La direttiva MiFID II è entrata in vigore. Quali cambiamenti ha preparato l'UE per noi?

MiFID II è una direttiva entrata in vigore il gennaio XUMUM 3, che rivoluzionerà e soprattutto civilizzerà il mercato finanziario e assicurativo negli stati membri dell'UE. Tuttavia, cosa ha in pratica cambiato le nuove regole che coprono i siti 2018?

MiFID II è un grande cambiamento

L'obiettivo immediato dell'introduzione della MiFID II è aumentare la protezione degli investitori e aumentare il livello di trasparenza del mercato nell'intero settore finanziario. I regolamenti coprono l'ambito di attività di tutte le entità che sono membri del mercato finanziario nell'UE.

I principali obiettivi di MiFID II sono:

• aumentare la trasparenza,
• aumentare il controllo interno ed esterno,
• migliorare la protezione e la sicurezza degli investitori al dettaglio,
• mantenere la struttura del mercato appropriata.

Va notato che l'industria Forex è solo un piccolo elemento del tutto, ma è lui che è il più interessato a noi.

Differenze tra MiFID e MiFID II

Obiettivi ed effetti

trasparenza

Nuovi obblighi sono stati imposti alle istituzioni finanziarie per migliorare la trasparenza delle loro operazioni. Le aziende sono tenute a fornire molte più informazioni sia alle autorità di regolamentazione che ai clienti. Un esempio è l'obbligo per i broker di pubblicare spread e Bid, Ask, prezzi e informazioni sulla profondità del mercato specificando la dimensione degli ordini storici. Inoltre, sono obbligati a fornire i dati prima e dopo il completamento della transazione dopo aver pagato la tariffa appropriata. Una delle curiosità è il cambiamento che costringe i broker che finora hanno offerto analisi di investimento ai loro clienti gratuitamente, così che ora devono farne pagare.

Struttura del mercato

La direttiva MiFID II introduce un nuovo concetto nella struttura del mercato: OTF, ovvero un sistema di scambio organizzato. Funzionerà insieme ad altre strutture come il Mercato Regolamentato (RM), il Multilateral Trading Facility (MTF - il modello di borsa noto dalla piattaforma LMAX) e l'Internalizzazione sistematica (SI). Tuttavia, OTF copre solo strumenti non di investimento (negoziazione a pronti, CFD, altri derivati).

Controllo esterno

La nuova versione della direttiva ha aumentato la gamma di classi di attività da segnalare. Includeva inoltre un numero maggiore di istituzioni finanziarie che devono segnalare le loro transazioni all'AESFEM, anche se non avevano in precedenza un tale obbligo. Le istituzioni che operano in HFT (transazioni ad alta frequenza) devono registrarsi come società di investimento e presentare i loro algoritmi. Rivelarli è prevenire il cosiddetto flash crashom e altre situazioni impreviste che minacciano altri partecipanti al mercato.

Controllo interno

MiFID forza tutti i broker Forex e le imprese di investimento a registrare tutte le transazioni concluse per almeno 5 anni. Questo periodo può essere ulteriormente esteso (ma non abbreviato) a seguito della decisione del regolatore locale. Ad esempio, in Germania, è stato deciso che sarà 10 per anni. Lo stesso vale per le registrazioni di corrispondenza con i clienti e registrazioni di conversazioni telefoniche.

Ciascuna delle società di investimento dovrà assumere un dipendente dedicato per il cosiddetto Problemi di conformità, che controlleranno se tutti i nuovi standard legali saranno soddisfatti.

Aziende non UE

Un'altra cosa interessante è che la direttiva MiFID II si applicherà anche alle entità registrate al di fuori dell'UE ma che operano all'interno del suo territorio.

Fare leva sul mercato Forex

La maggior parte di noi attende con impazienza le informazioni su ciò che accadrà successivamente con la leva sul mercato al dettaglio FX. La direttiva MiFID II non disciplina questo. Tuttavia, conferisce più potere all'ESMA (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati) e in ultima analisi questa istituzione deciderà sulla quantità di leva finanziaria e altri fattori chiave per l'industria Forex al dettaglio. Le consultazioni con i regolatori nazionali sono in corso fino alla fine di gennaio. Si presume che i dettagli di tutte le decisioni e la forma dei cambiamenti saranno noti a cavallo tra febbraio e marzo di quest'anno.