L'oro è ancora la migliore copertura contro l'inflazione per gli investitori?

L'oro è stato storicamente considerato il miglior investimento e copertura contro l'inflazione perché ha mantenuto il suo potere d'acquisto nel tempo. Tuttavia, se l'oro possa ancora essere trattato come tale è oggetto di dibattito e la risposta dipende da vari fattori.

Risultati d'oro

L'oro può essere una buona copertura contro inflazione, perché il suo valore tende ad aumentare quando l'inflazione aumenta. Questo perché l'oro è un bene che le banche centrali non possono stampare o manipolare il suo valore. Durante i periodi di alta inflazione, gli investitori possono ricorrere all'oro come rifugio sicuro, che in genere ne fa salire il prezzo.

Tuttavia, ci sono alcuni aspetti negativi nell'investire in oro. In primo luogo, l'oro non genera alcun reddito e il suo valore dipende esclusivamente dalla domanda del mercato, che può essere imprevedibile. Inoltre, il prezzo dell'oro può essere influenzato da fattori diversi dall'inflazione, come le tensioni geopolitiche o le variazioni della domanda di gioielli. Anche l'oro non è stato in grado di sovraperformare il Dow Jones per 40 anni, tranne che per alcuni periodi.

Fonte: macrotendenze

Giusto o nie, l'oro è ampiamente percepito come un mezzo affidabile di protezione contro il rischio associato al calo del potere d'acquisto della moneta. Tuttavia, alcuni investitori non tengono conto dei costi aggiuntivi relativi allo stoccaggio e ad altre complicazioni logistiche. 

Fonte: Zecca della Polonia

Fortunatamente, questo problema è risolto se decidiamo per fondi comuni o fondi negoziati in borsa (ETF (Exchange Traded Fund)) che investono in oro: questi fondi consentono di investire in un portafoglio diversificato di attività legate all'oro, come azioni di miniere d'oro o futures sull'oro, senza dover possedere direttamente oro fisico.

Maxim Manturov, Head of Investment Advisory di Freedom Finance Europe, ha dichiarato:

“Per molti anni l'oro è stato percepito come un investimento di capitale. In quanto merce fisica, non può essere stampata come denaro e il suo valore non è influenzato dalle decisioni del governo sui tassi di interesse. Poiché l'oro ha storicamente mantenuto il suo valore nel tempo, funge da forma di assicurazione contro eventi economici avversi. Quando si verifica un evento avverso, gli investitori investono i loro soldi in oro, che ne aumenta il prezzo a causa dell'aumento della domanda. La svalutazione del dollaro USA e i rendimenti reali sono positivi per l'oro e le miniere. Il dollaro forte ha fatto scendere il prezzo dell'oro. Dopo aver raggiunto il picco a settembre e ottobre, il dollaro USA ha recentemente iniziato a indebolirsi, il che potrebbe innescare un aumento dei prezzi dell'oro guidato dall'aumento della domanda. A sua volta, l'abbassamento dei rendimenti dei titoli del Tesoro è positivo anche per il prezzo dell'oro, poiché i tassi di interesse reali scendono. I tassi di interesse reali più bassi aumenteranno l'efficacia dell'investimento in oro. A lungo termine, le valutazioni del settore dell'oro sembrano di nuovo molto interessanti".

L'inflazione in Polonia

Il tasso annuo di inflazione in Polonia è salito al 17,2%. a gennaio 2023 dal 16,6% a dicembre 12.2023 e leggermente al di sotto delle attese: 17,6%. L'ultima lettura è rimasta ben al di sopra dell'obiettivo di inflazione della banca centrale del 2,5%. Crescono più velocemente i prezzi di energia elettrica, gas e altri combustibili (34% contro 31,2% di dicembre), trasporti (16% contro 13,3%) e carburanti per il trasporto personale (18,7% contro 13,5%) ,2,4%. Su base mensile, i prezzi al consumo sono aumentati del 2022%, il maggiore aumento da marzo XNUMX.

Fonte: GUS

Mentre i tassi di inflazione in Polonia continuano a salire, gli investitori sono alla ricerca di modi per proteggere i propri asset. E mentre l'oro continua a essere un rifugio sicuro, sono emerse molte opzioni di investimento alternative, come titoli del Tesoro USA, criptovalute e materie prime.

I Treasuries statunitensi sono sostenuti dal governo degli Stati Uniti e tendono a salire di prezzo con l'aumentare dell'inflazione. Sfortunatamente, durante il recente aumento dell'inflazione e il calo dei prezzi delle obbligazioni, si sono rivelati coperture insufficienti. Al 13 settembre 2022, il tasso di inflazione degli Stati Uniti era superiore all'8%, mentre il tasso del Tesoro a 10 anni era del 3,42%, il che significa che il tasso di interesse reale (corretto per l'inflazione) era negativo e rimarrà tale fino a quando l'inflazione non tornerà rapidamente al 2%.

Fonte: macrotendenze

Tuttavia, una delle caratteristiche che rendono le criptovalute, in particolare il Bitcoin, così attraenti per gli investitori è la convinzione che siano più resistenti all'inflazione rispetto alle valute fiat come lo zloty o il dollaro.

Bitcoin, come l'oro, è una risorsa finita e non può essere stampata all'infinito. Si è apprezzato molto più velocemente della perdita del dollaro USA, passando da praticamente senza valore nel 2010 a una valutazione di oltre $ 20 entro la fine del 000. La tendenza nel tempo è stata in aumento). Ciò ha reso Bitcoin e altre criptovalute una copertura sempre più popolare contro l'inflazione fiat.

Fonte: Coinmarketcap

I prezzi di materie prime come petrolio, metalli e prodotti agricoli tendono a salire con l'inflazione, quindi possono essere una buona copertura contro di essa. Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli che le materie prime possono anche essere estremamente rischiose. I prezzi delle materie prime dipendono fortemente dalla domanda e dall'offerta, che possono essere altamente imprevedibili. Questo li rende un investimento rischioso: la possibilità di guadagno è alta, ma lo è anche il rischio di perdita. 

Di seguito, il prezzo di un barile di petrolio negli ultimi 70 anni:

Fonte: macrotendenze

Somma

Cosa significa tutto questo per gli investitori in Polonia? Sebbene l'oro rimanga un'opzione praticabile per gli investitori che cercano di proteggere la propria ricchezza dall'inflazione, è importante considerare anche altre opzioni. Anche i Treasuries, le criptovalute e le materie prime statunitensi possono essere coperture contro l'inflazione e anche la loro performance storica dovrebbe essere considerata quando si prendono decisioni di investimento.

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