Un brutto segno: i consumi in America si stanno stabilizzando 

I grandi magazzini americani, Wal-Mart e Target, hanno pubblicato risultati che, purtroppo, non ispirano ottimismo. Il prezzo delle azioni della prima di queste società è sceso di quasi il 25% dal picco di aprile e della seconda di circa il 40%.

I dati sui giganti del trading sembrano significativi sullo sfondo a cui l'economia statunitense sta girando in gran parte grazie consumi e vita a credito. Nel frattempo, il calo dei consumi causato dall'inflazione potrebbe essere un segnale di allarme e acuire i timori di una recessione, che nell'attuale contesto inflazionistico sta alzando lo spettro di un ritorno negli Stati Uniti stagflazione dagli anni 70-80. l'ultimo secolo.

Un insieme completo di fattori di disturbo

Tuttavia, il calo dei consumi e le merci più costose sono solo alcuni dei motivi di preoccupazione. Inoltre, c'è un aumento dei tassi di interesse sui prestiti a causa degli aumenti dei tassi di interesse, delle catene di approvvigionamento rotte nell'era del lockdown pandemico e dei percorsi del dollaro contro altre principali valute del mondo, che potrebbero limitare i profitti delle aziende americane dalle esportazioni . Secondo alcuni economisti, questo crea un perfetto insieme di fattori che potrebbero spingere ulteriormente il mercato verso l'orso del risveglio.

Quando si fermerà l'inflazione?

In uno scenario più ottimistico, tuttavia, si può prevedere che l'inflazione negli Stati Uniti raggiungerà il picco nel secondo o terzo trimestre di quest'anno, per poi iniziare a diminuire dal quarto trimestre. Allora anche i consumatori potrebbero tirare un sospiro di sollievo. Lo stesso potrebbe valere per il mercato azionario, che statisticamente sembrava correggere nella prima reazione ai cicli di rialzo dei tassi di interesse, per poi proseguire le tendenze precedenti.

La fase di cassa del ciclo

Solo ieri l'indice statunitense Dow Jones è sceso del 3,57 per cento S&P 500 del 4,04%, che è stato il più grande calo di un giorno da giugno 2020. Dall'inizio dell'anno, l'indice Nasdaq è sceso del 27%, l'S&P 500 di oltre il 18% e il Dow Jones di meno del 15%. Le obbligazioni statunitensi a 10 anni sono diminuite dell'8% e l'oro dello 0,5%. Nel frattempo, il dollaro USA ha guadagnato circa l'8%.

Ciò suggerisce chiaramente che esiste un ciclo di liquidità nei mercati degli investitori. Secondo la teoria, può essere seguita dalla fase obbligatoria del ciclo e solo successivamente dalla fase stock. Gli investitori possono quindi attendere il momento in cui si rendono conto che l'intero ciclo del tasso di interesse aumenta di un certo livello Federal Reserve. Quindi il loro capitale potrebbe iniziare ad allontanarsi dal dollaro verso obbligazioni o azioni, il che potrebbe rallentare gli attuali ribassi dei mercati azionari.