Previsioni incredibili per la crescita economica negli Stati Uniti e le prospettive per l'inflazione e le azioni della Fed

Secondo gli ultimi dati, il PIL reale degli Stati Uniti è cresciuto del 2,6% su base annua nel secondo trimestre su base annua (precedentemente: 1,8%), indicando la resilienza dell'economia statunitense agli aumenti dei tassi finora. Attualmente, le previsioni del PIL Nowcast della Fed di Atlanta per il terzo trimestre sono aumentate al 3,9%. Inoltre, durante l'ultima conferenza stampa FOMC, presidente Federale, Powell, ha affermato che gli economisti della Fed hanno smesso di prevedere una lieve recessione alla fine di quest'anno, vedendo la forza dell'economia statunitense.

La crescita del PIL nel secondo trimestre del 2,6% su base annua significa che i mercati non si aspettano più una recessione

Dati su PKB per il secondo trimestre pubblicato il 27 luglio ha mostrato che è reale Il PIL è aumentato su base annua del 2,6%, superando ampiamente le attese del mercato. Analizzando le singole componenti del PIL, nella seconda metà del 2023 è prevedibile che la crescita sia sostenuta da tre fattori principali.

Fine della riduzione delle scorte da parte dei produttori

Nonostante un aumento significativo degli investimenti privati ​​nel secondo trimestre, le variazioni delle scorte hanno contribuito solo leggermente (0,14%) alla variazione del PIL. Dalla seconda metà del 2022, il settore industriale ha attivamente ridotto i livelli delle scorte, con l'indice delle scorte del settore industriale ISM che è sceso al minimo storico di 44 a giugno.

Mantenere il ritmo della crescita dei consumi

I consumi sono aumentati del 2,3% su base annua nel secondo trimestre, a dimostrazione della resilienza dell'economia. Poiché la retribuzione dei dipendenti è aumentata a $ 14,17 trilioni (precedentemente: $ 13,99 trilioni) mentre il reddito disponibile e i risparmi sono aumentati a $ 19,86 trilioni (precedente: $ 19,61 trilioni) e 869,5 miliardi di USD (precedentemente: USD 840,9 miliardi), un mercato del lavoro solido dovrebbe sostenere il ritmo dei consumi crescita.

Rimbalzo degli investimenti privati

A causa della politica del governo, i maggiori investimenti nelle strutture produttive nel sud-ovest del paese hanno contribuito a un aumento degli investimenti immobiliari commerciali del 4,6% su base annua. Allo stesso tempo, il mercato immobiliare residenziale si è stabilizzato nella prima metà dell'anno. Si prevede che la crescita annua negativa degli investimenti immobiliari comincerà a diminuire.

L'inflazione core continua a scendere, le prospettive per la fine del ciclo di rialzo dei tassi d'interesse rimangono invariate

Il mercato sembra ancora presumere che l'inflazione delle materie prime possa continuare nella seconda metà dell'anno. Tuttavia, la possibilità di una significativa ripresa dell'inflazione core rimane bassa, a differenza dell'inflazione CPI, che potrebbe avvicinarsi al 3,9% a settembre. dal 3 per cento nel mese di giugno. Inoltre, l'indice chiave dell'inflazione dei servizi di base mostra una significativa debolezza. Anche l'inflazione mensile degli affitti è scesa allo 0,37% (precedentemente: 0,56%), toccando il livello successivo più basso dal 2022 e contribuendo a un calo della crescita annua dell'IPC al 7,8% (precedente: 8,03%). Insieme al previsto rallentamento delle nuove locazioni nella seconda metà dell'anno, il calo dell'inflazione dei canoni dovrebbe continuare la tendenza al ribasso dell'inflazione core, che a sua volta favorirebbe argomenti per mantenere gli aumenti dei canoni tassi di interesse quest'anno dalla Fed.

Le prospettive per il titolo potrebbero essere favorevoli

Dato il potenziale per settore manufatturiero fino a quando le scorte non si ricostituiranno e gli investimenti privati ​​non riacquisteranno slancio nella seconda metà dell'anno, le previsioni del PIL Nowcast della Fed di Atlanta per il terzo trimestre, che sono salite al 3,9%, potrebbero essere nel regno delle possibilità. Questo aumento è contribuito da: +2,39 punti. percentuale in PCE (spese personali), +0,3 p. percentuale negli investimenti non residenziali, -0,06 p. percentuale negli investimenti immobiliari, +0,64 p. percentuale nelle rimanenze, +0,08 punti. percentuale nel commercio netto e +0,52 p. percentuale nella spesa pubblica. Inoltre, un forte mercato del lavoro ha determinato un aumento del reddito disponibile, che si riflette negli indici di fiducia dei consumatori CB e dell'Università del Michigan, che sono migliorati in modo significativo e sono ora a livelli simili a quelli osservati nel quarto trimestre del 2021.

Inoltre, si prevede che l'inflazione core si raffreddi ulteriormente a causa del calo dell'inflazione degli affitti, che è un argomento per la Federal Reserve per sospendere gli aumenti dei tassi di interesse per il resto dell'anno. Dati sia i fondamentali che la liquidità, il mercato azionario potrebbe ancora essere sostenuto dalla suddetta combinazione di fattori.