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Come investire in guerra? [Guida]
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Come investire in guerra? [Guida]

creato Forex ClubLuglio 5 2024

È guerra "il grande equalizzatore". Se un rullo di guerra attraversa una città, le fabbriche e gli appartamenti si trasformano in un mucchio di macerie. Dimentica l'assicurazione, molto probabilmente non verrà pagata. Un altro problema è la distruzione dei legami sociali ed economici. I contatti d'affari costruiti con cura negli anni possono esplodere come una bolla mediatica. La guerra in Ucraina e le scene di Bakhmut e Mariupol possono stimolare l'immaginazione. Pertanto, dovresti sempre creare ricchezza in modo che possa sopravvivere ai momenti difficili. Al giorno d’oggi è molto semplice creare un portafoglio geograficamente diversificato che protegga una parte significativa dei propri beni dall’impatto della guerra. In questo articolo cercheremo di rispondere alla domanda del titolo: come investire durante la guerra?

PAX Europea è giunto al termine

Dalla fine della seconda guerra mondiale in Europa regna la pace. Anche se il Vecchio Continente era diviso dalla Cortina di Ferro, fu una guerra tra eserciti NATO e il Patto di Varsavia non ebbe mai luogo. Naturalmente ci furono interventi locali all’interno del blocco orientale (1953 nella RDT, 1956 in Ungheria, 1968 in Cecoslovacchia), ma non ci furono “correzioni” dei confini causate dall’aggressione. Il tempo di pace in questa parte del mondo può essere paragonato solo a quello successivo al Congresso di Vienna, che ha creato un nuovo ordine in Europa per quasi 100 anni. Dopo il crollo dell’URSS e della Jugoslavia si può dire che il PAX Europeana II è giunto al termine. In Russia c'è stato un conflitto in Cecenia e Armenia e Azerbaigian sono stati impegnati in una lotta armata per il Karabakh. Anche nei Balcani iniziò un periodo terribile di lotte etniche, emerse dopo la caduta della Jugoslavia. Tuttavia, dopo un po’ di tempo ci sarà un altro periodo di calma. È stato interrotto dall’intervento della Russia in Georgia nel 2008 e dall’inizio di uno scontro ibrido-militare in Ucraina (ibrido nel 2014, militare nel 2022). La tensione tra NATO e Russia è altissima. La situazione geopolitica non è delle migliori, tenendo conto della posizione geografica della Polonia. Vale la pena considerare come costruire un portafoglio che protegga quanto più possibile il tuo portafoglio durante la guerra.

A cosa fare attenzione durante la guerra?

La guerra non riguarda solo gli scontri militari che distruggono gli edifici. È uno scontro anche in campo economico. Tipicamente, durante la guerra, il potere d’acquisto delle valute dei paesi coinvolti nel conflitto diminuisce. Ciò è visibile nel caso di valute come l’Ucraina o la Russia rispetto allo zloty polacco. Pensiamo che questo sia un buon confronto perché la Polonia è vicina ai paesi sopra menzionati.

1 Come investire in guerra

Tassi UAHPLN e RUBPLN negli ultimi 2 anni. Fonte: Stooq.pl

Perché le valute dei paesi in guerra perdono valore? I motivi sono molteplici, ma riguardano due questioni:

  • economico,
  • militare.

Quelli militari sono legati alla distruzione di infrastrutture (strade, energia) o di aree industriali. I paesi colpiti dagli attacchi devono effettuare continue riparazioni. Un altro aspetto è l’aumento della spesa militare, che ha la precedenza sulle altre esigenze di bilancio. Ciò significa che le risorse non vengono necessariamente assegnate pensando allo sviluppo economico, ma al raggiungimento di obiettivi politici (vittoria nella guerra). L’espansione dei budget militari molto spesso si traduce nella necessità di importazioni e nella creazione di squilibri di bilancio. Di conseguenza, la bilancia commerciale si deteriora e molto spesso appare un deficit di bilancio.

Da un lato, i fattori economici includono l’impatto delle operazioni militari, che non riguardano solo la distruzione fisica, ma anche la distruzione demografica. La mobilitazione fa sì che decine e talvolta centinaia di migliaia di persone abbandonino il mercato del lavoro. Molto spesso, il paese che si difende è più esperto. Questo perché è lui che subisce i danni maggiori. Ciò provoca un calo della produzione e dell’occupazione. A causa del rischio, le aziende limitano il rischio e cercano di massimizzare i profitti a breve termine, distruggendo anche le relazioni a lungo termine con appaltatori e clienti. Inoltre, un paese in guerra sperimenta molto spesso un calo degli investimenti esteri. In casi estremi (quando le strutture statali crollano), può verificarsi un disastro umanitario. Ciò era particolarmente vero in Africa, quando a causa della guerra molte persone morirono di fame e malattie. È stato così, ad esempio, durante la guerra civile in Nigeria, da 1 a 3 milioni di persone sono morte di fame e malattie. Il motivo era, tra gli altri, blocco economico della regione del Biafra. Naturalmente ci sono più casi simili. Possiamo citare, ad esempio, la guerra in Sudan (per l'indipendenza del Sud Sudan) o la guerra in Somalia.

Come puoi facilmente intuire, la guerra crea un rischio di deprezzamento delle valute dei paesi colpiti dalla guerra. Di conseguenza, coloro che risparmiano nella valuta nazionale saranno colpiti non solo da una tragedia puramente umana, ma, in casi estremi, dalla rovina finanziaria. In caso di iper inflazione il potere d’acquisto dei risparmi in contanti sta diminuendo a un ritmo drastico. Una situazione simile fu vissuta dai polacchi durante la cosiddetta "Guerra dei confini" nel 1919-1921. Il rapido aumento della massa monetaria che finanziò lo sforzo bellico fece crollare significativamente il valore del marco polacco (l'inflazione annuale raramente scendeva al di sotto). 300%). Tuttavia, una vera tragedia colpì i cittadini polacchi subito dopo la guerra bolscevica. Nel 1922 l’inflazione annua era superiore al 500%, mentre nel 1923 era pari a circa il 35%. Si è conclusa con la riforma valutaria.

Oltre a questo, c'è un altro problema aumento della pressione fiscale, che colpiscono i paesi con un'amministrazione sviluppata (che rende più facile la riscossione delle tasse) e durano durante una lunga guerra. Un ottimo esempio è la Prima e la Seconda Guerra Mondiale, in cui gli oneri fiscali colpirono la maggior parte dei principali partecipanti alla guerra. Le tasse furono aumentate in roccaforti della libertà come la Gran Bretagna e gli Stati Uniti. È interessante notare che l’aumento ha colpito sia i poveri che i più ricchi.

Chi trae vantaggio dalla guerra?

La guerra è un evento tragico, soprattutto per un Paese che è teatro di guerra. Tuttavia, non tutti ci perdono. I beneficiari della guerra sono molti. Questi includono aziende che producono o forniscono materie prime o componenti per paesi in guerra (soprattutto se operano da paesi neutrali). Purché la parte convenuta possa avere un "colloquio" con i domestici compagnie d'armi, che potrebbero essere costrette a ridurre i propri margini.

Sono i paesi neutrali o situati molto al di fuori del teatro delle operazioni che possono trarre grandi benefici dalla guerra. Soprattutto possono esserlo paesi delle materie prime, che fornirà i metalli necessari per la produzione di armature, lamiere e coperture per proiettili di artiglieria. D'altra parte produttori di elettronica potrebbero trovare domanda, ad esempio, da parte dei produttori di droni o apparecchiature di comunicazione. L’esercito avrà bisogno anche di uniformi, scarpe ed equipaggiamento militare. Questo a sua volta aumenta domanda di tessuti, plastica czy coloranti.

Durante la seconda guerra mondiale furono ottenuti i maggiori benefici dalla guerra Stany Zjednoczone, che sono stati in grado di aumentare significativamente la produzione industriale, e il paese non è stato colpito da attacchi diretti (ad eccezione delle periferie come le Hawaii). Il paese successivo era Australia, che forniva enormi quantità di materie prime. Non puoi dimenticartene Svizzera, che ha confermato la sua posizione come uno dei centri finanziari del mondo.

Le azioni e le obbligazioni dei paesi colpiti dalla guerra non forniranno profitti

Una delle situazioni che può avere un impatto doloroso sul nostro patrimonio è la chiusura della Borsa. A volte questo “chiusura temporanea” può durare decenni. Un caso così estremo è quello della Borsa russa, che fu chiusa durante la Prima Guerra Mondiale ha aperto solo dopo 80 anni. Come puoi facilmente immaginare, la maggior parte delle azioni si è rivelata priva di valore e gli investitori hanno perso le loro fortune. Un altro esempio è la Germania nazista. All’inizio del conflitto armato i corsi azionari della società hanno registrato un notevole rialzo. Non c'è da stupirsi: gli investitori pensavano che ci sarebbe stato un ordine tedesco in Europa e le aziende del Terzo Reich ne avrebbero beneficiato. Con il peggioramento della situazione in prima linea, il mercato ha smesso di crescere nominalmente. Tuttavia, pochi mesi vicino a Stalingrado, il mercato azionario fu "congelato". Fu aperto solo dopo la guerra e le perdite (nominali) degli investitori ammontarono a diverse decine di punti percentuali. Tenendo conto dell'inflazione, il valore del titolo è sceso quasi di oltre il 90%.

2 investire nella guerra

L'impatto della guerra sull'indice CDAX tedesco negli anni 1930 - 1950. Fonte: Investmentoffice.com

Ciò non sorprende perché il paese ha sofferto dopo la guerra. I bombardamenti alleati distrussero gran parte della base industriale. Quel che è peggio per il proprietario delle azioni è che una parte degli attivi delle aziende rimaste nell'attuale Polonia occidentale e nell'ex DDR furono nazionalizzate dai governi locali. Non c’era alcuna possibilità di ottenere un risarcimento ragionevole. Tuttavia, grazie al miracolo della ricostruzione della Repubblica Federale Tedesca, gli anni ’50 e ’60 furono grandi per gli investitori in borsa.

Un altro problema è l’elevata inflazione, che fa sì che gli investitori ottengano profitti nominali ma perdite reali. Ad esempio, in Francia, durante la Prima Guerra Mondiale, i prezzi delle azioni mantennero per lo più il loro valore nominale, ma in termini reali le diminuzioni del valore variavano dal 65% al ​​70%. Il calo di valore non ha interessato solo le azioni. La stessa cosa è avvenuta con le obbligazioni, che hanno perso l’80% del loro valore. Il fatto che le obbligazioni abbiano sottoperformato le azioni è facilmente spiegabile. Le imprese possono rispondere meglio alle variazioni dei prezzi nell’economia. Durante l’inflazione, le aziende con buoni fondamentali e un forte fossato saranno in grado di aumentare i prezzi dei loro prodotti o servizi. Grazie a ciò, i profitti aumenteranno, il che si tradurrà in un aumento nominale delle azioni. La chiave è garantire che le imprese non vengano distrutte dalla guerra. In tal caso, il prezzo delle azioni potrebbe scendere drasticamente, nonostante l’inflazione prevalente.

3 azioni e guerra - Come investire in guerra

Prezzi nominali e reali durante e dopo la guerra. Fonte: Il mercato azionario francese in guerra David Le Bris'

Oro: mantiene il valore in tempi incerti

Questo pezzo di metallo giallo trova un ruolo speciale nella storia economica dell'umanità. Attraverso i secoli oro era la principale riserva di valore. Ebbe il suo periodo d'oro durante la "Grande Età" che prevalse in Europa dall'unificazione della Germania allo scoppio della prima guerra mondiale. Durante questo periodo, la maggior parte delle principali valute erano basate sull’oro. Ciò significava che oggi l’oro aveva lo stesso status del dollaro, quindi era moneta mondiale. Dopo lo scoppio della Grande Guerra nei paesi europei, divenne sempre più difficile mantenere la convertibilità della moneta in oro. Ciò era dovuto al fatto che i partecipanti alla guerra finanziarono il loro sforzo bellico sia emettendo debito che aumentando l’offerta di moneta, che non era sostenuta dall’oro. Questo è il motivo per cui il prezzo dell’oro in franchi aumentò notevolmente durante la prima e la seconda guerra mondiale. Il motivo era che il denaro perdeva valore, ma l’oro conservava il suo valore (rispetto al prezzo di beni e servizi). Il mantenimento del valore dell'oro era dovuto al fatto che a quel tempo l'oro era ampiamente considerato un sostituto del denaro. Poiché è difficile aumentare significativamente l'offerta di oro di anno in anno, questa è stata "protetta" dall'inflazione perché la crescita delle riserve auree nel mondo è stata più lenta dell'offerta di valute dei paesi colpiti dalla guerra.

Altre idee per il tempo di guerra

Un modo per investire in borsa è nelle aziende che forniscono attrezzature militari. L’importante è solo che non sia un’azienda che opera in un paese in guerra. In tal caso, esiste il rischio di nazionalizzare l’azienda o di esercitare pressioni sull’azienda affinché riduca il proprio margine. Vale quindi la pena cercare fornitori di armi e componenti necessari in paesi “tradizionalmente sicuri”. Questi includono l'America Latina (a parte il rischio politico e istituzionale) o Szwajcaria.

Un'altra opzione è l'acquisizione ETF con esposizione ai paesi delle materie prime, ai paesi produttori di armi o semplicemente al mercato azionario in generale. Naturalmente, lo scoppio di una guerra (soprattutto globale) è sempre uno shock per gli investitori, che provoca un calo dei prezzi delle azioni. Tuttavia, nel lungo periodo, contano solo i ricavi e gli utili per azione. Se questi continuano a crescere, il mercato finirà per notare i titoli troppo cari.

Per le persone che temono che una nuova guerra distruggerà l'attuale struttura finanziaria, le criptovalute stabili e ampiamente accettate (ad es. Bitcoin). Naturalmente non forniamo consigli sugli investimenti, ma un piccolo portafoglio di criptovalute accettate può essere una soluzione quando si viaggia in paesi più esotici. Crypto consentono il trasferimento sicuro di fondi aggirando l’infrastruttura di pagamento globale.

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Somma

La guerra è tempo “il grande valzer”che eguaglia le disuguaglianze sociali. Alle palle di cannone non importa che tu abbia costruito una grande azienda leader nel suo settore. I magazzini delle aziende ben gestite e di quelle deboli esplodono in modo simile. Pertanto, anche prima della guerra vale la pena avere beni ubicati in diversi paesi (preferibilmente continenti). Naturalmente, questa soluzione è riservata solo ai più ricchi che dispongono di fondi sufficienti per una ragionevole diversificazione. Puoi anche considerare di investire una piccola percentuale del tuo portafoglio in oro e stablecoin. Questa soluzione ti permetterà di risparmiare parte del tuo patrimonio in caso di drastico calo del valore delle valute più importanti (es. dollari, euro, sterline, reminibi).

Non sorprende che non valga la pena investire in azioni e obbligazioni di paesi in guerra. Pertanto, vale la pena costruire un portafoglio di azioni diversificato (geograficamente, per settore, valuta). Durante i disordini della guerra conviene anche acquistare azioni di società che offrono prodotti essenziali, che gestiscono bene il capitale e che dispongono di un portafoglio clienti geograficamente diversificato. Per riassumere, durante i disordini della guerra, concentrati sulla protezione della tua vita e sul mantenimento del potere d’acquisto dei tuoi beni, piuttosto che concentrarti sul raggiungimento di profitti spettacolari.

Questo articolo è solo a scopo informativo. Non è una raccomandazione e non intende incoraggiare nessuno a intraprendere alcuna attività di investimento. Ricorda che ogni investimento è rischioso. Non investire denaro che non puoi permetterti di perdere.
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