È probabile che la domanda di metalli di base rimanga elevata!

I prezzi dei metalli di base nei mercati globali sono stati contrastanti nel primo trimestre del 2023, sebbene rame e alluminio abbiano mantenuto guadagni moderati, altri metalli come zinco, Guida i Nikiel, ha perso un po' di slancio a causa delle incerte prospettive della domanda.

La riapertura dell'economia cinese e una crescita industriale migliore del previsto in Europa e negli Stati Uniti hanno stimolato la domanda di metalli industriali. Anche la correzione del dollaro USA ha contribuito a stimolare la domanda. Tuttavia, le incertezze dell'economia globale legate alla guerra russo-ucraina e gli aumenti dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense superano gli effetti positivi della domanda e del contenimento dei prezzi.

Prezzi del rame sul London Metal Exchange sono aumentate di oltre il 7,5% da gennaio. Alluminio ha anche guadagnato il 3% nello stesso periodo. Una tendenza simile è stata osservata anche nei principali contratti future a Shanghai. I colli di bottiglia dell'offerta e le previsioni di aumento della domanda dalla Cina hanno sostenuto la crescita di questi metalli.

Prospettive per il resto dell'anno

Le prospettive per i metalli di base sono in gran parte dominate da forze macro come il dollaro USA, la domanda dalla Cina, i prezzi dell'energia e le proiezioni di crescita globale. L'industria dei metalli ha avuto un anno di negoziazione estremamente volatile che si è concluso in rosso lo scorso anno a causa di venti contrari geopolitici.

Quel vento contrario ha iniziato ad allentarsi all'inizio di quest'anno quando la Cina ha abbandonato la sua politica di tolleranza zero per Covid-19.

Vale la pena ricordare che la Cina è il più grande consumatore mondiale di metalli di base. L'industria delle costruzioni del paese è il maggior consumatore di rame, alluminio e zinco, mentre l'industria manifatturiera consuma quantità significative di nichel e piombo.

Si prevede che la domanda di metalli di base dalla Cina rimarrà forte per il resto dell'anno. La ripresa dalla pandemia di covid è sulla buona strada grazie all'aumento dei consumi nel Regno di Mezzo. Di recente, le principali banche d'investimento hanno alzato le previsioni di crescita economica del paese dopo l'impressionante crescita del PIL nel primo trimestre di quest'anno. Inoltre, le speranze di un taglio del tasso della banca centrale degli Stati Uniti hanno aiutato il dollaro verde a correggere il suo calo dal massimo degli ultimi XNUMX anni lo scorso anno. Poiché la maggior parte dei beni scambiati a livello globale ha un prezzo in dollari USA, un dollaro debole rende i prezzi delle materie prime più convenienti rispetto ad altre valute. Questo di solito stimola la domanda e sostiene i prezzi.

Politica e sanzioni della Fed in primo piano

Aumenti aggressivi dei tassi di interesse di Federale l'anno scorso sono stati una sfida per tutte le asset class in tutto il mondo. Nel 2023, i responsabili politici statunitensi hanno adottato un approccio diverso, accelerando a un ritmo più lento e deliberato. Ciò potrebbe indebolire ulteriormente il dollaro USA e sostenere i prezzi delle materie prime.

Il panorama energetico globale è cambiato radicalmente dall'imposizione delle sanzioni al petrolio e al gas naturale russi. Ora i prezzi si sono raffreddati e i prezzi globali del gas sono diminuiti bruscamente dall'inizio di quest'anno a causa delle preoccupazioni sulla domanda, mentre l'equilibrio del mercato petrolifero ha visto anche una forte correzione dei prezzi del petrolio a sostegno delle economie di tutto il mondo.

Un cucchiaio di catrame in un barile di miele?

Tuttavia, le incerte prospettive economiche globali legate alle turbolenze nel settore finanziario, all'elevata inflazione, alle continue conseguenze dell'invasione russa dell'Ucraina e a tre anni di pandemia potrebbero impedire al settore dei metalli di ottenere guadagni significativi.

In prospettiva, l'industria dei metalli rimane volatile con prospettive leggermente positive. Certo, inizialmente gli investitori erano preoccupati per i risultati delle decisioni politiche della Fed statunitense e per la storia della crescita economica in Cina. Un segnale positivo per il settore può essere anche la previsione di una minore probabilità di un forte aumento dei prezzi dell'energia nel mondo.

D'altro canto, le proiezioni di una prospettiva di crescita globale frammentata ei crescenti timori di una recessione potrebbero limitare i forti guadagni per il resto dell'anno.