I rendimenti obbligazionari statunitensi sono scesi dopo il rapporto PPI

Venerdì scorso l’umore a Wall Street era contrastante. Oggi, a causa delle festività (Martin Luther King Day), non ci saranno scambi. Gli indici azionari sono rimasti entro i massimi storici. Il Dow Jones ha perso lo 0,3%, l'SP500 ha guadagnato lo 0,1%. E Nasdaq Composite ha chiuso la giornata al livello di apertura.

Il rapporto sull’inflazione statunitense (CPI e PPI) è stato contrastante. I prezzi al consumo sono aumentati e i prezzi alla produzione sono diminuiti. Il tasso EUR/USD si sta consolidando tra i livelli di 1,0990 e 1,0935. Venerdì il petrolio greggio ha guadagnato lo 0,9%. anche se gli aumenti iniziali furono molto maggiori.

Rendimenti obbligazionari americani in calo

Venerdì abbiamo appreso i dati sui prezzi alla produzione negli Stati Uniti. PPI diminuito dello 0,1%. mese su mese (consensus Bloomberg +0,1%) rispetto al dato rivisto al ribasso al -0,1%. Risultato di novembre. Ciò ha comportato un risultato PPI dell’1%. su base annua (atteso 1,3%). L’inflazione core mese su mese è rimasta invariata rispetto al risultato precedente. Di anno in anno l'indicatore si è rivelato inferiore alle previsioni e al risultato del mese scorso ed era al livello dell'1,8%.

Come risultato dei dati, i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono diminuiti. Le obbligazioni a 2 anni sono diminuite di 10 punti base e durante la settimana di circa 24 punti base, attestandosi venerdì al 4,14%. Le obbligazioni a 10 anni sono scese di soli 3 punti base e hanno chiuso la settimana intorno al 3,94%.

Tasso di cambio EUR / USD dopo essere risalito attorno a 1,0980, è sceso a 1,0950. Sulla principale coppia di valute il consolidamento è in corso a breve termine e solo la rottura della barriera inferiore o superiore (1,0990 dall'alto e 1,0900 dal basso) può comportare un movimento più ampio.

Venerdì scorso, i futures sui Fed Fund erano scambiati al 79%. possibilità di un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base entro marzo, rispetto al 67%. settimana prima. Hanno stimato un taglio totale di 168 punti base entro la fine dell’anno, in calo rispetto ai 138 punti base della settimana precedente.

La guerra di Israele contro Hamas

Il petrolio greggio ha guadagnato fortemente venerdì e il prezzo è uscito dal canale di tendenza al ribasso. Alla fine della giornata, i forti guadagni sono stati in gran parte ridotti. L'aumento dei prezzi è stato causato da un'altra escalation del conflitto in Medio Oriente. Gli Stati Uniti e la Gran Bretagna hanno deciso di attaccare obiettivi Houthi nello Yemen. Questi eventi aumentano le preoccupazioni del mercato riguardo al fatto che la guerra tra Israele e Hamas si trasformerà in un conflitto più ampio che potrebbe avere un impatto sulle forniture di petrolio dalla regione. Ciò vale principalmente per quei trasporti che attraversano lo Stretto di Hormuz. È un posto strategico sulla mappa commerciale del mondo.

Il forte aumento dei prezzi potrebbe essere dovuto al fatto che ogni giorno attraverso Hormuz transitano circa 20 milioni di barili di questa materia prima. Si ritiene che se i flussi che lo attraversano vengono interrotti o il trasporto viene fortemente limitato, lo shock dei prezzi di mercato potrebbe essere maggiore di quello degli anni ’70 secolo scorso o quello osservato dopo lo scoppio della guerra in Ucraina. I prezzi delle materie prime sono usciti dal canale di tendenza al ribasso, il che, almeno in teoria, indica una continuazione degli aumenti.

Fonte: Łukasz Zembik, Broker OANDA TMS