Il tasso EUR/USD è il più basso dal 20 febbraio, rompendo il supporto tecnico a 1,08

Questa settimana ha fornito dati in gran parte secondari sull’economia statunitense. Solo il rapporto di domani sulle spese americane potrà suscitare un po' più di emozione, anche se non dovremmo aspettarci grandi sorprese, dato che qualche tempo fa abbiamo appreso che i valori dell'indice dei prezzi al consumo per gli Stati Uniti erano leggermente più alti. Ieri Gli indici azionari di Wall Street hanno guadagnato e il Dow Jones è aumentato fino all'1,2%..

Questa mattina l'euro sta perdendo a causa del peggioramento dei dati sulle vendite al dettaglio in Germania. Tasso di cambio EUR / USD interrompe il supporto tecnico a 1,08.

Tutto parla di un rafforzamento del dollaro

Tuttavia, valori più alti degli indicatori PCE e PCE core rafforzeranno il dollaro e forse la discesa odierna della principale coppia valutaria al di sotto di 1,08 si rivelerà permanente, almeno per qualche tempo. È vero che a questo punto giugno è la data probabile del primo taglio dei tassi da parte della Fed, ma valori di inflazione più elevati significheranno che il mercato potrebbe ridurre le possibilità che uno scenario del genere si verifichi nella sua valutazione. Le dichiarazioni della Federal Reserve potrebbero ancora rafforzare il dollaro, sostenendo tassi più elevati per un periodo di tempo più lungo. Proprio ieri, i più forti “verdi” avrebbero potuto essere influenzati dalle parole del governatore della Fed Christopher Waller all'Economic Club di New York, che lasciavano chiaramente intendere che non c'è ancora alcuna fretta di ridurre il costo del denaro.

Oggi, la lettura finale merita attenzione PKB dagli Stati Uniti per il quarto trimestre del 2023, nonché la fiducia dei consumatori riportata dall’Università del Michigan. Come di consueto, riceveremo anche i dati settimanali dal mercato del lavoro.

Banca del rischio meno cauta

Ieri la banca centrale svedese ha mantenuto il tasso d'interesse principale al 4%, ma allo stesso tempo ha segnalato una riduzione a maggio o giugno, condizionata dalle prospettive di inflazione favorevoli. Si può notare che la Riksbank è decisamente meno cauta della Fed o della BCE e prevede date precise per un possibile allentamento delle condizioni monetarie. L'istituto ha già apportato la modifica a febbraio, quando sono state annunciate le riduzioni per la prima metà di quest'anno. Nella sua nuova relazione sulla politica monetaria, la banca solo tradotto questo cambiamento in fatti e cifre. Mentre a novembre vedeva ancora un tasso di interesse del 4,10%. alla fine del 2024, segnala ora tre gradini in meno di 25 punti base. Guardando più avanti, l’istituto vede attualmente il livello del costo del denaro alla fine del 2025 di un intero punto percentuale inferiore rispetto alle stime indicate nel novembre 2023. L’inflazione e la crescita economica per quest’anno sono state riviste al rialzo.

La corona svedese è stata sulla difensiva sin dalla riunione della banca di febbraio, quindi è chiaro che il mercato ha già scontato in una certa misura il rendimento "coloniale". Il deprezzamento della SEK continua oggi e la coppia EUR/SEK mostra un livello di 11,54 - il più alto da metà novembre dello scorso anno. Naturalmente può anche succedere che se i dati di marzo, che verranno pubblicati prima della riunione di maggio, non mostrano chiaramente che la pressione sui prezzi continua a diminuire, la Riksbank non riduce i tassi fino a giugno. A quel punto, i numeri di aprile e maggio saranno noti, quindi il quadro delle dinamiche di disinflazione sarà un po’ più chiaro. In uno scenario del genere, la corona compenserebbe parte delle perdite subite nelle ultime settimane.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers