L'ESMA sta ancora una volta esaminando più da vicino il mercato dei CFD e... gli influencer

L’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati, ESMA, ancora una volta prende di mira il mercato contratti per differenza (CFD). Questa volta ci sono riserve sulla presentazione poco chiara dei prodotti e sulla combinazione di azioni reali con contratti basati sul loro prezzo. Ma non è tutto. Vengono mosse accuse anche contro gli influencer che hanno troppa influenza sulle decisioni di investimento prese dai trader al dettaglio.

L’ESMA vuole (ri)regolamentare i CFD

Nel luglio 2018 le norme sono entrate in vigore in modo permanente, che hanno cambiato radicalmente il settore Forex/CFD nell'Unione Europea. Intervento sul prodotto introdotto completamente escluse le opzioni binarie e ha introdotto una serie di restrizioni per i broker di CFD. Tra le altre cose, è stata imposta una leva finanziaria inferiore (massimo 1:30 per le principali valute), è stata vietata la promozione di bonus di deposito e altri incentivi volti ad aumentare presumibilmente l'attività di mercato, sono state standardizzate le informazioni sui rischi ed è stata introdotta una ricerca obbligatoria sull'adeguatezza dei prodotti ( sondaggi sull'esperienza commerciale del potenziale cliente).

Tutto ciò ha cambiato il mercato rendendolo più civile? In una certa misura, di sicuro. Ciò ha cambiato qualcosa in termini di statistiche sulla redditività dei trader? Scorso Rapporto KNF che mostra la percentuale di persone che guadagnano denaro sul mercato Forex suggerisce che non lo sia. Tuttavia, l'ESMA vede un altro problema e torna con ulteriori riserve riguardo alle attività dei broker Forex. e non solo.

I broker ingannano i clienti?

L'autorità europea di regolamentazione dei mercati finanziari ha preparato una serie di 40 domande rivolte alle società che offrono servizi di investimento al dettaglio. L’obiettivo è raccogliere informazioni riguardanti le loro attività. Gli argomenti trattati includono: questioni di gamification, cooperazione con il cosiddetto influencer del settore finanziario e che offrono prodotti CFD.

Documento dell'ESMA presenta raccomandazioni rivolte agli intermediari, che indicano la necessità di specificare chiaramente se un determinato strumento è il cosiddetto uno strumento sottostante (ad esempio un'azione fisica) e quale un contratto (ad esempio un CFD su azioni). L'ESMA sottolinea che alcune aziende lo fanno in modo poco chiaro, il che inganna il cliente: alla fine non sa se ha aperto una posizione su un contratto o se possiede azioni reali.

“Inoltre, le comunicazioni di marketing possono essere strutturate in modo tale da non rendere facile distinguere se lo strumento venduto è un CFD, un prodotto strutturato al dettaglio o il suo strumento sottostante. (...) Ciò potrebbe portare alla vendita impropria di tali prodotti, soprattutto se prodotti e/o servizi non regolamentati sono resi disponibili sullo stesso sito web dei prodotti regolamentati." – Menzioni ESMA nel documento pubblicato.

Per l’autorità di regolamentazione, tuttavia, la differenza è significativa perché i CFD sulle azioni sono solitamente a leva, caricati con punti swap e possono essere quotati in orari diversi (ad esempio, le quotazioni vengono occasionalmente spostate di pochi minuti).

Un esempio di sito web in cui non è semplice distinguere se il prodotto in cui l'investitore investirà è un'azione o un CFD. Fonte: ESMA

Influencer nel mirino del regolatore

Il regolatore europeo, citando una ricerca condotta in Australia e Polonia, indica che sempre più giovani stanno imparando a investire da influencer, canali YouTube o TikTok. Ed è qui che sorgono ulteriori riserve.

"I clienti cercano informazioni su Internet, inclusi brevi video, perché hanno bisogno di informazioni veloci, compresse e sintetizzate su richiesta." - commenta l’ESMA.

Osserva che tali attività possono essere pericolose per potenziali investitori inesperti. Una minaccia simile può essere causata dal cosiddetto gamification, ovvero un approccio che “appiattisce” l’investimento in una forma di competizione, gioco o addirittura gioco d’azzardo nei casinò. Tutto ciò potrebbe avere un impatto negativo sui risultati degli investimenti e portare a perdite finanziarie.

La scadenza per le risposte è marzo 2024

L'ESMA ha fissato una scadenza per rispondere a 40 domande sulle questioni di cui sopra entro il 14 marzo 2024. I risultati dell'indagine dovranno essere presi in considerazione nello sviluppo di nuove regole e raccomandazioni, che probabilmente entreranno in vigore poco dopo la data specificata.