La Banca del Giappone continua ad adottare un atteggiamento accomodante e non ha ancora previsto un rialzo dei tassi

Stasera abbiamo ricevuto un'altra decisione dalla banca centrale. Questa volta, la Banca del Giappone era responsabile della definizione della politica monetaria.

Istituzione ha mantenuto un atteggiamento estremamente rilassato sottolineando che i politici preferiscono attendere ulteriori indicazioni sulla possibilità che i salari aumenteranno abbastanza da mantenere l’inflazione in modo sostenibile vicino all’obiettivo del 2%. Lo yen si è indebolito, il che si riflette in una crescita dinamica Coppie USD/JPY da 142,5 a 143,75.

Situazione economica incerta

Inoltre, la banca centrale non ha apportato modifiche alla sua politica monetaria accomodante, deludendo le speranze di alcuni investitori che il linguaggio cambiasse per segnalare la fine a breve termine dei tassi di interesse negativi.

Questa mattina presto, il mercato si concentrerà anche su eventuali suggerimenti che riceverà da Kazuo Ueda su quando la banca centrale potrebbe alzare i tassi di interesse dal territorio negativo. Ci sono voci che circolano nel mercato che il presidente della BOJ vorrà farlo ad aprile, se le trattative salariali del prossimo anno si concluderanno positivamente. Tuttavia, la banca centrale cercherà di evitare crescenti aspettative di un imminente inasprimento monetario.

Ricordiamo che nella due giorni di riunione conclusasi martedì, BoJ ha mantenuto il tasso di interesse a breve termine al -0,1%. Ha inoltre lasciato invariata la fascia superiore libera dell'1,0%. fissato per una redditività di 10 anni. Nel suo comunicato ufficiale leggiamo anche che la banca non esiterà ad adottare ulteriori misure attenuanti, se necessario. È stata segnalata un'elevata incertezza riguardo allo sviluppo della situazione economica. Di conseguenza, lo yen ha perso valore e le sue azioni hanno guadagnato dopo la decisione odierna.

Una possibilità per lo yen di aumentare di valore

Nel Paese del Sol Levante l'inflazione resta sopra il 2%. da oltre un anno e alcune aziende hanno segnalato la loro disponibilità ad aumentare ulteriormente i salari.

A luglio, la BOJ ha allentato la presa sui costi di finanziamento a lungo termine alzando il tetto fissato per il rendimento dei titoli a 10 anni. Il limite è stato allentato fino a diventare un benchmark allentato in ottobre, un segnale che Ueda si stava gradualmente muovendo verso l’eliminazione delle misure di stimolo radicali del suo predecessore.

A questo punto, la maggior parte degli economisti ha intervistato la Reuters si aspetta un cambiamento nella politica monetaria entro novembre 2024. Alcuni di loro vedono una possibilità per un simile passo già ad aprile, mentre un numero più piccolo prevede una data per gennaio. Ricordiamo che in questi due mesi la BoJ pubblica un rapporto trimestrale con nuove previsioni.

A lungo termine esiste la possibilità che il valore dello yen aumenti. Stiamo entrando in un periodo in cui la maggior parte delle banche centrali ha raggiunto il picco della stretta monetaria e si sta preparando ai primi tagli. A sua volta, la BoJ si prepara a fare la mossa opposta.

Fonte: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers