Borsa valori olandese - Come investire in AEX? [Guida]

L'indice più importante nei Paesi Bassi è AEX 25. Raggruppa le 25 società più grandi e liquide quotate alla Borsa di Amsterdam. L'indice è stato lanciato nel 1983 con un valore iniziale di 100 punti.

I Paesi Bassi sono una delle più grandi economie d'Europa. Anche se questo piccolo paese ospita circa 17,5 milioni di cittadini, è così PIL di circa $ 1 miliardi (dati Del Fondo Monetario Internazionale). Per fare un confronto, oltre il doppio della popolazione della Polonia ha un PIL di $ 655 miliardi. Il paese, famoso per i suoi mulini a vento e tulipani, ha un'economia molto sviluppata. Di conseguenza, ha aziende che in alcuni settori sono tra le più grandi al mondo. La storia della Borsa di Amsterdam risale al 1602. Tra le società quotate in borsa c'erano, tra le altre Compagnia Olandese delle Indie Orientali (COV). 

AEX - informazioni di base

L'indice AEX è composto dalle società con il fatturato più alto su Euronext Amsterdam, calcolato in euro. Aziende di cui galleggiante libero è inferiore al 25% potrebbe non essere incluso in AEX. Vale la pena ricordare che, a differenza della maggior parte degli indici, se un'azienda ha più tipi di classi quotate, solo la classe con il fatturato più alto è inclusa nell'indice scald. In caso di delisting società, la sua acquisizione o altro evento che escluda la società dalla quotazione in borsa, l'adeguamento viene effettuato solo in una delle date di revisione dell'indice disponibili.

Dal 2011, l'AEX è stato rivisto quattro volte. A marzo l'indice viene rettificato annualmente, mentre a giugno, settembre e dicembre la composizione dell'indice viene rivista con cadenza trimestrale. Ogni cambio di composizione avviene dopo la scadenza della sessione ogni terzo venerdì successivo al regolamento dei contratti trimestrali (marzo, giugno, settembre, dicembre). Tra il 2008 e il 2011 gli adeguamenti dell'indice sono stati effettuati due volte l'anno (marzo e settembre). Prima di allora, le modifiche venivano apportate solo una volta all'anno (a marzo). AEX è un tipo di indice i cui pesi si basano sulla capitalizzazione delle società. Durante la revisione di marzo, le azioni delle società nell'indice AEX sono state ridotte al 15%.

Composizione dell'indice

L'indice comprende 25 società con la liquidità più elevata. Comprende sia aziende che si concentrano sulle nuove tecnologie sia aziende "della vecchia economia". 

A fine dicembre 2021 le componenti maggiori dell'indice AEX erano:

• Unilever
• ASML
• Conchiglia
• Prosus
• Adyen

Guardando ai settori, le aziende del settore hanno la quota maggiore produzione di attrezzature tecnologiche (principalmente grazie ad ASML). Il prossimo settore è il settore dei beni di consumo (principalmente Unilever) e l'industria petrolchimica (Shell). 

I componenti selezionati dell'indice AEX saranno presentati nella parte seguente della sintesi.

Adyen

L'azienda è stata fondata nel 2006 e ha sede in Europa. È una delle piattaforme di pagamento più grandi al mondo. La piattaforma Adyen si occupa, tra l'altro, dell'elaborazione dei pagamenti e del controllo dei rischi. Adyen offre un'infrastruttura di back-end per autorizzare i pagamenti attraverso i canali di vendita dei negozi. Questo vale per i pagamenti effettuati tramite siti Web, applicazioni mobili e negozi fissi. L'azienda è beneficiaria della digitalizzazione delle vendite (e-commerce) e della tendenza all'ammodernamento dell'offerta POS (Point of Sale). Dal 2019, l'azienda offre ai venditori la possibilità di fornire ai clienti carte virtuali e fisiche. Tra i clienti che utilizzano la soluzione Adyen si possono citare: Ebay, Super, Netflix czy Microsoft. I mercati più importanti per l'azienda in termini di ricavi sono l'Europa e il Nord America. La capitalizzazione attuale della società supera i 57 miliardi di euro.

Grafico azionario di Adyen, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Partecipazioni ASML

Le origini dell'azienda risalgono al 1984 quando lo era Come risultato della cooperazione tra Philips e il produttore di semiconduttori - ASMI (Advanced Semiconductor Materials International), è stata creata ASML. La crescente richiesta di processori sempre più efficienti costringe alla miniaturizzazione dei circuiti integrati. A tale scopo, sono necessarie, tra le altre, macchine EUV (Extreme Ultraviolet Lithography), che consentono di "cuocere" gli ultimi circuiti integrati con una dimensione di diversi nanometri. L'azienda è specializzata in litografia, metrologia e dispositivi per il controllo della qualità dei prodotti finiti. Le macchine create da ASML sono utilizzate dai più grandi produttori di chip del mondo (tra cui Intel, Samsung). I dispositivi ASML sono fondamentali nel processo di produzione dei chip, il che consente all'azienda di ottenere un margine molto elevato e una fonte di reddito stabile. Ogni nuovo stabilimento di trucioli deve essere dotato di questo tipo di macchina, che garantisce un mercato costante per i prodotti dell'azienda. L'attuale capitalizzazione della società supera i 280 miliardi di euro.

Grafico azionario ASML Holdins, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Conchiglia

In precedenza, la società si chiamava Royal Dutch Shell ed è stata creata a seguito della fusione di una società britannica e olandese. La storia dell'azienda risale al 1907. La società ha cambiato nome in Shell nel gennaio 2022. Shell è una delle più grandi aziende al mondo nei settori dell'energia e della petrolchimica. L'azienda opera in Europa, Asia, Africa, Oceania ed entrambe le Americhe. Shell opera nei seguenti segmenti: upstream, downstream, energia (comprese le attività legate alle fonti di energia rinnovabile). Inoltre, Shell è coinvolta anche in attività midstream (come la trasmissione di idrocarburi, gasdotti e oleodotti). Come puoi immaginare, l'azienda si occupa vendita e commercio di petrolio greggio, GNL, elettricità, Diritti di emissione di CO2 o prodotti trasformati (bitume, lubrificanti, carburante aeronautico). Shell ha anche un segmento di vendita al dettaglio dove vende alle stazioni di servizio, incl. benzina o diesel. Il segmento a valle include prodotti chimici (etilene, propilene, solventi. L'attuale capitalizzazione della società supera i 190 miliardi di euro.

Grafico azionario Shell, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Unilever

Le origini dell'azienda risalgono alla fine dell'XNUMX. Unilever lo è uno dei maggiori produttori di beni di consumo al mondo. I segmenti in cui opera l'azienda comprendono: prodotti per la cura, prodotti alimentari e prodotti chimici per la casa. L'azienda ha un ampio portafoglio di marchi globali. Di conseguenza, può vendere i suoi prodotti a prezzi più elevati rispetto alla maggior parte dei concorrenti. Ciò consente un elevato margine operativo. Nel segmento skincare, Unilever ha marchi riconoscibili come Dove e Rexona. Per quanto riguarda il segmento "Foods & Refreshment", l'azienda vende, tra gli altri, gelati, tè, brodi, maionese, ketchup e altri prodotti alimentari. I marchi più famosi includono Knorr, Magnum, Hellmann's e Ben & Jerry's. Nel segmento dei prodotti chimici per la casa, i detersivi sono il marchio più conosciuto casa. La società è quotata i.a. alle borse di Londra e Amsterdam. L'attuale capitalizzazione della società supera gli 87 miliardi di sterline.

Grafico azionario Unilever, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Heineken

La storia dell'azienda risale al 1864, quando Adriaan Heineken acquistò un piccolo birrificio ad Amsterdam e nel 1873 introdusse un marchio di birra firmato con il suo nome. La sede dell'azienda si trova ancora oggi ad Amsterdam. L'azienda è il più grande produttore di birra in Europa e il secondo più grande al mondo. L'azienda ha un ampio portafoglio di marchi come Heineken, Amstel, Desperados, Bulmers, Tiger czy Arcobaleno. Vale la pena ricordare che il marchio Heineken stesso genera circa il 20% del volume delle vendite. Secondo l'azienda, il marchio di birra analcolica Heineken è il più riconoscibile nella sua nicchia al mondo. La capitalizzazione della società supera ora i 50 miliardi di euro.

Grafico azioni Heineken, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Mangia da asporto

È una società olandese fondata nel 2000. La sua sede è ad Amsterdam. Mangia solo da asporto si concentra sulla gestione di mercati con consegne di cibo online. In Polonia, l'azienda opera sotto il nome di "Pyszne.pl". Just Eat Takeaway opera in mercati come Stati Uniti, Israele, Australia e la maggior parte dei paesi dell'Unione Europea. Dopo la fusione con l'americana Grubhub, hanno una posizione di forza negli Stati Uniti. Sono anche leader in paesi come Polonia, Germania, Paesi Bassi, Italia, Spagna, Belgio, Svizzera, Regno Unito, Irlanda e Danimarca. Nel solo 2021, l'azienda ha gestito oltre un miliardo di ordini per un valore di oltre 28 miliardi di euro. Il numero di utenti attivi della piattaforma ha raggiunto i 100 milioni. Just Eat Takeaway ha anche una partecipazione di minoranza nel leader di mercato brasiliano - iFood.

Grafico azionario Just Eat Take Away, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Philips

L'azienda è stata fondata nel 1891, l'attuale sede è ad Amsterdam. L'azienda impiega attualmente quasi 80 dipendenti provenienti da oltre 000 paesi in tutto il mondo. Ha anche oltre 120 brevetti. Nonostante molti anni di tradizione, l'azienda introduce costantemente nuovi prodotti, che possono essere visti nei risultati finanziari - circa il 60% dei ricavi proviene da prodotti lanciati in vendita negli ultimi 3 anni.

Philips è una delle più grandi aziende MedTech al mondo. Dopo il 2010, l'azienda ha iniziato la ristrutturazione e si è concentrata sull'offerta di soluzioni mediche. Il segmento Diagnosis & Treatment è responsabile di oltre 8 miliardi di euro di ricavi dell'azienda. L'azienda produce, tra gli altri, dispositivi diagnostici come la risonanza magnetica, il tomografo computerizzato e i sistemi a raggi X. Un altro segmento è Connected Care, che genera meno di 5 miliardi di euro di ricavi. In questo segmento fornisce anche software a supporto dei suddetti sistemi. Vale anche la pena ricordare che l'azienda fornisce software per la gestione dei pazienti nelle strutture mediche (ad esempio un sistema per il monitoraggio dei pazienti collegati a ventilatori o pazienti che dormono). Tuttavia, Philips è molto più di una medicina. L'azienda dispone di una vasta gamma di prodotti per la cura (rasoi OneBlade, trimmer, tosatrici). L'azienda vende anche spazzolini da denti (magnetici, elettrici, ecc.) ai propri clienti. La società genera inoltre circa 0,5 miliardi di euro in diritti di marchio e ricavi da brevetti, che hanno un impatto significativo sulla redditività dell'azienda.

Grafico azionario Philips, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Ahold Delhaize

La società è stata costituita a seguito della fusione della società olandese Ahold con la belga Delhaize. È una delle catene di supermercati più grandi del mondo (circa 7,5 punti vendita). L'azienda opera con molti marchi. L'offerta dell'azienda comprende, tra gli altri Gallo & Gallo (il più grande negozio di alcolici nei Paesi Bassi), Albert (catena di supermercati ceca), Dalhaize (catena di supermercati belga), Eto (catena di farmacie nei Paesi Bassi) o Albert Heijn (catena di supermercati leader nei Paesi Bassi). Inoltre, è in fase di sviluppo anche l'offerta e-commerce. Oltre all'offerta di ordini online (dai negozi), è in fase di sviluppo anche la piattaforma di vendita bol.com. Questo concetto è in fase di sviluppo nei Paesi Bassi e in Belgio. Vale la pena ricordare che ogni anno 55 milioni di consumatori fanno acquisti nei negozi dell'azienda.

Grafico azionario Ahold Delhaize, intervallo W1. Fonte: xNUMX XTB.

Cosa influenza il valore dell'indice

La condizione dell'economia olandese e mondiale

L'indice comprende sia società operanti principalmente sul mercato olandese (Ahold) sia società internazionali i cui prodotti sono venduti principalmente sui mercati esteri (Unilever, Shell, JustEat, ASML, Prosus). Per questo motivo l'indice è influenzato sia dalla condizione dell'economia mondiale (per la maggior parte), ma alcune società sono più esposte alla condizione interna dell'economia.

Risultati finanziari delle aziende

A lungo termine, i migliori risultati finanziari dell'azienda sono i più importanti. L'aumento dei ricavi, dei profitti e del flusso di cassa libero (FCF) sono argomenti solidi per aumenti a lungo termine dei prezzi delle azioni. Per questo vale la pena seguire i risultati economici delle società incluse nell'indice. Soprattutto quelli che hanno il maggiore impatto sulla modifica del valore dell'indice.

Come fare trading con l'AEX 25

Future AEX

L'esposizione all'indice AEX può essere ottenuta acquistando contratti futures sull'indice. Grazie ai futures, un investitore può avere una posizione lunga (acquistare un contratto) e giocare contro una flessione dell'indice (vendere un contratto). I futures AEX sono quotati alla Borsa di Amsterdam.

Il valore base del contratto è di € 200 per 1 punto indice. Ciò significa che il valore nozionale del contratto future è attualmente di circa € 144.

Per gli investitori che non dispongono di capitale sufficiente, è possibile investire in mini contrattiil cui valore è 1/10 del valore del contratto base. Quando si investe in futures, ricordarsi di rinnovare i futures (chiudere posizioni in contratti di vecchie serie e aprire posizioni in un contratto con un periodo più lungo fino alla scadenza) e mantenere un margine.

CFD

Un'opzione buona e più accessibile per i commercianti al dettaglio è speculare sui contratti per differenze (CFD). Sebbene l'indice AEX sia relativamente raro nelle offerte dei broker Forex, può essere trovato negli elenchi di strumenti di molte delle più famose società europee con una leva al livello di 1:10. Di seguito presentiamo offerte selezionate di broker su CFD basati su AEX 25.

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Fondi dell'ETF

Se un investitore non desidera selezionare personalmente le società dall'indice AEX, può utilizzare prodotti di investimento che danno esposizione all'indice. Un esempio di un tale prodotto è ETF. Uno degli ETF più famosi con esposizione all'AEX è iShares AEX UCITS ETF. ETF è stata fondata nel 2005 e in 17 anni ha accumulato quasi 490 milioni di euro di asset under management. Il benchmark per l'ETF è l'indice AEX. Il costo annuo di mantenimento dell'indice è dello 0,30%.

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Opzioni su AEX

È una soluzione per gli investitori che desiderano creare strategie di investimento più avanzate acquistare un'opzione al fine di sfruttare la condivisione asimmetrica del rischio (l'acquirente dell'opzione rischia solo il premio pagato). La Borsa di Amsterdam offre un'ampia gamma di opzioni (settimanali, mensili, trimestrali, LEAPS). È possibile utilizzare sia l'opzione tradizionale con un valore di 200€ che l'opzione mini con un moltiplicatore di 10€. Le mini opzioni scadono solo nei prossimi 3 mesi.