Quali sono le probabilità di superare 1,05 sull'eurodollaro (EURUSD)?

Eurodollaro (EURUSD) ha recentemente testato due volte il livello 1,05 ma non è riuscito a superarlo. Da due settimane osserviamo il consolidamento delle quotazioni, il mercato attende qualche svolta nei dati per generare un altro forte impulso e impostare la direzione per il prossimo futuro. Entro la fine della settimana riceveremo molti rilasci di macro. Oggi il focus è sull'inflazione in Europa, ma anche sul discorso di Powell alla Brookings Institution.

Quali decisioni prenderà la BCE?

L'euro potrebbe continuare a guadagnare. Tuttavia, ciò richiederebbe stime più elevate dei dati HICP della zona euro, che saranno rilasciati alle 11:00 GMT. Ieri la Germania ha presentato il dato sull'inflazione, inferiore alle attese. Il leggero calo è dovuto ai prezzi dell'energia che sono aumentati meno su base annua a novembre rispetto a ottobre, e questo non è stato compensato da una crescita alimentare leggermente più forte. Nonostante il calo dell'indice dei prezzi al consumo, la lettura core resta elevata.

Il mercato è diviso sulla prossima mossa BCE. Aspettative oscillare tra una variazione di 50 e 75 punti base. Il rilascio odierno dell'IPCA dell'area euro può darci un altro indizio su quale mossa deciderà di prendere l'istituzione europea. Se riceviamo la conferma che l'inflazione sta rallentando, l'euro potrebbe perdere valore e il modello double top visto sul grafico EUR/USD si rivelerà un efficace predittore del declino della principale coppia di valute.

Dati importanti arriveranno dagli Usa

Non senza significato per le quotazioni della principale coppia di valute saranno i dati dagli Stati Uniti, di cui sapremo molto entro la fine della settimana. Oggi abbiamo il report ADP, che sarà un'anticipazione della PFN di venerdì. La condizione del mercato del lavoro sarà indicata anche dall'indagine JOLTS. A questo si aggiunge la lettura del PIL degli Stati Uniti per il terzo trimestre. Domani il mercato osserverà la relazione sulla spesa statunitense e in particolare l'indice core PCE e l'ISM per la produzione. Il venerdì è menzionato prima Rapporto sul mercato del lavoro statunitense.

Dati peggiori dall'economia (ISM, PIL, NFP, JOLTS) indeboliranno il dollaro USA, poiché il mercato sarà più convinto che la Fed non vorrà portare a un forte rallentamento e allenterà in modo significativo la sua politica monetaria. Rappresentanti FOMC recentemente si sono superati a vicenda nel fornire commenti da falco, ma ciò non causa alcun rafforzamento eccessivo del dollaro USA. Oggi, più luce sulla decisione di dicembre potrebbe essere fatta dal discorso di Powell alla Brookings Institution (l'ultimo prima della riunione di dicembre). Il presidente parlerà delle prospettive dell'economia, dell'inflazione e dell'evoluzione del mercato del lavoro.

Una netta rottura del livello di 1,05 da parte del tasso EUR/USD è possibile solo quando l'inflazione in Europa non mostra segni di allentamento e l'economia statunitense mostra segni di debolezza. Un tale mix di dati rafforzerà lo scenario secondo cui la BCE sarà su un percorso più restrittivo rispetto alla Federal Reserve nel prossimo futuro.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS