Gli investitori polacchi sono pessimisti sulle prospettive economiche

Dall'ultimo Impulso dell'investitore individuale, pubblicato da piattaforma eToromostra che Il 66% degli investitori vede l'inflazione come il maggior rischio interno, contro appena il 55% di luglio, mentre il 32% ritiene che i conflitti internazionali siano la principale minaccia esterna ai propri investimenti. Ciò rappresenta un aumento significativo rispetto al 19% di settembre. Dietro queste preoccupazioni ci sono i dubbi sull'economia polacca (40%) e gli aumenti delle tasse (31%).

La fiducia degli investitori nel futuro dell'economia polacca è in calo

Attualmente, solo il 31% degli intervistati polacchi è convinto delle sue prospettive, rispetto al 40% di fine settembre. Sorprendentemente, l'86% è fiducioso nel proprio impiego, il 77% nei propri investimenti e il 71% nel proprio reddito e tenore di vita (in calo dall'80% nel secondo e terzo trimestre). Più della metà (53%) è certa delle prospettive del mercato immobiliare polacco. Allo stesso tempo, ben il 38% (rispetto al 28% del terzo trimestre) se lo aspetta l'economia polacca si deteriorerà notevolmente nei prossimi 12 mesie un ulteriore 37% prevede che sia "leggermente peggio". È interessante notare che nel prossimo anno il 23% degli intervistati crede nell'economia globale.

Come a settembre, il 51% degli investitori individuali polacchi sta riposizionando i propri portafogli, il che suggerisce che stanno adattando la propria strategia al cambiamento delle aspettative e dell'ambiente.

Inflazione, tassi d'interesse e "accordo polacco"

Non sorprende che la Polonia sia un paese in cui gli investitori sono particolarmente preoccupati per l'inflazione. Ciò è dovuto principalmente al suo livello record, che a dicembre è stato dell'8,6% e probabilmente sarà ancora più alto nei prossimi mesi. L'inflazione si traduce anche in aumenti dei tassi di interesse previsti dagli investitori. È interessante notare che l'MPC ha iniziato ad aumentare i tassi solo nell'ottobre 2021, ovvero con un ritardo rispetto alle altre banche centrali dell'Europa centrale.

Quando si è verificato il primo aumento dei tassi, si è scoperto che non solo era stato previsto dal mercato, ma addirittura previsto. Quando abbiamo confrontato la reazione dei mercati dei capitali al primo rialzo dei tassi in un determinato paese - abbiamo esaminato la situazione in 20 paesi in cui si è verificato il primo rialzo dei tassi - è emerso che il rialzo in Polonia ha prodotto la reazione più positiva del mercato e che Le azioni polacche due settimane prima e due settimane dopo l'aumento, sono aumentate di oltre il 5%. Da ottobre, l'MPC ha aumentato i tassi regolarmente ad ogni riunione, l'ultima di 50 punti base, il 4 gennaio di quest'anno. Gli investitori in borsa restano calmi e gli aumenti non ostacolano i risultati molto positivi degli indici polacchi.

Vale anche la pena notare che Il 31% degli investitori polacchi ha espresso preoccupazione per l'aumento degli oneri fiscali in Polonia. Questo è chiaramente l'effetto dell'introduzione "Accordo polacco". Tuttavia, quando lo studio è stato condotto, era ancora un progetto. I primi seri problemi con l'introduzione di queste modifiche sono comparsi dopo il 1 gennaio. Pertanto, mi aspetto che nel prossimo sondaggio ci saranno ancora più persone preoccupate per lo stato del sistema fiscale in Polonia.

L'indagine ha anche mostrato un aumento significativo della percentuale di investitori preoccupati per i conflitti internazionali. Durante lo studio è proseguita la tensione legata alla situazione al confine polacco-bielorusso, che ha portato all'introduzione dello stato di emergenza. Stava anche iniziando tensione sulla linea Russia-Ucrainache da allora è aumentato. Molti investitori ignorano il rischio geopolitico nelle loro decisioni attuali, ma sembra che ogni investitore dovrebbe tenerne conto.

Prospettive negative?

Gli investitori polacchi sono ancora pessimisti sul futuro delle economie. Ciò vale sia per le prospettive per l'economia polacca - il 38% ritiene che le sue condizioni si deterioreranno nei prossimi 12 mesi, sia per l'economia globale, anche se in misura minore - il 23% degli intervistati valuta negativamente le sue prospettive per il prossimo anno. Vi è una chiara discrepanza tra le previsioni per l'economia nel suo insieme e la percezione individuale della propria situazione. Ben l'86% degli investitori polacchi non ha paura di perdere il lavoro, l'82% è soddisfatto dei propri investimenti e il 71% non è preoccupato per un calo del reddito e del tenore di vita. Quindi sembra che l'ora attuale sia molto buona per gli investitori. E mentre sono preoccupati che le prospettive economiche peggioreranno, non necessariamente si tradurranno rapidamente nei loro portafogli.

La metà degli investitori individuali polacchi lo aveva previsto correttamente Banca nazionale polacca inizierà ad aumentare i tassi di interesse nei prossimi 3 mesi (contro solo il 18% nel terzo trimestre e un altro 22% nei prossimi 3-6 mesi). Tuttavia, il 30% non ha fatto nulla negli ultimi tre mesi per prepararsi all'aumento dei tassi di interesse, mentre il 25% ha scelto di risparmiare di più e il 18% ha investito
nelle criptovalute.

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.