Come investire nelle società di investimento? Quanto puoi guadagnare con le azioni BlackRock, KKR o Quercus TFI e come valutarle [Guida]

Investire in azioni di società di investimento è una buona idea perché molte di esse vedono le proprie valutazioni crescere più rapidamente del mercato azionario in generale. Ti consigliamo su come selezionare le azioni delle società di gestione patrimoniale per il tuo portafoglio.

In questo articolo imparerai:

• Come investire in azioni di società di investimento?
• Cosa cercare nel business degli investimenti?
• Come valutare le società di investimento?
• Quali società di investimento vale la pena prendere in considerazione?

Investire in azioni di… società di investimento. Ne vale la pena? È una buona idea? Se analizziamo l'andamento dei prezzi delle azioni delle più grandi società del settore rispetto agli indici nazionali, la risposta è: sì, in questo modo è possibile battere il mercato. Dopotutto, questo è esattamente ciò che fanno le società di investimento, questo è ciò che promettono ai loro clienti. Beh, non tutti possono farlo, ma in borsa si possono trovare giocatori davvero forti in questo settore.

A cosa dovrebbero prestare attenzione esattamente gli investitori quando puntano sulle azioni delle società di investimento? Come nel caso delle aziende di altri settori, principalmente sui risultati finanziari e sugli asset in gestione (AUM) – o più precisamente, sul tasso di crescita di questi ultimi. Le società di investimento generano ricavi principalmente dalle commissioni di gestione patrimoniale, motivo per cui la crescita degli AUM è così importante.

Inoltre, vale la pena prestare attenzione se le società di investimento investono in nuove tecnologie o stringono alleanze strategiche che consentono loro di sviluppare un vantaggio competitivo. Ad esempio, un gigante degli investimenti BlackRock sviluppa la piattaforma Aladdin, che supporta la gestione del portafoglio e l'analisi del rischio, che attrae clienti istituzionali e analisti JPMorgan nel rapporto di aprile 2025 indicano che questo investimento rafforza significativamente la posizione di BlackRock sul mercato globale.

Naturalmente, gli investitori dovrebbero seguire le ultime raccomandazioni degli analisti sui titoli azionari e confrontare l'attuale rapporto P/E con i dati storici e la media del settore. Vale la pena tenere presente che le società di investimento sono sensibili ai cambiamenti nell'economia, come i tassi di interesse, l'inflazione e le fluttuazioni del mercato. Inoltre, sono molto sensibili alla modalità di avversione al rischio sui mercati (quando i capitali possono rifugiarsi in "porti sicuri", ovvero il dollaro, i depositi bancari, l'oro e il mercato immobiliare).

La reputazione è estremamente importante nell'attività delle società di investimento, quindi è importante che i prodotti di investimento da loro offerti consentano ai clienti di guadagnare più del mercato. Anche queste aziende devono far fronte a rischi normativi e anch'esse devono essere monitorate.

Di seguito è riportato un breve elenco di interessanti società di investimento le cui azioni sono quotate in borsa. Si prega di notare che la nostra selezione è soggettiva e non include tutte le società di investimento quotate in borsa. Tutti i dati presenti in questo testo sono aggiornati al 19-20 maggio 2025 e le fonti dei dati sono Finchat, FinViz e Stooq.

BlackRock

• Capitalizzazione: 153 miliardi di dollari
• Aumento della valutazione in 5 anni: 116% (S&P 500: 100%)
• ROA medio per 5 anni: 4,2%
• ROE medio per 5 anni: 14,4%
• ROIC medio su 5 anni: 4,3%
• P/D: 24
• C/WC: 3,2
• Valore della produzione/EBITDA: 19,2
• Rendimento dei dividendi: 2%
• Crescita media annua del dividendo per azione in 5 anni: 8,7%

BlackRock (NYSE:BLK) è la più grande società di gestione patrimoniale al mondo, con sede a New York, operativa in 30 paesi e al servizio di clienti in oltre 100 paesi. Nel primo trimestre del 2025, il suo patrimonio ammontava a 11,5 trilioni di dollari. Offre un'ampia gamma di prodotti, tra cui fondi di investimento, ETF sotto il segno iShares, fondi pensione e soluzioni per clienti istituzionali e privati.

Nel 2024, BlackRock ha registrato un fatturato di 20,4 miliardi di dollari e un utile per azione (EPS) di 42,01 dollari (43,61 dollari rettificati). La società ha inoltre dichiarato un flusso di cassa dalle attività operative pari a 4,9 miliardi di dollari e un totale di attività pari a 138,6 miliardi di dollari.

BlackRock è una società moderna che sviluppa tecnologie di investimento. Nel maggio 2025, la società ha integrato il suo fondo sBUIDL con la piattaforma Euler sulla blockchain Avalanche, dimostrando il suo impegno nel settore degli asset digitali. Inoltre, BlackRock vuole accumulare ether (ETH) come parte del suo Ethereum Fiducia, che indica un'espansione verso le criptovalute. La star dell'azienda è il suo CEO Larry Fink, che di recente ha sottolineato in alcune interviste ai media il grande potenziale dell'intelligenza artificiale nell'aumento della produttività, ma ha anche attirato l'attenzione sulla notevole incertezza negli investimenti.

È interessante notare che BlackRock è accusata di esercitare un controllo nascosto sull'economia globale. È azionista di numerose società dell'indice S&P 500 e i teorici della cospirazione sostengono che questo gli conferisce influenza sulle decisioni aziendali, sui governi e sulla politica internazionale. BlackRock è accusata di collaborare con organizzazioni come il World Economic Forum (WEF) al fine di attuare l'agenda globalista, tra cui Il Grande Reset, che presumibilmente mira a limitare le libertà individuali e a introdurre un nuovo ordine mondiale. BlackRock è stata anche accusata di manipolazione del mercato e persino di avere legami con il Deep State, un gruppo nascosto di influenti élite al potere negli Stati Uniti.

In termini di multipli, la società al momento non sembra costosa, anche se con un P/E = 24 è difficile definirla economica (l'indicatore degli ultimi 15 anni è in media 20,28). L'obiettivo di prezzo medio delle 20 raccomandazioni è di $ 1 e una raccomandazione di "acquisto".

T. Rowe Prezzoe

• Capitalizzazione: 21,6 miliardi di dollari
• Crescita della valutazione a 5 anni: -8% (S&P 500: 100%)
• ROA medio per 5 anni: 18%
• ROE medio per 5 anni: 22%
• ROIC medio su 5 anni: 22%
• P/D: 11
• C/WC: 2,1
• Valore della produzione/EBITDA: 7,2
• Rendimento dei dividendi: 5,5%
• Crescita media annua del dividendo per azione in 5 anni: 9,4%

T. Rowe Price (NASDAQ: TROW) è una società di investimento americana con sede a Baltimora, operativa dal 1937, specializzata nella gestione patrimoniale per clienti individuali e istituzionali. Offre un'ampia gamma di fondi di investimento, tra cui fondi azionari, obbligazionari, pensionistici e target-date. Gestisce asset per un valore di 1,57 trilioni di dollari.

Nel primo trimestre del 2025, T. Rowe Price ha registrato un fatturato di 1,75 miliardi di dollari (in aumento del 6,5% rispetto all'anno precedente), un utile netto di 456,7 milioni di dollari e un utile per azione di 2,02 dollari, in calo rispetto all'anno precedente. La crisi doganale ha colpito duramente la società, che in poche settimane ha registrato deflussi netti pari a 3,5 miliardi di dollari di asset in gestione fino al 30 aprile 2025. Nel suo rapporto “2025 Global Market Outlook”, T. Rowe Price prevede un rallentamento della crescita globale, ma si aspetta rapidi tagli dei tassi di interesse per sostenere la ripresa economica.

L'azienda si concentra sullo sviluppo di prodotti pensionistici, che stanno riscuotendo sempre più successo tra gli investitori che pianificano la propria pensione. Ma investe anche in tecnologie che supportano la gestione del portafoglio e migliorano la qualità del servizio e dell'esperienza del cliente. T. Rowe Price è un'azienda leader nel settore pensionistico degli Stati Uniti. Tuttavia, il calo dell'utile netto e i deflussi di capitale indicano una pressione competitiva (in particolare da parte dei fondi passivi a basso costo e degli ETF).

In termini di multipli, T. Rowe Price non è decisamente costosa, dato che il rapporto P/E medio per 15 anni è di 14,89 e attualmente è di 11. Tuttavia, gli analisti non sono particolarmente ottimisti su questa azienda, poiché la media delle 16 raccomandazioni è "sottopesata" con un prezzo obiettivo di 91 dollari, mentre il livello attuale è di 97,5 dollari.

Brookfield Asset Management

• Capitalizzazione: 134 miliardi di CAD
• Aumento della valutazione a 5 anni: 87% (TSX: 75%)
• ROA medio per 5 anni: 11%
• ROE medio per 5 anni: 19%
• ROIC medio a 5 anni: n/d.
• P/D: 42
• C/WC: 10,7
• Valore della produzione/EBITDA: 36,6
• Rendimento dei dividendi: 2,9%
• Crescita media annua del dividendo per azione in 5 anni: n/d.

Brookfield Asset Management (NYSE: BAM, TSX: BAM) è una delle più grandi aziende specializzate nella gestione patrimoniale, con sede a Toronto (Canada). È interessante notare che è attiva da oltre 120 anni e attualmente gestisce un portafoglio del valore di oltre 1 trilione di dollari (alla fine del 2024). È interessante notare che investe non solo in azioni, ma anche in immobili, infrastrutture, energie rinnovabili, private equity e credito. Brookfield AM è nota per il suo approccio agli investimenti a lungo termine.

Nel primo trimestre del 2025, la società ha registrato un aumento del 26% degli utili derivanti dalle commissioni, con un guadagno di quasi 700 milioni di dollari rispetto allo stesso periodo del 2024. Durante questo periodo, ha raccolto 25 miliardi di dollari di nuovo capitale, per un totale di 140 miliardi di dollari negli ultimi 12 mesi: è importante notare che i flussi di capitale verso la società sono ampi anche quando i mercati sono in modalità risk-avversione.

Brookfield AM si concentra sugli investimenti in attività che generano flussi di cassa stabili (infrastrutture critiche, immobili commerciali e progetti di energia rinnovabile). Inoltre, tramite Brookfield Oaktree Holdings, gestisce 203 miliardi di dollari in investimenti alternativi, quali prestiti in sofferenza e debito privato.

Nel 2025, Brookfield AM ha ricevuto un rating "A" da Fitch Ratings per i suoi 750 milioni di dollari di obbligazioni non garantite al 5,795%, a conferma della solidità finanziaria della società. Il CEO dell'azienda, Bruce Flatt, riconosciuto come uno dei leader più influenti nel settore degli investimenti, sottolinea l'importanza della creazione di valore a lungo termine.

Tuttavia, Brookfield AM, come ogni azienda, deve affrontare delle sfide. Nel 2024 ha subito pressioni sui costi legate all'aumento dei tassi di interesse. Inoltre, sui media sono circolate accuse di evasione fiscale (anche se non ci sono ancora prove concrete di attività illegali).

Gli analisti sono ottimisti riguardo al titolo, sottolineando l'assenza di debiti, gli elevati margini e la crescita prevista di profitti e dividendi di oltre il 15% annuo nei prossimi 5 anni. La società prevede di raddoppiare il valore degli asset in gestione durante questo periodo, il che potrebbe rafforzare la sua posizione tra i gestori patrimoniali globali come BlackRock e Invesco.

Attualmente BAM è un titolo piuttosto costoso, con un rapporto P/E di 42, il che significa che è ben al di sopra della media degli ultimi 15 anni (circa 31,3). Tuttavia, gli analisti sono ancora piuttosto ottimisti sulla società, poiché la media delle 17 raccomandazioni è "sovrappeso", ma il prezzo obiettivo medio è allarmante: è di 57 $ al prezzo attuale di 83 $.

KKR

• Capitalizzazione: 112 miliardi di dollari
• Aumento della valutazione in 5 anni: 397% (S&P 500: 100%)
• ROA medio per 5 anni: 1,2%
• ROE medio per 5 anni: 5,2%
• ROIC medio su 5 anni: 3%
• P/D: 53
• C/WC: 4,5
• EV/EBITDA: n/d
• Rendimento dei dividendi: 0,6%
• Crescita media annua del dividendo per azione in 5 anni: 6,8%

KKR & Co. (NYSE:KKR) è una delle più grandi società di investimento con sede a New York. Gestisce asset per un valore di 600 miliardi di dollari. La società è stata fondata nel 1976 da Henry Kravis, George Roberts e Jerome Kohl e coniuga disciplina di investimento con strategie innovative per generare rendimenti interessanti per i propri clienti.

KKR ha riportato una perdita netta di 2025 milioni di dollari nel primo trimestre del 185,92, rispetto a un utile netto di 682,21 milioni di dollari nello stesso periodo del 2024, a causa delle difficili condizioni di mercato e della volatilità legate alla crisi doganale. Tuttavia, vale la pena ricordare che i suoi ricavi nel 2024 ammontavano a 20,83 miliardi di dollari (con un aumento del 45,39% rispetto all'anno precedente), ma d'altro canto ha registrato un calo degli utili dell'8,81%, attestandosi a 2,58 miliardi di dollari.

KKR si concentra sugli investimenti in private equity, immobiliare e infrastrutture. Nell'aprile 2025, la società ha annunciato il lancio di due nuovi fondi in partnership con Capital Group: Capital Group KKR Core Plus+ e Capital Group KKR Multi-Sector+, focalizzati sulle strategie di credito.

Gli analisti di Oppenheimer hanno definito KKR un "investimento interessante" dopo i solidi risultati del primo trimestre 2025, nonostante una perdita netta. Hanno sottolineato la forza del suo modello di business. Henry Kravis, uno dei fondatori della società, ha recentemente affermato che il portafoglio di KKR, fortemente orientato al private equity, è "immune all'impatto negativo diretto dei dazi", ma gli ultimi mesi sul mercato azionario sono stati difficili per KKR, a dimostrazione della preoccupazione del mercato per l'azienda. Tuttavia, è importante ricordare che KKR è ben posizionata per incrementare l'attività nel settore delle fusioni e delle acquisizioni. Inoltre, la società prevede di aprire nuovi fondi per investire in nuove tecnologie e biotecnologie.

Attualmente, KKR sembra un titolo costoso, con un rapporto prezzo/utili di 53, rispetto alla media degli ultimi 15 anni di 38. Tuttavia, gli analisti consigliano di acquistare con voce chiara e unanime, e il prezzo obiettivo medio su 22 raccomandazioni è di 143 dollari (rispetto agli attuali 125 dollari).

Quercus TFI

• Capitalizzazione: 580 milioni di PLN
• Aumento della valutazione in 5 anni: 290% (WIG: 121%)
• ROA medio per 5 anni: 17%
• ROE medio per 5 anni: 30%
• ROIC medio su 5 anni: 20%
• P/D: 12,8
• C/WC: 5
• Valore della produzione/EBITDA: 8,3
• Rendimento dei dividendi: nessuno
• Crescita media annua del dividendo per azione in 5 anni: nessuna

I polacchi non sono oche: anche loro hanno le loro società di investimento. Anche se non sono grandi quanto i giganti americani o canadesi, è comunque possibile guadagnare investendo nelle loro azioni. Un ottimo esempio è la boutique TFI prof. Sebastian Buczek. Quercus TFI Per molti anni ha deluso gli investitori, ma negli ultimi anni si è assistito a un mercato rialzista per questo titolo.

Nel primo trimestre del 2025, Quercus TFI ha registrato un fatturato di 9,1 milioni di PLN, con un aumento del 41% rispetto allo stesso periodo del 2024. Si tratta di un risultato impressionante, che dimostra l'efficacia della strategia di investimento e la crescente fiducia dei clienti. Alla fine di aprile 2025, il valore degli asset gestiti da Quercus TFI ha raggiunto 7,19 miliardi di PLN, il che conferma lo sviluppo stabile della società nella gestione dei fondi.

La società del Prof. Buczka non si adagia sugli allori. Nel maggio 2025, Quercus TFI ha annunciato una cooperazione strategica con il gruppo Franklin Templeton. In base a questo accordo, Templeton Asset Management Poland TFI acquisirà il 9% delle azioni Quercus TFI (circa 4,7 milioni di azioni) al prezzo di 10 PLN ad azione. Questa combinazione apre nuove opportunità per Quercus TFI, tra cui l'accesso alle risorse e al know-how globali di Franklin Templeton, che potrebbero tradursi in ulteriori incrementi del valore dell'azienda.

Gli analisti della Pekao Bank Brokerage House, nel loro rapporto dell'8 maggio 2025, hanno aumentato il prezzo obiettivo per le azioni Quercus TFI da 12,5 PLN a 11,3, pur avendo anche abbassato la loro raccomandazione. Nel complesso, le ultime informazioni riguardanti QTFI sono ottimistiche. Le azioni sono costose? Con un P/E vicino a 13 rispetto a una media di circa 15,6 negli ultimi 15 anni, no, non è costoso.

Treasury Holding

• Capitalizzazione: 180 milioni di PLN
• Aumento della valutazione in 5 anni: 33% (WIG: 121%)
• ROA medio per 5 anni: 7%
• ROE medio per 5 anni: 9%
• ROIC medio su 5 anni: 17%
• P/D: 6
• C/WK0,8:
• Valore della produzione/EBITDA: 1,6
• Rendimento dei dividendi: nessuno
• Crescita media annua del dividendo per azione in 5 anni: nessuna

Tesoro TFI è uno dei principali fondi di investimento polacchi, fondato nel 1997. L'offerta è molto ampia e i fondi offerti raggiungono buoni risultati rispetto alla concorrenza. Tuttavia, per molti anni la società ha avuto una situazione proprietaria caotica, che ha scoraggiato gli investitori. Alla fine del primo trimestre del 2025, il patrimonio gestito da Skarbiec TFI ammontava a 5,5 miliardi di PLN, il che rappresenta un calo del 12% su base annua. Skarbiec TFI gestisce attualmente 50 fondi e comparti.

Nel 2025 Skarbiec TFI proseguirà le sue attività volte a rafforzare la propria posizione sul mercato. L'azienda ha firmato un accordo di cooperazione con mBank, che apre nuove possibilità nella distribuzione di prodotti di investimento. Inoltre, Skarbiec si sta preparando ad acquisire Noble Securities, una delle società di brokeraggio polacche.

Skarbiec TFI punta sulla digitalizzazione per migliorare il comfort del cliente. È stato implementato il nuovo sistema di gestione del portafoglio Density di NeoXam. L'azienda ha inoltre portato a termine una trasformazione digitale in collaborazione con e-point, creando una nuova interfaccia utente.

L'esposizione a Skarbiec TFI può essere accettata tramite Skarbiec Holding. Si tratta di un titolo azionario costoso? Il rapporto P/E medio di Skarbiec Holding nel periodo 2014-2025 era pari a circa 7,1 e attualmente raggiunge quota 6, valore comunque al di sotto della media di lungo termine.

Broker che offrono azioni ed ETF

Come investire nelle società di investimento? Se stai pensando di fare questo passo, il metodo più semplice sembra essere semplicemente acquistare azioni della società in questione. Oggigiorno, sempre più broker dispongono di offerte molto ampie e complete per azioni ed ETF, offrendo anche l'acquisto di azioni nell'ambito di IPO.

Ad esempio su XTB Attualmente possiamo trovare oltre 4000 strumenti azionari e 1400 ETF, incl Saxo Bank oltre 19 aziende e 000 fondi ETF, incl Exante ben 50 azioni e 000 ETF.

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Il 69-80% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro quando negozia CFD con questo fornitore. Dovresti valutare se hai compreso il funzionamento dei CFD e se puoi permetterti di correre l'elevato rischio di perdere denaro.

Investire è rischioso e potresti perdere parte o tutto il capitale investito. Le informazioni fornite sono solo a scopo informativo ed educativo e non costituiscono alcun tipo di consulenza finanziaria o raccomandazione di investimento.