La cena è servita. L'inflazione come portata principale

Oggi, il piatto forte per il mercato sarà la pubblicazione dell'inflazione negli Stati Uniti per febbraio. Il dollaro reagirà sicuramente ai dati e l’entità dei cambiamenti nel mercato valutario dipenderà dall’entità della sorpresa, se mai la riceveremo.

Il corso della principale coppia di valute, dopo aver fissato venerdì un massimo locale di 1,0980, si trova al di sotto di questo livello ma ancora al di sopra di 1,09. La Borsa di Wall Street ieri si è comportata in modo indeciso. Nasdaq Composite e l'SP500 hanno perso e il Dow Jones ha guadagnato leggermente. L'oro si sta consolidando dopo aver stabilito un nuovo record prima del fine settimana.

Indicatori con tendenza al rialzo

Negli ultimi mesi la disinflazione sembrava aver subito un certo rallentamento. Naturalmente, i tassi annuali hanno continuato a diminuire, anche se non così rapidamente come alcuni mesi fa. Il tasso di base probabilmente continuerà a diminuire, ma il ritmo non sarà così impressionante come nel 2023.

Ancora più importante, recentemente i tassi di cambio mensili hanno mostrato una tendenza al rialzo. Le previsioni lo indicano CPI crescerà dallo 0,3%. fino allo 0,4%. mentre il tasso base dovrebbe scendere leggermente dallo 0,4%. fino allo 0,3%. Su base annua, il consenso del mercato indica una stabilizzazione della misura principale al livello del 3,1%. e una diminuzione del tasso base dal 3,9%. fino al 3,7%. L'inizio dell'anno ha portato un aumento significativo dei prezzi dei servizi. Febbraio vedrà sicuramente un aumento dei prezzi del carburante. I prezzi delle materie prime sottostanti sono probabilmente diminuiti. Anche se la misura dell’inflazione preferita dalla Fed è il deflatore PCE, il mercato probabilmente lo farà ha reagito con forza alle sorprese nella pubblicazione. Questo perché gli IPC vengono presentati prima e forniscono una sorta di indicazione su come le misure PCE potrebbero funzionare.

La tanto attesa correzione dell'oro

Attraverso il prisma dei dati di oggi, il mercato valuterà le possibilità che la Fed tagli i tassi già a giugno. Al momento dà per scontato che ci sarà la possibilità di iniziare all'inizio delle vacanze è intorno al 60%.. Un’inflazione inferiore alle attese dovrebbe aumentare questa probabilità; il margine di correzione è piuttosto ampio.

L'oro è ancora alto e venerdì ha stabilito il livello ATH (massimo storico). Nel breve termine, la crescita dinamica osservata la scorsa settimana è insostenibile, quindi una correzione tecnica al ribasso sarà il corso naturale degli eventi. La vedremo oggi? Possibilmente. io suggerirei osservando il livello intorno a 2135 USD – ovvero il precedente record stabilito a inizio dicembre 2023. Un’oncia attualmente costa quasi 2180 dollari.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers