La geopolitica guida il dollaro. USD/PLN invertirà la tendenza?

Il più grande vincitore degli ultimi giorni difficili sui mercati globali è sicuramente il dollaro americano. Il sentiment più debole nei confronti degli asset rischiosi e il petrolio che si aggira sopra i 90 dollari al barile favoriscono i beni rifugio. Oggi la geopolitica è nel radar di molti gestori patrimoniali.

Possibile escalation del conflitto

La prima reazione del mercato dopo la risposta armata dell'Iran alla distruzione dell'ambasciata a Damasco ha suggerito che Israele non potrebbe cercare ritorsioni e "fare la pace" senza perdite, come hanno suggerito i rappresentanti della diplomazia americana. Nel frattempo, il consiglio di guerra israeliano e la posizione di Netanyahu non lasciano dubbi: L’esercito israeliano si prepara a rispondere all’Iran, anche se il Mossad ha indicato che una decisione in merito potrebbe arrivare domani o tra 30 giorni. Ciò suggerisce forse un periodo prolungato di tensione sui mercati e di “avversione al rischio”. A volte è difficile resistere all'impressione che il mercato non voglia credere in un possibile conflitto più ampio in Medio Oriente. I commenti di Teheran, tuttavia, suggeriscono una possibile escalation; I funzionari militari hanno già affermato che qualsiasi attacco israeliano riceverà una risposta “entro pochi secondi”.

Pertanto, il panorama generale appare chiaramente pro-dollaro, con la prospettiva di un allentamento della politica monetaria nella zona euro a partire da giugno e la porta aperta ad un'altra “estensione” delle aspettative per i tagli dei tassi negli Stati Uniti. Naturalmente, lo zloty polacco, che storicamente (anche se non negli ultimi trimestri) è stato correlato all'euro, potrebbe perdere, soprattutto se si tiene conto del fatto che il sentiment intorno alla valuta polacca è stato molto positivo negli ultimi mesi.

Lo zloty perde rispetto al dollaro

Oggi gli occhi degli investitori sono puntati sulle ore serali, quando il presidente potrà nuovamente commentare la situazione dell'economia americana Federale, Jerome Powell. I prossimi mesi potrebbero portare molta incertezza, poiché l’inflazione persistente nei servizi, combinata con la prospettiva di un petrolio più caro, probabilmente incoraggerà la Fed a rimanere aggressiva. anche “a costo” di non reagire al peggioramento dei dati provenienti dall'economia americana. Con l’avvicinarsi della fine del 2024, il mercato valuterà maggiormente le possibilità di una recessione e sarà la Fed a premere il grilletto?

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sono aumentati ieri di 9 punti base, al 4.62%, e i titoli a 2 anni hanno raggiunto livelli mai visti da tempo del 5%. A quanto pare, il panorama tecnico della coppia USD/PLN è migliorato significativamente a favore del dollaro aprire la strada ad un’ulteriore crescita. Oggi la coppia perde oltre lo 0,5%, principalmente a causa del sentiment più debole sulle borse globali, dell'indebolimento dell'euro e della situazione incerta in Medio Oriente.

In un contesto più ampio, per l'oro sembrano importanti anche la prospettiva di un'offensiva russa e la difficile situazione sul fronte ucraino. Un possibile conflitto in Medio Oriente, una regione più importante per l’economia globale, combinato con la prospettiva di un’inflazione sempre più difficile da controllare, potrebbe indebolire l’impegno dell’Ucraina a sostenere lo sforzo bellico. Di conseguenza, la coppia USD/PLN ha superato l'EMA a 200 giorni, che non vedevamo da novembre 2023.

Paghiamo oltre 4,07 per il dollaro, 4,32 per l'euro, 5,06 per la sterlina e 4,46 per il franco svizzero.

Fonte: Eryk Szmyd, XTB