La stagione degli utili trimestrali è un test per Wall Street!

Questa sarà una stagione degli utili trimestrali eccezionale per le banche statunitensi. Si prevede che la crisi nel settore bancario, iniziata a marzo con il crollo della Silicon Valley Bank, avrà un forte impatto sui risultati e sulle previsioni.

Come sempre, i risultati trimestrali delle banche e le loro proiezioni per l'intero anno saranno attentamente monitorati poiché questi numeri sono precursori economici. L'analisi dei titoli bancari, che quest'anno daranno il via alla stagione degli utili, questa volta sarà ancora più approfondita più perspicace sui due maggiori fallimenti bancari dalla crisi finanziaria del 2008. Gli investitori esamineranno i bilanci per determinare quali istituti di credito hanno attratto o perso depositi durante la crisi bancaria di marzo, valutando anche il suo impatto sui prestiti e sull'economia statunitense.

I risultati forniranno un quadro della facilità con cui i creditori possono finanziare le operazioni e se dispongono di un cuscinetto sufficiente per affrontare gli shock. Sono probabili preoccupazioni circa il livello di capitale e di liquidità delle banche durerà almeno per i prossimi mesi a causa delle recenti tensioni.

Un vecchio detto di borsa dice "non c'è boom senza banche"

La stagione degli utili del primo trimestre 2023 prenderà il via domani, quando le megabanche di Wall Street pubblicheranno i loro risultati. Potremmo quindi assistere a un punto di svolta per il mercato azionario. La maggior parte delle banche di Wall Street probabilmente riporterà profitti trimestrali inferiori e dovrà affrontare prospettive desolate per il resto dell'anno. Goldman Sachs dovrebbe subire un calo del 20% degli utili per azione a causa di problemi nell'investment banking, che ha registrato un calo del 69% degli utili nel quarto trimestre.

Anche se le banche potrebbero aver beneficiato di depositi a buon mercato quando i risparmiatori si sono spostati da istituti di credito più piccoli dopo il crollo della Silicon Valley Bank il mese scorso, è probabile che debbano affrontare una mancanza di crescita del credito e un calo della qualità del credito, costringendole ad aggiungere riserve per proteggersi da potenziali perdite. Si prevede che le sei maggiori banche statunitensi vedrà un aumento del 30% del margine di interesse rispetto all'anno precedente, perché guadagneranno di più dal pagamento degli interessi da parte dei mutuatari di quanto pagheranno ai depositanti. Tuttavia, i profitti derivanti dal pagamento degli interessi possono essere compensati da crediti inesigibili.

I prossimi risultati delle banche saranno quindi attentamente analizzati dagli investitori per valutare la loro capacità di finanziare le loro operazioni e se dispongono di riserve sufficienti per circostanze impreviste. I risultati forniranno anche un quadro della capacità degli istituti di credito di attrarre o perdere depositi durante la crisi bancaria di marzo e dell'impatto che ha avuto sui prestiti e sull'economia complessiva degli Stati Uniti. Le banche dovrebbero rivelare una difficile stagione degli utili a causa delle recenti tensioni che hanno colpito il settore bancario.

Condizioni finanziarie più rigide e un'economia in rallentamento obbligato le banche ad adottare una posizione più difensiva, attuando misure di liquidità che possono comportare rettifiche al ribasso del margine di interesse.

Nuvole temporalesche si addensano sugli utili societari

Le aspettative degli investitori riguardo agli utili delle società di Wall Street sono diminuite durante il primo trimestre al livello del -6,8%. Anche alla fine di dicembre, i risultati di IQ 2023 avrebbero dovuto essere simili ai risultati precedenti. Se il -6,8% è il vero calo in questo trimestre, sarà il più grande calo degli utili riportato dall'indice dal secondo trimestre 2020 (-31,8%).

Il sentimento verso la redditività nel primo trimestre è ribassista. Al 6 aprile, 106 aziende con S&P 500 ha pubblicato le sue previsioni sugli utili per il primo trimestre. Tra queste 106 aziende 78 rilasciato negativo previsione dei risultati e 28 ne ha emesso uno positivo.

Il numero di società che emettono previsioni negative è superiore alla media quinquennale (57) e superiore alla media decennale (65).

Il numero di società che emettono un outlook positivo è inferiore alla media quinquennale di 39 e inferiore alla media decennale di 33.