Come sfruttare il potenziale del mercato nel 2024? Previsioni OANDA TMS Brokers

La Borsa continuerà la crescita iniziata nel 2023? Quali tendenze di mercato saranno determinate dal decennio e dal ciclo presidenziale negli Stati Uniti? Cosa porterà l’imminente dimezzamento dei bitcoin? Łukasz Zembik, Wojciech Białek e Craig Erlam presentano le loro analisi nell'ultimo e-book.

2024 sui mercati

Sembra che i fattori più importanti che influenzeranno il mercato nel 2024 saranno l’inflazione e i tassi di interesse. Il denaro più costoso comporterà costi di finanziamento più elevati per consumatori e imprese, con un impatto negativo sulla crescita economica e sulla redditività. I prezzi elevati, tuttavia, influenzeranno le decisioni di acquisto, che limiteranno la domanda e si tradurranno anche in un rallentamento della situazione economica globale, soprattutto nella prima metà dell'anno.

Rallentamento economico negli Stati Uniti

L’economia degli Stati Uniti stava ancora andando molto bene nel terzo trimestre del 2023. All’inizio del nuovo anno, tuttavia, riceveremo probabilmente più dati che indicano un raffreddamento. Verso un rallentamento più forte al limite recessione si verificherà probabilmente negli Stati Uniti nel secondo e terzo trimestre del 2024, quando diventerà visibile l’effetto frenante dei precedenti aumenti dinamici dei tassi di interesse. Secondo le ipotesi della Federal Reserve, il PIL reale per l'intero anno prossimo dovrebbe ammontare all'1,4% e nel 2025 all'1,8%.

Sul fronte dell’inflazione, le ultime proiezioni della Fed mostrano che il tasso principale PCE sarà in media del 2024% nel 2,4, in linea con la misura principale. Si prevede che entrambi i numeri si avvicineranno all'obiettivo del 2% della Fed. nel 2025.

La banca centrale americana prevede tre tagli dei tassi di interesse per il prossimo anno e non due, come previsto in precedenza. Allo stesso tempo, si prevede che l’economia subirà un atterraggio morbido. Con il calo dell’inflazione, aumenta la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse prima della metà del 2024. La reazione del mercato dopo la riunione di dicembre è stata comprensibile. Il dollaro ha perso valore, i rendimenti obbligazionari statunitensi sono scesi e gli indici azionari hanno guadagnato.

Cicli di calendario negli Stati Uniti e azioni americane

Due cicli del calendario americano potrebbero avere un impatto interessante sul mercato: il "ciclo presidenziale" di 4 anni (il ciclo standard di 4 anni del mandato del Presidente degli Stati Uniti tra le elezioni successive) e il "ciclo presidenziale" di 10 anni. Modello Decennale" (ciclo decennale).

Cos’è il “ciclo presidenziale”? L'amministrazione della Casa Bianca sta cercando di mandare gli elettori "soddisfatti" alle prossime elezioni presidenziali attraverso la politica fiscale diretta. Ciò richiede l’uso anticipato di strumenti di politica fiscale, i cui effetti positivi ritardati (ad esempio un basso tasso di disoccupazione) si manifesteranno nel periodo immediatamente precedente alle elezioni presidenziali. Il mercato azionario coglie con largo anticipo questo stimolo fiscale pre-elettorale. Ciò si traduce in una regola speculativa affidabile vecchia di 90 anni che consiglia di acquistare l’S&P 500 alla fine del terzo trimestre del terzo anno dopo le elezioni presidenziali americane e di venderlo cinque trimestri dopo, alla fine del terzo anno dopo le elezioni.

Secondo lo “schema decennale”, le azioni americane dovrebbero essere acquistate alla fine del terzo trimestre dell’anno che termina con 2. Bisogna onestamente ammettere che una spiegazione razionale del "modello decennale" è molto più difficile che nel caso del "ciclo presidenziale", ma l'esistenza di questo fenomeno è stata osservata da tempo sul mercato azionario statunitense.

Questi due cicli – il “ciclo presidenziale” di 4 anni e il “modello decennale” di 10 anni – si sincronizzano ogni 20 anni (20 è il minimo comune multiplo di 4 e 10). In altre parole, ogni 20 anni è il momento ottimale per acquistare azioni americane dal punto di vista di entrambi i cicli contemporaneamente. Secondo questo concetto, il mercato azionario americano si trova da poco più di un anno nel periodo del “modello decennale”, il che è molto favorevole per i rialzi dei corsi azionari americani, e per ora non ci sono ragioni particolari per cui questa fase di crescita del 20 Il ciclo annuale sarà eccezionalmente breve questa volta.

La fine della recessione nell’Eurozona, ma senza una ripresa dinamica

Ultime previsioni BCE ipotizziamo che il Pil reale nel 2024 nell’intera area euro sarà pari allo 0,8%, mentre solo dal 2025 possiamo aspettarci una crescita intorno all’1,5%. Rispetto alle stime di settembre, le attuali proiezioni sono state riviste al ribasso. L’economia uscirà probabilmente dalla recessione nella primavera del 2024, ma non si prevede una ripresa dinamica. È probabile che la BCE taglierà i tassi di interesse più tardi Federale, dovuto principalmente al rischio di un aumento dell'inflazione a medio termine a causa della pressione salariale persistentemente elevata.

Gli economisti della BCE prevedono che l’inflazione sarà in media inferiore al 2024% nel 3. In questo contesto hanno sicuramente giocato un ruolo importante gli ultimi dati di novembre, che sono stati influenzati positivamente dal calo dei prezzi dei servizi. Naturalmente, ci sono fattori di rischio che possono aumentare la dinamica della crescita dei prezzi. Si tratta certamente di tensioni geopolitiche e del loro impatto sui prezzi del petrolio. Non dovremmo inoltre dimenticare il costante aumento dei salari, che aumenterà i costi delle imprese e si tradurrà in una grande ripercussione sui consumatori.

Mercato petrolifero e preoccupazioni per l’eccesso di offerta

Il mercato ha iniziato a scontare un probabile eccesso di offerta di petrolio greggio all’inizio del 2024, ma le preoccupazioni al riguardo sono probabilmente alquanto esagerate. Va ricordato che le decisioni prese dall’OPEC+ alla fine di novembre 2023 finiranno per rendere più restrittiva la situazione del mercato. L’Arabia Saudita prevede di continuare i tagli volontari alla produzione di 1 milione di barili al giorno fino alla fine del primo trimestre del 2024. A sua volta, la Russia intende ridurre le sue esportazioni di petrolio di 500 unità. barili al giorno nello stesso periodo. In precedenza c'erano già stati tagli di 300 PLN. botti. Non finisce qui. Altri paesi (Iraq, Emirati Arabi Uniti, Kuwait) hanno annunciato che parteciperanno anche alla riduzione dell'offerta e complessivamente vogliono ridurre la produzione di 700 unità. barili nei primi tre mesi del nuovo anno. In totale, i tagli volontari ammontano a 2,2 milioni di barili.

È quindi probabile che queste azioni impediranno un forte eccesso di offerta sul mercato. La condizione però è che le dichiarazioni dei paesi OPEC+ si traducano in azioni concrete. Tuttavia, esiste il rischio che dopo il primo trimestre del 2024 i tagli volontari cessino di applicarsi e che il mercato possa quindi essere meglio rifornito olio.

Euforia dell’intelligenza artificiale: quali aziende hanno un ulteriore potenziale di crescita?

Negli ultimi anni la popolarità del campo dell'intelligenza artificiale (intelligenza artificiale) è aumentata notevolmente grazie alla Open AI che ha messo a disposizione del grande pubblico il programma ChatGPT (Chat Generative Pre-trained Transformer), le cui funzionalità hanno suscitato scalpore in tutto il mondo . Possiamo aspettarci un ulteriore sviluppo dinamico di questo campo relativamente nuovo.

Una delle aziende che beneficiano di questo "boom" è NVIDIA. Negli anni 1999-2020, il prezzo delle azioni della società si è posizionato all'interno del canale di tendenza al rialzo a lungo termine per poi lasciarlo in alto. Nel 2022 è tornato al limite superiore di questo canale, e poi da ottobre dello scorso anno. ha ripreso la sua ascesa. Il titolo è attualmente al di sopra della sua media in aumento su 50 settimane, che è al di sopra della sua media in aumento su 200 settimane.

Un altro halving di Bitcoin è davanti a noi: cosa ne verrà fuori?

Cosa 4  anni, il numero di bitcoin assegnati ai "minatori" (la probabilità di "minarli") viene dimezzato, il che dovrebbe rendere questo strumento resistente all'inflazione. Questo processo – denominato “halving” – durerà probabilmente fino al 2140 circa, quando tutti i 21 milioni di bitcoin verranno “minati”. Precedenti operazioni di questo tipo hanno avuto luogo il 28 novembre 2012, il 9 luglio 2016 e l'11 maggio 2020. La prossima è stimata per aprile 2024, ovvero tra circa 3 mesi.

Puoi provare a ipotizzarlo  il modello di crescita noto dai precedenti halving Tasso BTC/USD accadrà di nuovo, anche se l’esperienza passata suggerisce che questa volta l’entità finale di questo presunto aumento del tasso BTC/USD, durato in media meno di 16 mesi, potrebbe essere nuovamente inferiore a quella precedente. Forse culminerà intorno a maggio-novembre 2025.

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