La stagione degli utili negli Stati Uniti è iniziata, questo sarà l'argomento numero uno d'ora in poi

La stagione degli utili trimestrali è iniziata venerdì a Wall Street. Per le prossime 2-3 settimane, questo sarà l'argomento principale che attirerà l'attenzione degli investitori nella maggior parte dei mercati azionari. Non solo a New York.

La stagione degli utili di Wall Street è iniziata

L'inizio della stagione degli utili americani per il primo trimestre del 2023 può essere considerato un successo. Anche se la stagione stessa sarà molto debole. Per le aziende di Wall Street, questa sarà la stagione peggiore dalla metà del 2020, quando la pandemia infuriava in tutto il mondo. Ma ne riparleremo tra un momento.

Le azioni di Citigroup sono aumentate del 5,48% venerdì. fino a $ 49,56. Tasso di cambio bancario JPMorgan Chase mentre è aumentato di ben il 7,55%. fino a $ 138,73. Reazione fortemente positiva alla peggiore stagione degli utili attesa dal terzo trimestre del 2020. Perché sarà una brutta stagione. Secondo le previsioni raccolte da FactSet, nei primi tre mesi del 2023 gli utili delle società dell'indice S&P500 sono stati del 6,5 per cento superiori rispetto ai primi tre mesi del 20220. inferiore all'anno precedente. Questo è il peggior risultato dal già citato "trimestre pandemico" del 30, quando il loro calo ha superato il 2%. Questo è anche il secondo trimestre consecutivo in cui il tasso di crescita annuale degli utili delle società incluse nell'indice S&P500 è in calo. E non l'ultimo. Si stima che la dinamica negativa degli utili si manterrà anche nel secondo trimestre di quest'anno. La buona notizia è che secondo le previsioni, nel quarto trimestre del 2023, gli utili societari torneranno a crescere di circa il 10%. all'anno e in questo settore durerà almeno fino alla fine del 2024.

Previsioni di profitto per le società S&P500. Fonte: FactSet

Previsioni di entrate positive

Le previsioni sui ricavi delle società quotate sembrano decisamente migliori. Secondo i dati raccolti da FactSet, dovrebbero aumentare del 2023% nel primo trimestre del 2. Il settore finanziario sarà il migliore in questo senso. I loro ricavi dovrebbero aumentare di oltre il 10%.

I risultati del trimestre conclusosi il 31 marzo saranno uno degli elementi delle relazioni trimestrali pubblicate dalle società americane analizzate dagli investitori. Un altro sarà sicuramente lo sviluppo dei margini della società in un contesto di alta inflazione, e il terzo elemento che gli investitori dovrebbero considerare saranno le previsioni sui risultati per i prossimi trimestri. Ed è questo mix di fattori che determinerà l'impatto complessivo della stagione degli utili su Wall Street nelle prossime settimane (e indirettamente su molti altri mercati azionari). Qui, indubbiamente, un grande vantaggio per i rialzisti del mercato azionario è che le aspettative del mercato sono piuttosto pessimiste. Quindi, almeno teoricamente, sarà più facile ricevere una sorpresa positiva piuttosto che una negativa. Soprattutto perché gli investitori possono giungere rapidamente alla conclusione che il deterioramento dei risultati delle società sarà un altro argomento a sostegno del fatto che la Fed potrebbe tagliare i tassi di interesse più rapidamente in futuro.

L'attuale situazione sul grafico giornaliero US500 non fornisce ancora una risposta chiara alla domanda su come Wall Street potrebbe reagire alla stagione degli utili. Sì, dopo una forte inversione di tendenza a metà marzo, che ha poi portato a un superamento delle medie a 50 e 200 giorni, il lato della domanda è avvantaggiato. Tuttavia, d'altra parte, la vicinanza della zona di resistenza di 4195,39-2439 punti. non consente di avanzare una tesi inequivocabile che il mercato azionario continuerà i rialzi osservati per un mese. C'è l'ombra del rischio che alla fine di aprile farà di nuovo una forte flessione, come ha fatto all'inizio di dicembre e all'inizio di febbraio. Tuttavia, ora le possibilità di ciò sono inferiori rispetto ai due casi descritti.

Grafico giornaliero US500 (S&P 500 Index CFD). Fonte: Tickmill

Martedì, prima dell'inizio della sessione negli Stati Uniti, saranno pubblicati, tra gli altri, i rapporti trimestrali Bank of America, Goldman Sachs e Johnson & Johnson. Dopo la sessione, Netflix lo farà. Entro la fine della settimana, i risultati saranno pubblicati da aziende famose come IBM, Morgan Stanley e Tesla. In totale, il 14% pubblicherà i rapporti entro venerdì. tutte le aziende da Indice S & P500. Tuttavia, la vera ondata di segnalazioni avverrà nella prossima settimana, quando saranno pubblicate da oltre il 40 per cento. di queste società.