Euro debole nonostante le dichiarazioni aggressive della BCE

Ieri la Borsa di Wall Street è stata chiusa. Gli americani celebrano il Martin Luther King Day. Tasso di cambio EUR / USD stasera è sceso verso 1,0910 ed è stato il minimo dal 5 gennaio. In Europa, le azioni sono scese e i rendimenti obbligazionari sono aumentati dopo che un rappresentante della BCE ha negato la possibilità di rapidi tagli dei tassi di interesse, anche se l’economia tedesca ha registrato un calo dello 0,3%. per tutto il 2023.

Il petrolio greggio ha perso ieri. Tuttavia, i cali si sono invertiti a causa degli eventi in Medio Oriente. L'oro ha guadagnato terreno nella sessione di lunedì, ma attualmente domina il calo. Un'oncia attualmente costa circa $ 2045.

Non è da escludere una recessione

Ieri è intervenuto uno dei rappresentanti del Consiglio direttivo della Bce, Robert Holzman. Ha detto che rischio derivante da un’inflazione persistente impedirà alla BCE di tagliare i tassi di interesse quest’anno, anche se non si può più escludere una recessione. Joachim Nagel della stessa istituzione ha invece suggerito che l'estate potrebbe essere un buon momento per iniziare a considerare la riduzione degli oneri finanziari. Si sono uniti ad altri rappresentanti delle banche (Christine Lagarde, Constantinos Herodot, Philip Lane) nell'avvertire che è troppo presto per parlare di riduzioni nei prossimi mesi.

A questo punto il valore di mercato dell’OIS è inferiore all’80%. È probabile che il costo del denaro nella zona euro venga ridotto di 25 punti base entro aprile e si ipotizza una riduzione totale di oltre 140 punti base entro la fine del 2024.

Il mercato è la mia opinione troppo ottimista circa la tempistica della prima decisione di allentare la politica monetaria. Tutto dipenderà dai dati, quindi l'attenzione sarà ora focalizzata sul dato finale sull'inflazione della zona euro di mercoledì. Oggi abbiamo ricevuto i risultati dalla Germania. Gli indicatori IPC e IAPC sono aumentati su base annua, come previsto, rispettivamente al 3,7%. e 3,8%. Anche su base mensile abbiamo riscontrato un aumento dello 0,1%. con -0,4%. (IPC) e fino allo 0,2%. con -0,7%. (IPCA).

L’economia tedesca si contrarrà

Ieri gli investitori hanno appreso come stava andando l'economia tedesca. Lo scorso anno questa cifra si è ridotta dello 0,3%. cosa che era ampiamente attesa. Anche altri dati indicano le pessime condizioni del nostro vicino occidentale. Indicatori di sentiment come il clima economico Ifo, rimangono in territorio di recessione. Il recente calo dei nuovi ordini sta avendo un impatto crescente sulla produzione industriale. La ricerca suggerisce che le aziende in gran parte completato gli ordini in sospeso del periodo pandemico. Nel frattempo, anche la produzione industriale mostra una tendenza al ribasso. Tutto ciò suggerisce che l’economia tedesca probabilmente subirà un’ulteriore contrazione nel primo trimestre.

Nonostante le dichiarazioni aggressive della BCE, il tasso EUR/USD non si è apprezzato. I minimi giornalieri sono stati fissati appena sotto 1,0940 e questa mattina i ribassi si stanno approfondendo e il supporto a 1,09 è stato "rotto".

Il petrolio greggio ha guadagnato durante la notte e questa mattina e ha continuato a recuperare le perdite dopo i cali di ieri. Questo è il risultato degli eventi in Medio Oriente. I militanti Houthi hanno colpito una nave commerciale di proprietà americana con un missile balistico antinave. Stamane un barile di Brent viene quotato a oltre 78,5 dollari e il WTI a 72,8 dollari.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS