2021 - un anno sulle borse mondiali che ricorderemo

L'anno 2021 sta lentamente volgendo al termine, il secondo anno della pandemia, un anno di forte crescita economica e inflazione senza precedenti. Un anno in cui quasi tutti i titoli statunitensi sono cresciuti e il prezzo bitcoin è cambiata come in un caleidoscopio.

Circa l'autore

Pawel Majtkowski - analista eToro sul mercato polacco, che condivide il suo commento settimanale sulle ultime informazioni di borsa. Paweł è un esperto riconosciuto sui mercati finanziari con una vasta esperienza come analista in istituzioni finanziarie. È anche uno degli esperti più citati nel campo dell'economia e dei mercati finanziari in Polonia. Si è laureato in giurisprudenza presso l'Università di Varsavia. È anche autore di numerose pubblicazioni nel campo degli investimenti, della finanza personale e dell'economia.

Un anno intenso sui mercati

L'anno passato ci ha portato a una crescita del PIL globale del 6%. (in Polonia ammonterà al 5,3 per cento secondo le previsioni dell'OCSE.), gli utili delle società quotate nel mondo sono aumentati del 50%, riflesso della più breve e acuta recessione della storia. La crescita è stata alimentata dai tassi di interesse ancora zero negli Stati Uniti e nell'area dell'euro. In Polonia, il tasso di riferimento è aumentato dallo 0,1 percento. all'1,75%, che però non ha impedito l'aumento dell'inflazione. A novembre era del 7,8%, ma a dicembre sarà probabilmente ancora più alto. Anche trilioni di dollari in spesa pubblica e programmi di stimolo hanno contribuito a crescere. Infine, un tale aumento non sarebbe avvenuto senza i quasi 9 miliardi di dosi di vaccini contro il coronavirus consegnati in tutto il mondo. Nel 2022 possiamo contare su una replica, seppur più modesta, in termini di crescita del Pil e di utili aziendali. Prevediamo che i bassi rendimenti obbligazionari statunitensi (nonostante la prospettiva di rialzi dei tassi) e l'elevata redditività aziendale contribuiranno a mantenere elevate valutazioni azionarie.

Boom onnipresente

Nel 2021 si trattava di un "rally di tutto", cioè i prezzi di quasi tutti gli asset sono aumentati. I prezzi delle criptovalute sono aumentati di più la capitalizzazione cumulativa ha raggiunto $ 3 trilioniil che significa un triplice aumento in meno di un anno. In rialzo anche i prezzi delle materie prime e degli immobili, sia negli Usa che sul fiume Vistola. È anche il risultato della più alta inflazione al mondo in 40 anni. Le azioni statunitensi hanno registrato un terzo anno consecutivo con rendimenti a due cifre (ed è solo la terza volta nella storia). I bassi rendimenti delle obbligazioni statunitensi e un inaspettato aumento del 22% degli utili societari hanno consentito alle società statunitensi di mantenere le valutazioni al 30%. superiore al livello storico (attualmente il rapporto P/E medio è 21).

I meme-stock hanno fornito l'eccitazione

Cosa ricorderemo in particolare? Il primo trimestre è il rally su Condivisioni GameStop. Nel corso dell'anno il nostro indice contenente le cosiddette "Scorte meme" aumentato del 220 per cento. Allo stesso tempo, il rendimento delle obbligazioni statunitensi a 10 anni è quasi raddoppiato all'1,7%.

Il secondo trimestre ha visto il prezzo di bitcoin scendere del 50%. fino a 30 mila dollari, a seguito del divieto introdotto in Cina. Poi c'è stato un rimbalzo dopo la comparsa del primo ETF basati su bitcoin. In Cina, il secondo mercato al mondo, una politica di regolamentazione introdotta con lo slogan "Prosperità comune" portato a un calo significativo dei prezzi delle azioni.

Il primo rialzo dei tassi di interesse in Polonia è avvenuto all'inizio del quarto trimestre (6.10). Ne sono seguiti altri due, che hanno aumentato il tasso di riferimento dallo 0,1 all'1,75 percento. Il fatto che l'aumento dei tassi fosse atteso è dimostrato dal fatto che la borsa polacca ha reagito ad esso in modo più positivo di tutte le borse nei paesi in cui è avvenuto il primo rialzo dei tassi. Le azioni polacche durante il mese (due settimane prima e due settimane dopo l'aumento) sono aumentate del 5,2%. Nel quarto trimestre, il prezzo del petrolio è aumentato a 85 dollari al barile e il prezzo del gas naturale è aumentato di otto volte. Con l'accelerazione della decarbonizzazione nell'Unione europea e aumento del prezzo delle quote a emissioni di diossido di carbonio, ha comportato un aumento significativo dei prezzi dell'energia elettrica e del gas. Gli acquirenti al dettaglio lo sentiranno di più solo dal nuovo anno.