Waller della Fed indebolisce il dollaro e provoca un calo dei rendimenti obbligazionari statunitensi

Corso EUR / USD ieri ha superato il livello psicologico di 1,10. Per ora solo per un momento, perché questa mattina la coppia di valute principale ha leggermente corretto questi aumenti ed è scesa leggermente sotto questo livello. Il dollaro più debole non è il risultato di dati macro provenienti dagli Stati Uniti. Questi si sono rivelati relativamente buoni. In questo caso, la forza del dollaro è stata influenzata dalle parole di Christopher Waller della Fed, che è stato il primo funzionario a segnalare possibili tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

Tuttavia, i tagli dei tassi sono possibili

Waller è generalmente un falco, quindi è questo una vera svolta da parte sua e il primo consiglio da parte di qualsiasi funzionario Federaleche i tagli dei tassi stanno arrivando o potrebbero arrivare. Ha detto che se l'inflazione continua a scendere ancora per qualche mese, i tassi di interesse potrebbero essere abbassati.

Il mercato vale già oltre il 50%. possibilità di un taglio dei tassi nella riunione di maggio superiore al 60%. probabilità della prossima mossa nel giugno 2024. Di conseguenza, osserviamo vendite significative del dollaro statunitense. Il rendimento dei titoli di Stato americani a 2 anni è sceso intorno al 4,72%. (stamattina 4,67%), mentre martedì prima di mezzogiorno erano intorno al 4,88%. Anche gli indici azionari di Wall Street hanno registrato un visibile movimento al rialzo, ma in questo caso la reazione è stata moderata.

Oltre ai commenti "colombe" di Waller, ci sono stati anche commenti di Michelle Bowman per un ulteriore inasprimento delle condizioni monetarieTuttavia, il mercato riceve dichiarazioni simili da molto tempo, quindi non hanno attirato molta attenzione da parte degli investitori.

Allentamento della politica monetaria

Mi chiedo solo se la dichiarazione di Waller sia stata pianificata e concordata tra un gruppo più ampio di dipendenti della Fed. Non c’è dubbio che prima o poi i tagli dei tassi arriveranno. La Fed (principalmente Powell) lo ha comunicato al mondo sono “in gioco” ulteriori movimenti al rialzo del costo del denaro. Ora, quando i dati macro stanno lentamente iniziando a raffreddarsi e il processo di disinflazione sta progredendo, forse la Federal Reserve ha deciso che è giunto il momento di comunicare lentamente al mercato un possibile allentamento della politica monetaria, in modo che tra pochi mesi ci saranno nessuno shock importante, che si rifletterebbe in un’elevata volatilità. Forse il piano della banca centrale americana è quello di agire gradualmente, motivo per cui questo messaggio è arrivato da Waller e non dallo stesso Powell.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS