Tensioni sul mercato petrolifero: l’ultimo punto di vista dell’Agenzia internazionale dell’energia (AIE)

Attacco di Hamas a Israele e suo impatto sui prezzi del petrolio

Il conflitto scoppia in Medio Oriente, una regione responsabile di oltre un terzo dell’economia mondiale commercio di petrolio via mare, ha contribuito alla tensione sui mercati petroliferi. L'attacco a sorpresa di Hamas contro Israele il 7 ottobre ha spinto gli investitori a scontare un premio di rischio di 3-4 dollari al barile quando sono iniziate le contrattazioni di mercato, ha affermato l'IEA nel suo ultimo rapporto.

Mercato petrolifero a un bivio: aumenti dei prezzi e indicatori macroeconomici

Prezzi del petrolio avevano già raggiunto quasi i 98 dollari al barile a metà settembre, dopo che l’Arabia Saudita e la Russia avevano esteso i tagli volontari alla produzione fino alla fine dell’anno e le scorte di greggio e distillati erano scese a livelli estremamente bassi. L’aumento dei prezzi ha focalizzato l’attenzione del mercato sulla prospettiva di “tassi di interesse più elevati per un periodo più lungo”, che potrebbero rallentare la crescita economica e la domanda. I futures del greggio Brent sono scesi di oltre 12 dollari al barile, attestandosi a 84 dollari al barile, all’inizio di ottobre, quando le preoccupazioni sull’offerta hanno lasciato il posto al deterioramento degli indicatori macroeconomici e ai segnali di indebolimento della domanda negli Stati Uniti, dove le forniture di benzina sono scese ai minimi di due decenni. La distruzione della domanda ha colpito ancora più duramente i mercati emergenti, dove gli effetti valutari e la revoca dei sussidi hanno spinto al rialzo i prezzi del carburante. Tuttavia, la crescita economica continua in Cina, India e Brasile, supportando le previsioni di crescita della domanda globale di petrolio quest’anno di circa 2,3 milioni di barili al giorno, di cui la Cina rappresenta il 77%. Si prevede che la crescita della domanda di petrolio rallenterà fino a raggiungere i 900 barili al giorno nel 2024, poiché la ripresa post-pandemia perde slancio, lo sviluppo economico rallenta e i miglioramenti nell’efficienza energetica influiscono sul consumo di petrolio.

Offerta di petrolio dominata dai produttori non OPEC+

In termini di offerta, i produttori non OPEC+ dominano il mercato petrolifero sia quest’anno che il prossimo, fornendo rispettivamente 1,5 milioni di barili al giorno e 1,7 milioni di barili al giorno. OPEC + a sua volta, quest'anno si sta muovendo verso la riduzione dell'offerta, sebbene l'Iran sia sulla buona strada per diventare la seconda fonte di crescita mondiale dopo gli Stati Uniti. Si prevede che i tagli volontari manterranno il mercato petrolifero in deficit poiché l’OPEC+ potrebbe produrre 1,3 milioni di barili al giorno al di sotto della domanda per il suo petrolio nel quarto trimestre del 4. Se ulteriori tagli venissero eliminati a gennaio, il saldo potrebbe spostarsi verso un surplus, che andrebbe in qualche modo a ricostituire le scorte esaurite. Le scorte petrolifere globali osservate sono diminuite di 2023 milioni di barili in agosto.

Mercato dei prodotti petroliferi prima dell’inverno nell’emisfero settentrionale

I mercati dei prodotti petroliferi sono tesi in vista dell’arrivo dell’inverno nell’emisfero settentrionale. Dieci mesi dopo che l’UE ha imposto un embargo sul petrolio russo, le raffinerie europee continuano a lottare per aumentare i livelli di lavorazione e produzione del diesel. Sarà necessario mantenere livelli elevati di importazioni di diesel, ma le rigide specifiche sulla qualità del carburante invernale limitano le forniture disponibili. Forse un altro inverno mite aiuterà a evitare carenze, ha affermato l’IEA.

Incertezza in Medio Oriente e mercato petrolifero: aspettative per il futuro

Il conflitto in Medio Oriente è pieno di incertezza e gli eventi si stanno sviluppando molto rapidamente. Nel contesto di mercati petroliferi ristretti attesi da tempo dall’AIE, la comunità internazionale continuerà a prestare molta attenzione ai rischi associati ai flussi di petrolio nella regione.

Le incertezze nella regione del Medio Oriente, combinate con le difficoltà nell’aggiustare il mercato petrolifero, creano attualmente prospettive estremamente incerte per i prezzi del petrolio. Le aspettative relative ai prezzi globali del petrolio sono influenzate dagli eventi attuali in Medio Oriente, nonché dai cambiamenti nei prezzi delle materie prime e dagli indicatori economici sui mercati globali. Questo è un momento difficile per il mercato petrolifero, in cui sia la domanda che l’offerta giocano un ruolo chiave. Se il mercato sarà in grado di adattarsi agli eventi sempre più imprevedibili nella regione del Medio Oriente è una questione aperta. Nei prossimi mesi si prevedono ulteriori tensioni sul mercato petrolifero, che richiederanno un attento monitoraggio e flessibilità da parte delle istituzioni energetiche internazionali, inclusa l’AIE. Qualsiasi possibile azione sul mercato petrolifero avrà un impatto sui prezzi del petrolio in tutto il mondo.

Basato su Rapporto sul mercato petrolifero – ottobre 2023 (IEA)