Una lunga calda estate per i mercati dei capitali

Oggi termina il secondo trimestre e la prima metà del 2022. Sono stati disastrosi per gli investitori che non avevano un posto dove nascondersi e i mercati sono precipitati in una crisi. Sono stati alimentati dal doppio impatto dell'inflazione elevata e sostenuta e dall'aggressività dei banchieri centrali, seguiti dai crescenti timori di una recessione. Le azioni statunitensi e globali sono diminuite di oltre il 15% nel secondo trimestre e Bitcoin di oltre la metà. Sia le obbligazioni che le materie prime sono scese. Tra i maggiori mercati solo la Cina ha registrato una crescita, tra le asset class il dollaro USA.

Circa l'autore

Ben Laidler - stratega dei mercati globali in eToro. Gestore degli investimenti di capitale con 25 anni di esperienza nel settore finanziario, incl. presso JP Morgan, UBS e Rothschild, tra cui oltre 10 anni come stratega d'investimento n. 1 nell'Institutional Investor Survey. Ben è stato CEO della società di ricerca indipendente Tower Hudson a Londra e in precedenza Global Equity Strategist, Global Head of Sector Research e Head of Americas Research presso HSBC a New York. Si è laureato alla LSE e all'Università di Cambridge e membro dell'Institute of Investment Management & Research (AIIMR).

QXNUMX leggermente migliore di QXNUMX?

La corsa tra il picco dell'inflazione e la recessione è cruciale per i mercati e garantirà un'estate lunga e calda. L'inflazione statunitense dovrebbe raggiungere il picco e consentire La Fed rallentare il ritmo dei rialzi dei tassi prima che la recessione diventi inevitabile. BCE affronta il compito ancora più difficile di aumentare i tassi di interesse in considerazione dei prezzi del petrolio elevati e sostenuti e del conflitto in corso in Ucraina. Le speranze di crescita economica si stanno spostando verso l'Asia e la riapertura della Cina rafforza sempre di più l'economia globale ed evita un altro blocco. Come se non bastasse, il terzo trimestre è solitamente il più debole per i mercati, ma questo non è l'anno standard.

Prospettive per il futuro

Nel terzo trimestre, vediamo il mercato volatile raggiungere il minimo. Molto è già stato valutato e le valutazioni sono ulteriormente diminuite. Siamo vicini al picco dell'inflazione, le condizioni finanziarie sono notevolmente inasprite e le economie stanno rallentando. Recessione non è né inevitabile, né globale, né probabilmente grande. Tuttavia, i rischi rimangono elevati poiché l'inflazione non ha ancora raggiunto un picco netto e i profitti non sono affatto diminuiti. Ci aspettiamo una crescita inevitabile, ma ci difendiamo dai rischi. I mercati rialzisti sono costruiti sulle spalle dei mercati ribassisti e sono in genere quattro volte più lunghi. Nella seconda metà dell'anno assistiamo a una ripresa a forma di U. Il nostro focus è sulle società difensive, dall'assistenza sanitaria ai dividendi elevati, e sui mercati dal Regno Unito alla Cina.

Fonte: eToro