I rapporti sui vaccini e le riduzioni dell'ETF comportano il rischio di una correzione dei prezzi dell'oro

oro continua a perdere slancio in risposta ai recenti rapporti sui vaccini e sulla loro potenziale efficacia contro il Covid-19. In effetti, ora stiamo assistendo alle valute dei mercati emergenti e agli indici azionari ritirarsi dall'ultima serie di guadagni tra i timori sull'introduzione di restrizioni più severe per contenere una pandemia di coronavirus in ripresa. 

Circa l'autore

Ole Hansen, capo dipartimento strategia di mercato delle materie prime, Saxo Bank. Dsi è unito a un gruppo Saxo Bank nel 2008. Si concentra sulla fornitura di strategie e analisi dei mercati globali delle materie prime identificati da fondamenta, sentimento del mercato e sviluppo tecnico. Hansen è l'autore dell'aggiornamento settimanale della situazione sul mercato dei beni e fornisce anche ai clienti opinioni sul commercio di beni con il marchio #SaxoStrats. Collabora regolarmente con la televisione e la stampa, tra cui CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times e Telegraph.

Nonostante ciò, l'oro rimane sulla difensiva e la perdita di slancio attira le vendite dai fondi di borsa. Ieri le risorse totali sono diminuite di 322mila. once e dal tempo Annuncio Pfizer / BioNTech il 9 novembre le riserve cumulative sono diminuite di 1,7 milioni di once a 109,4 milioni, il più basso in 2-1 / 2 mesi. 

Sebbene questi cambiamenti possano aumentare ulteriormente il rischio di una correzione più profonda, vale la pena ricordare che i flussi ETF tendono ad essere in ritardo piuttosto che a guidare l'azione dei prezzi. Come abbiamo evidenziato nei commenti precedenti, il vaccino potrebbe neutralizzare il virus, ma non lo farà per la montagna di debiti che è stata accumulata quest'anno. Le banche centrali dovrebbero mantenere condizioni monetarie estremamente accomodanti, che potrebbero inavvertitamente correre il rischio di un'inflazione più elevata a causa di politiche imperfette di non reagire prima a una possibile ripresa.

Oltre al rischio di un aumento dell'inflazione a sostegno dell'oro a medio termine, un altro fattore chiave che incide sulle materie prime in generale, e sui metalli preziosi in particolare, resta la correlazione inversa con il dollaro. Gli analisti delle grandi banche prevedono che il dollaro potrebbe scendere del 20% se un vaccino ampiamente disponibile porterà a una ripresa economica nel 2021. Puoi leggere a riguardo, tra gli altri sul Financial Times di oggi, in un articolo intitolato "Il vaccino potrebbe far precipitare il dollaro nel 2021". ("L'arrivo del vaccino dovrebbe innescare il crollo del dollaro nel 2021").

Tuttavia, le previsioni a breve termine rimangono discutibili a causa del deterioramento delle prospettive tecniche e del summenzionato ritiro di fondi dai fondi di borsa. Come puoi vedere nel grafico qui sotto, ci sono stati avvertimenti per gli orsi del mercato azionario a seguito della recente azione sui prezzi e una rottura al di sotto di $ 1850 / oz comporta il rischio di una correzione più profonda verso $ 1837 / oz, una variazione del 38,2% rispetto al rally di marzo-agosto e persino sceso alla media mobile di 200 giorni di $ 1790 / oz. 

Mentre i trader tecnici a breve termine e il trading algoritmico possono vendere con l'attuale debolezza, i trader con una prospettiva a lungo termine possono - a nostro avviso - sfruttare l'opportunità di accumulare a livelli inferiori.