento dell’inflazione espressa in Dati IPC e PPI. La volatilità può quindi essere limitata.

Oggi l'attenzione sarà focalizzata sugli ordini di beni durevoli, sui prezzi delle case secondo S&P CaseShiller e sulla fiducia dei consumatori secondo il Conference Board.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers